Sagami Holdings Co., Ltd. (TSE: 9900) publicó sus resultados consolidados del ejercicio cerrado el 31 de marzo de 2026 (FY3/2026) bajo normativa contable japonesa (J-GAAP). Los ingresos crecieron un 12,3% hasta ¥39.359 millones, consolidando la expansión del 12,9% del año anterior, mientras que el beneficio operativo se disparó un 44,6% hasta ¥2.977 millones. El beneficio ordinario aumentó un 42,6% hasta ¥3.046 millones y el beneficio neto atribuible a los accionistas de la matriz creció un 19,3% hasta ¥1.618 millones. El beneficio básico por acción escaló a ¥53,72 desde ¥44,93, mientras que la rentabilidad sobre el patrimonio se fortaleció hasta el 8,6% y el margen operativo se amplió al 7,5% desde el 5,8% del año anterior — evidencia de una mejora del apalancamiento operativo a medida que el tráfico de clientes en los restaurantes del grupo se normalizó plenamente.
Impulso de ingresos en toda la red de restaurantes
Sagami Holdings opera dos conceptos gastronómicos principales: la marca Sagami de restaurantes de cocina japonesa tradicional y la cadena de restaurantes familiares Washoku Sato. Ambas se beneficiaron de la sostenida recuperación del tráfico de clientes en sala a medida que el comportamiento del consumidor pospandémico se normalizó. La trayectoria de ingresos del grupo — en aumento de doble dígito por segundo año consecutivo — refleja tanto ganancias de ventas en locales comparables como la gradual optimización de su cartera de establecimientos. La disciplina de costes, que incluye mejoras en la cadena de suministro y la planificación de la mano de obra, amplificó la recuperación del beneficio operativo a un ritmo muy superior al del crecimiento de los ingresos. La expansión de 1,7 puntos porcentuales del margen operativo hasta el 7,5% representa un avance significativo hacia los objetivos de rentabilidad a largo plazo del grupo.
Balance y posición de flujo de caja
El activo total se situó en ¥27.123 millones (¥25.297 millones un año antes), mientras que el patrimonio neto creció hasta ¥19.659 millones desde ¥17.824 millones. El ratio de capital mejoró al 72,4% desde el 70,4%, y el valor contable por acción subió a ¥652,59 desde ¥591,78 — reflejando el crecimiento de los beneficios retenidos. El flujo de caja operativo se fortaleció hasta ¥3.720 millones desde ¥2.219 millones, proporcionando mayor capacidad para la reinversión a nivel de establecimiento. Las salidas de caja por inversión fueron de ¥3.363 millones y las actividades de financiación consumieron ¥1.613 millones; el efectivo y equivalentes al cierre del ejercicio se situó en ¥5.076 millones, frente a los ¥6.335 millones del año anterior, reflejando el mayor ciclo de inversión.
Dividendo mantenido en ¥12; la guía del FY27 refleja la fase de inversión
El consejo mantuvo el dividendo anual del FY3/2026 en ¥12,00 por acción (¥0 intermedio + ¥12,00 final), con un payout del 22,2%. Para el FY3/2027, la dirección guía unos ingresos consolidados de ¥40.500 millones (+2,8%), un beneficio operativo de ¥2.400 millones (−19,4%), un beneficio ordinario de ¥2.450 millones (−19,5%) y un beneficio neto de ¥1.200 millones (−25,8%), con un BPA de ¥39,83. El dividendo previsto para el FY3/2027 es de ¥12,00, sin cambios. El descenso planificado de los beneficios refleja la inversión de la dirección en renovación de locales, actualizaciones de marca y aumentos salariales para seguir siendo competitivos en el ajustado mercado laboral japonés — una tendencia común en todo el sector de restauración casual.
| Métrica | FY3/2026 | FY3/2025 | Interanual |
|---|---|---|---|
| Ingresos (¥ miles de millones) | 39,4 | 35,0 | +12,3% |
| Beneficio operativo (¥ miles de millones) | 2,98 | 2,06 | +44,6% |
| Beneficio ordinario (¥ miles de millones) | 3,05 | 2,13 | +42,6% |
| Beneficio neto atrib. a accionistas (¥ miles de millones) | 1,62 | 1,36 | +19,3% |
| BPA (¥) | 53,72 | 44,93 | +19,6% |
| Margen operativo | 7,5% | 5,8% | +1,7pp |
| ROE | 8,6% | 7,8% | +0,8pp |
| Ratio de capital | 72,4% | 70,4% | +2,0pp |
| Flujo de caja operativo (¥ miles de millones) | 3,72 | 2,22 | +67,6% |
| Dividendo anual (¥) | 12,00 | 10,00 | +20,0% |
| Guía de beneficio operativo FY27 (¥ miles de millones) | 2,40 | — | −19,4% |
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