Haseko Corporation (TSE: 1808), la principal empresa constructora de condominios de Japón, publicó los resultados consolidados del FY2026 (ejercicio cerrado el 31 de marzo de 2026) bajo las normas J-GAAP, que mostraron una fuerte recuperación de la rentabilidad. Las ventas netas crecieron un 8,1% interanual hasta ¥1.273.136 millones (¥1,27 billones), mientras que el beneficio de explotación aumentó un 16,6% hasta ¥98.743 millones y el beneficio ordinario se incrementó un 12,8% hasta ¥94.051 millones. El beneficio atribuible a los propietarios de la matriz se disparó un 59,2% hasta ¥54.839 millones, revirtiendo marcadamente el descenso del 38,5% del ejercicio anterior. El beneficio por acción avanzó hasta ¥204,54 desde ¥126,20, y la rentabilidad sobre recursos propios mejoró al 10,0% desde el 6,6%.
La cifra de ingresos récord de ¥1,27 billones refleja una demanda sostenida en el negocio central de construcción por contrata y en los crecientes segmentos de servicios e inmobiliario. El margen de beneficio de explotación se amplió al 7,8% desde el 7,2% del ejercicio anterior. El resultado integral del período fue de ¥74.953 millones, un 68,2% más interanual. Los activos totales aumentaron hasta ¥1.417.724 millones (desde ¥1.365.203 millones) y el patrimonio neto creció hasta ¥563.451 millones, con un ratio de fondos propios del 39,7%.
El flujo de caja operativo se recupera con fuerza
El flujo de caja operativo se recuperó marcadamente hasta ¥157.414 millones, un vuelco importante frente a los escasos ¥3.916 millones del FY2025, reflejo de una mejor gestión del capital circulante y unos beneficios más elevados. Las salidas de caja por inversiones ascendieron a ¥53.225 millones (frente a ¥32.472 millones) a medida que Haseko continuó con la asignación estratégica de capital. Las salidas de financiación fueron de ¥53.373 millones (frente a ¥20.545 millones), principalmente pagos de dividendos y amortizaciones de deuda. El grupo cerró el ejercicio con efectivo y equivalentes de ¥288.134 millones, frente a ¥235.798 millones.
El perímetro de consolidación se amplía con la adquisición de WoodFriends
El FY2026 registró un cambio notable en el perímetro de consolidación: Haseko incorporó seis nuevas entidades, entre ellas WoodFriends Co., Ltd. y cuatro de sus filiales, así como HASEKO UK LIMITED, tras el impulso estratégico del grupo hacia la construcción con estructura de madera y las operaciones en el extranjero. Una empresa, WoodConstruction Co., Ltd., salió del perímetro consolidado al ser absorbida por WoodFriends mediante una fusión el 1 de diciembre de 2025. Esta expansión refleja la diversificación de Haseko más allá de su base tradicional de contratas de construcción de condominios de hormigón armado.
Dividendo elevado a ¥95; objetivo FY2027 de ¥100
Haseko elevó el dividendo anual del FY2026 a ¥95 por acción —¥45 de dividendo intermedio y ¥50 final—, frente a ¥85 en el FY2025. El pago total del ejercicio fue de ¥25.680 millones, con un ratio de distribución consolidado del 46,4% y una tasa de dividendo sobre patrimonio neto del 4,7%. Para FY2027, la compañía proyecta un dividendo anual de ¥100 por acción (¥50 intermedio + ¥50 final), continuando una pauta de crecimiento progresivo del dividendo. El valor contable por acción se elevó a ¥2.126,38 desde ¥1.950,61.
Guía FY2027: ingresos de ¥1,38 billones, beneficio de explotación de ¥110.000 millones
Para FY2027 (que finaliza el 31 de marzo de 2027), Haseko proyecta unas ventas netas consolidadas de ¥1.380.000 millones (+8,4%), un beneficio de explotación de ¥110.000 millones (+11,4%), un beneficio ordinario de ¥105.000 millones (+11,6%) y un beneficio neto de ¥66.000 millones (+20,4%), equivalente a un BPA de ¥249,39. La guía intermedia prevé unas ventas de ¥630.000 millones (+5,8%), con un beneficio de explotación de ¥49.000 millones (+18,5%). Estos objetivos señalan una confianza sostenida en la demanda de vivienda en las principales áreas metropolitanas de Japón.
| Métrica | FY2026 | FY2025 | Var. interanual |
|---|---|---|---|
| Ventas netas (millones de ¥) | 1.273.136 | 1.177.353 | +8,1% |
| Beneficio de explotación (millones de ¥) | 98.743 | 84.701 | +16,6% |
| Beneficio ordinario (millones de ¥) | 94.051 | 83.408 | +12,8% |
| Beneficio neto atribuible (millones de ¥) | 54.839 | 34.450 | +59,2% |
| BPA (¥) | 204,54 | 126,20 | +62,1% |
| Margen de explotación | 7,8% | 7,2% | +0,6 pp |
| ROE | 10,0% | 6,6% | +3,4 pp |
| Dividendo anual (¥) | 95,00 | 85,00 | +11,8% |
| Valor contable por acción (¥) | 2.126,38 | 1.950,61 | +9,0% |
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