Daio Paper Corporation (TSE: 3880), uno de los principales fabricantes integrados de papel y celulosa de Japón y la empresa detrás de la marca de papel doméstico "Elleair", comunicó una marcada recuperación de resultados en su ejercicio completo cerrado en marzo de 2026 el 15 de mayo de 2026. Los ingresos consolidados se mantuvieron prácticamente planos, retrocediendo un 0,3% hasta ¥666.770 millones, pero las líneas de beneficio giraron con decisión: el beneficio operativo saltó un 145,0% hasta ¥24.032 millones, el beneficio ordinario se disparó un 371,0% hasta ¥21.339 millones, y la compañía regresó a un beneficio neto de ¥8.886 millones, revirtiendo una pérdida de ¥11.197 millones del año anterior. El beneficio por acción giró a ¥53,73 desde −¥67,29.
El giro estuvo impulsado por una combinación de revisiones de precios de sus productos, sostenidos esfuerzos de reducción de costes y la ausencia de las pérdidas extraordinarias del año anterior, que habían llevado a la compañía a números rojos. La rentabilidad sobre fondos propios se recuperó hasta el 3,8% y el margen operativo se amplió hasta el 3,6%, devolviendo al grupo a una clara rentabilidad tras un año difícil. El flujo de caja operativo fue robusto, de ¥57.304 millones, subrayando la fortaleza de la generación de caja subyacente tras la recuperación.
Las revisiones de precios y los recortes de costes impulsan la recuperación
Daio Paper es uno de los principales fabricantes integrados de papel y celulosa de Japón, produciendo cartón, materiales de embalaje y papel doméstico e higiénico. Su marca de consumo "Elleair" abarca pañuelos, papel de cocina y pañales, anclando una cartera que va desde el cartón de grado industrial hasta los productos de higiene cotidianos. Durante el año la compañía vendió su filial turca, Elleair International Turkey, sacándola del perímetro de consolidación y racionalizando su presencia internacional. La dirección atribuyó el rebote del beneficio principalmente a las revisiones de precios que restauraron los márgenes erosionados por la inflación previa de costes de insumos, junto con las continuas reducciones de costes en su base manufacturera — y a la comparación limpia frente a un año anterior lastrado por cargos extraordinarios.
Dividendo mantenido en ¥14; las perspectivas para el EF2027 apuntan a beneficio estable
Daio Paper mantuvo su dividendo anual en ¥14,00 por acción (¥7 intermedio + ¥7 final), con un ratio de reparto del 26,1%, y prevé el mismo dividendo de ¥14,00 en el ejercicio que finaliza en marzo de 2027. Para el EF3/2027 la compañía prevé ingresos de ¥680.000 millones (+2,0%) y un beneficio operativo prácticamente plano de ¥24.000 millones (−0,1%), mientras que el beneficio neto se prevé un 35,0% mayor, hasta ¥12.000 millones, equivalente a un BPA de ¥77,81. Cabe destacar que el beneficio ordinario se prevé un 20,3% menor, hasta ¥17.000 millones, reflejando las expectativas de mayores costes de financiación y otros costes no operativos aun manteniéndose estable el beneficio operativo — un recordatorio de que las partidas por debajo de la línea operativa siguen siendo un factor de oscilación de los resultados.
Balance anclado en una base de activos de ¥854.000 millones
El balance del grupo refleja su huella manufacturera intensiva en capital. Los activos totales se situaron en ¥853.930 millones al cierre del ejercicio, con un patrimonio neto de ¥242.757 millones y un ratio de fondos propios del 26,6% — una estructura típica de un productor integrado de papel con planta fija y capital circulante significativos. El valor contable por acción fue de ¥1.471,37. Con un sólido flujo de caja operativo restablecido y la rentabilidad recuperada, el año marca un retorno a una base financiera más estable para el fabricante de papel doméstico y cartón tras el revés del año anterior.
| Métrica | EF3/2026 | EF3/2025 | Var. interanual |
|---|---|---|---|
| Ingresos (millones ¥) | 666.770 | 668.912 | −0,3% |
| Beneficio operativo (millones ¥) | 24.032 | 9.807 | +145,0% |
| Beneficio ordinario (millones ¥) | 21.339 | 4.530 | +371,0% |
| Beneficio neto (millones ¥) | 8.886 | −11.197 | n.s. |
| BPA (¥) | 53,73 | −67,29 | n.s. |
| Activos totales (millones ¥) | 853.930 | — | — |
| Patrimonio neto (millones ¥) | 242.757 | — | — |
| Ratio de fondos propios | 26,6% | — | — |
| Flujo de caja operativo (millones ¥) | 57.304 | — | — |
| Dividendo anual (¥) | 14,00 | 14,00 | ±0,0% |
| Previsión EF2027 — ingresos (millones ¥) | 680.000 | — | +2,0% |
| Previsión EF2027 — beneficio operativo (millones ¥) | 24.000 | — | −0,1% |
| Previsión EF2027 — beneficio neto (millones ¥) | 12.000 | — | +35,0% |
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