Inaba Denki Sangyo Co., Ltd. (TSE: 9934) publicó sus resultados consolidados del ejercicio completo cerrado el 31 de marzo de 2026 (FY3/2026) bajo normas contables japonesas (J-GAAP). Las ventas netas crecieron un 8,6% interanual hasta un récord de ¥417.023 millones, mientras el beneficio operativo subió un 16,3% hasta ¥29.711 millones y el beneficio ordinario se disparó un 18,9% hasta ¥31.756 millones. El beneficio neto atribuible a los propietarios de la matriz creció un 24,7% hasta ¥23.420 millones desde ¥18.783 millones. El margen operativo se amplió al 7,1% desde el 6,7%, y la rentabilidad sobre fondos propios mejoró al 12,7% desde el 11,2%. El resultado integral se disparó un 85,5% hasta ¥34.312 millones, impulsado por plusvalías en la cartera de valores de la compañía.
Aportan tanto la distribución como la fabricación
Inaba Denki Sangyo opera dos segmentos de reporte: un negocio principal de distribución mayorista de material eléctrico que suministra dispositivos de cableado, equipos de control, iluminación y materiales relacionados con energías renovables y aire acondicionado a contratistas e instaladores de todo Japón, y un negocio de fabricación más pequeño centrado en la marca propia de la compañía de soportes para instalación de aires acondicionados, cubiertas de tuberías y accesorios de cableado. El crecimiento de los ingresos fue de base amplia, apoyado por una firme demanda de inversión en capital, obras de renovación y electrificación de edificios, construcción de centros de datos y plantas de semiconductores, y una demanda de reposición estable de componentes de instalación de aire acondicionado — categorías en las que los productos propios de Inaba tienen una fuerte cuota.
El beneficio crece más que las ventas al expandirse los márgenes
El beneficio creció más rápido que las ventas en todas las líneas, señal de que la disciplina de precios y una mezcla de productos más rica elevaron la rentabilidad incluso al aumentar los volúmenes. El beneficio operativo avanzó un 16,3% frente a un alza de ventas del 8,6%, y el beneficio ordinario se benefició además de ingresos no operativos, subiendo un 18,9%. El beneficio neto fue el que más creció, un 24,7%, ayudado por el viento de cola del resultado integral derivado de una cartera de valores más sólida. El beneficio por acción se situó en ¥208,49 sobre base reexpresada, frente a ¥166,92 del ejercicio anterior, reflejando tanto el salto del beneficio como el número de acciones tras el desdoblamiento.
Balance de fortaleza; sólida generación de caja
Los activos totales crecieron hasta ¥313.325 millones desde ¥278.983 millones, mientras el patrimonio neto subió hasta ¥197.384 millones desde ¥173.023 millones. El ratio de fondos propios se mantuvo robusto en el 62,9% (frente al 61,8%), y el patrimonio neto por acción subió a ¥1.754,68 desde ¥1.536,35. El flujo de caja operativo fue sólido, de ¥26.909 millones, financiando holgadamente salidas de inversión de ¥6.601 millones y salidas de financiación de ¥10.266 millones (principalmente dividendos), dejando un efectivo y equivalentes al cierre del periodo de ¥76.202 millones. El balance, escasamente apalancado, da a Inaba amplia capacidad tanto para la retribución al accionista como para inversiones complementarias.
Desdoblamiento de acciones 2 por 1 y dividendo elevado
El 1 de diciembre de 2025, Inaba ejecutó un desdoblamiento de acciones ordinarias 2 por 1; las cifras por acción del ejercicio anterior se han reexpresado para reflejarlo. El dividendo anual del FY3/2026 totalizó ¥9.569 millones en agregado, para una tasa de reparto consolidada del 40,8% — incluyendo un dividendo especial de ¥15 en el pago final. Sobre base no ajustada por el desdoblamiento, el dividendo final fue de ¥100,00 y el dividendo anual de ¥170,00 por acción. Para el FY3/2027, la compañía prevé un dividendo anual post-desdoblamiento de ¥85,00 por acción (¥40,00 interino + ¥45,00 final), implicando una tasa de reparto del 40,3%.
Guía del FY27: ventas récord de nuevo, el crecimiento del beneficio continúa
Para el ejercicio que cierra el 31 de marzo de 2027, la dirección prevé ventas netas de ¥436.000 millones (+4,6%) — otro récord — con un beneficio operativo de ¥32.900 millones (+10,7%), un beneficio ordinario de ¥34.400 millones (+8,3%) y un beneficio neto atribuible a los propietarios de ¥23.700 millones (+1,2%), equivalente a un BPA de ¥211,13. El crecimiento más moderado del beneficio neto frente al operativo refleja la ausencia de las plusvalías puntuales relacionadas con valores que impulsaron el FY3/2026; la trayectoria operativa subyacente sigue firmemente al alza, apoyada por el ciclo continuado de electrificación, construcción y renovación de infraestructuras de Japón.
| Métrica | FY3/2026 | FY3/2025 | Var. interanual |
|---|---|---|---|
| Ventas netas (¥ millones) | 417.023 | 384.012 | +8,6% |
| Beneficio operativo (¥ millones) | 29.711 | 25.556 | +16,3% |
| Beneficio ordinario (¥ millones) | 31.756 | 26.698 | +18,9% |
| Beneficio neto atrib. propietarios (¥ millones) | 23.420 | 18.783 | +24,7% |
| BPA (¥, reexpresado) | 208,49 | 166,92 | +24,9% |
| Margen operativo | 7,1% | 6,7% | +0,4pp |
| ROE | 12,7% | 11,2% | +1,5pp |
| Ratio de fondos propios | 62,9% | 61,8% | +1,1pp |
| Patrimonio neto por acción (¥) | 1.754,68 | 1.536,35 | +14,2% |
| Guía ventas netas FY27 (¥ millones) | 436.000 | — | +4,6% |
| Guía beneficio operativo FY27 (¥ millones) | 32.900 | — | +10,7% |
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