Ohsho Food Service Corporation (TSE: 9936), operadora de la cadena nacional de restaurantes de cocina china «Gyoza no Ohsho», publicó sus resultados consolidados del ejercicio completo cerrado el 31 de marzo de 2026 (FY3/2026) bajo normas contables japonesas (J-GAAP). Las ventas netas crecieron un 5,2% interanual hasta un récord de ¥116.838 millones — el cuarto máximo histórico consecutivo de la compañía y su quinto año seguido de crecimiento de ingresos. El beneficio operativo, no obstante, cedió un 4,5% hasta ¥10.410 millones por el peso de los crecientes costes, el beneficio ordinario cayó un 5,4% hasta ¥10.702 millones y el beneficio neto atribuible a los propietarios de la matriz bajó un 7,5% hasta ¥7.470 millones, un retroceso de ¥601 millones. El BPA básico se situó en ¥140,84 frente a ¥142,88 un año antes.
Ventas récord, pero la inflación de costes recorta márgenes
El crecimiento de las ventas se apoyó en una racha de fortaleza extraordinariamente larga en mostrador: las ventas mensuales comparables marcaron un récord para el mismo mes durante 49 meses consecutivos hasta febrero de 2026. Frente a ello, el entorno operativo fue exigente. La dirección citó los mayores costes de personal, los precios persistentemente elevados de las materias primas y el encarecimiento de la construcción y el equipamiento de locales como los principales lastres del beneficio. Aun así, el beneficio operativo mantuvo en líneas generales el nivel récord alcanzado el año anterior y superó los ¥10.000 millones por tercer año consecutivo. La caída del 5,4% del beneficio ordinario reflejó en parte una comparación difícil con el ejercicio anterior, que había incluido ingresos puntuales por seguros.
La red alcanza 728 locales; debut internacional en Taiwán
La cadena opera como un único segmento de cocina china. Durante el ejercicio, Ohsho abrió 2 locales propios y 6 franquiciados y cerró otros 2 propios y 6 franquiciados, dejando la red en 728 establecimientos al cierre del periodo — 551 propios y 177 franquiciados. Las nuevas aperturas incluyeron Kameido (mayo de 2025), Hanshin Amagasaki (septiembre) y BLiX Chigasaki (noviembre), y la dirección señaló unas 300 ubicaciones candidatas examinadas para un avance acelerado en la región metropolitana de Tokio y el este de Japón, en línea con su objetivo a medio plazo de «1.000 locales». En abril de 2026 la compañía creó una oficina de negocio internacional y abrió su primer local fuera de Japón en Taichung, Taiwán.
El balance se reduce por una recompra de ¥14.500 millones
El balance se contrajo con fuerza tras una notable devolución de capital. En mayo de 2025 Ohsho recompró 4.200 mil acciones propias por ¥14.490 millones y amortizó 5.000 mil acciones. Como resultado, los activos totales cayeron un 11,9% hasta ¥85.087 millones y el patrimonio neto bajó un 12,4% hasta ¥65.069 millones, con un ratio de fondos propios que apenas cedió hasta el 76,5% desde el 76,8% — una base de capital aún notablemente sólida. La deuda con coste se situó en ¥3.000 millones. El flujo de caja operativo cedió un 4,5% hasta ¥10.709 millones por el menor beneficio antes de impuestos, las salidas de inversión subieron a ¥4.774 millones (principalmente inmovilizado material) y las salidas de financiación se ampliaron a ¥19.538 millones impulsadas por la recompra. El efectivo y equivalentes al cierre del periodo cayó ¥13.592 millones hasta ¥24.527 millones.
Dividendo elevado a un récord de ¥56; el FY27 guía ventas récord
Reflejando una política de reparto anclada a un ratio objetivo de dividendo sobre fondos propios (DOE), el dividendo anual del FY3/2026 se fijó en un récord de ¥56 por acción (¥28 interino + ¥28 final), el quinto año consecutivo de aumentos, sujeto a aprobación en la junta de accionistas del 25 de junio. Para el FY3/2027, la dirección prevé mantener el dividendo anual de ¥56 (¥28 + ¥28). La guía del ejercicio completo FY3/2027 apunta a nuevos récords tanto en ventas como en beneficio operativo: ventas netas de ¥121.357 millones (+3,9%), beneficio operativo de ¥10.951 millones (+5,2%) y beneficio ordinario de ¥11.036 millones (+3,1%). El beneficio neto atribuible a los propietarios se prevé en ¥7.096 millones (-5,0%), al absorber la compañía mayores impuestos de sociedades por una reforma fiscal. Se planea un aumento neto de 16 locales (15 propios y 3 franquiciados frente a 1 propio y 1 franquiciado cerrados). La compañía no comunicó hechos posteriores relevantes.
| Métrica | FY3/2026 | FY3/2025 | Var. interanual |
|---|---|---|---|
| Ventas netas (¥ millones) | 116.838 | 111.034 | +5,2% |
| Beneficio operativo (¥ millones) | 10.410 | 10.904 | -4,5% |
| Beneficio ordinario (¥ millones) | 10.702 | 11.311 | -5,4% |
| Beneficio neto atrib. propietarios (¥ millones) | 7.470 | 8.071 | -7,5% |
| BPA básico (¥) | 140,84 | 142,88 | -1,4% |
| Ratio de fondos propios | 76,5% | 76,8% | -0,3pp |
| Total de locales (cierre) | 728 | 728 | sin cambios |
| Dividendo anual (¥) | 56,00 | 52,00 | +7,7% |
| Guía ventas netas FY27 (¥ millones) | 121.357 | — | +3,9% |
| Guía beneficio operativo FY27 (¥ millones) | 10.951 | — | +5,2% |
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