DeNA Co., Ltd. (TSE: 2432), el grupo con sede en Shibuya dedicado a videojuegos móviles, streaming en directo y deportes, presentó los resultados consolidados bajo NIIF del FY3/2026 mostrando un marcado retroceso frente a los máximos del año anterior impulsados por lanzamientos. Los ingresos cayeron un 9,9% interanual hasta ¥147.700 millones, el beneficio operativo bajó un 35,5% hasta ¥18.694 millones y el beneficio antes de impuestos descendió un 19,0% hasta ¥25.764 millones. El beneficio atribuible a los propietarios de la matriz se redujo un 21,3% hasta ¥19.048 millones, con un BPA básico de ¥171,36 (frente a ¥217,24). El margen operativo se comprimió al 12,7% desde el 17,7%, mientras la rentabilidad sobre fondos propios atribuible a los propietarios bajó al 8,0% desde el 10,7%. El resultado global total se contrajo un 65,1% hasta ¥12.043 millones, lastrado por movimientos adversos del valor razonable en participaciones en capital.
Las caídas del titular esconden un cambio estructural en la base de beneficios de DeNA. El elemento positivo destacado fue un incremento del 281,7% en el beneficio por puesta en equivalencia, hasta ¥8.814 millones, impulsado por la mejora de los resultados en asociadas clave como Cygames Inc. y GO Inc. — esta última, candidata a OPV cuyo próximo debut bursátil la compañía citó como motivo principal para no revelar la guía de beneficio neto del FY3/2027.
Juegos: Pokémon TCG Pocket se normaliza
El segmento de Juegos registró ingresos de ¥64.356 millones (-17,6%) y un beneficio de segmento de ¥29.656 millones (-23,1%), ya que «Pokémon Trading Card Game Pocket» — lanzado el 30 de octubre de 2024 — superó su fuerte impulso inicial. La contribución sigue siendo relevante pero ya no aporta el empuje concentrado post-lanzamiento que caracterizó las comparativas del FY3/2025, dinámica que la dirección señaló explícitamente al fijar la guía del FY3/2027.
Streaming en directo: Pococha gira hacia la rentabilidad
El segmento de Streaming en Directo generó ingresos de ¥39.790 millones (-1,9%), pero pasó de una pérdida de segmento de ¥201 millones el año anterior a un beneficio de segmento de ¥3.984 millones, la mejora operativa más limpia del año. La dirección atribuyó el giro a un cambio estratégico en la app estrella Pococha hacia la rentabilidad, tras un empuje publicitario en televisión en el primer semestre del FY3/2025, complementado con un desempeño constante de la app hermana IRIAM.
Deportes y Smart City: récord de asistencia de los BayStars
El reorganizado segmento de Deportes y Smart City — que este año integra las antiguas operaciones de Smart City con Deportes — incrementó ingresos un 4,5% hasta ¥32.751 millones, con un beneficio de segmento de ¥1.795 millones (-2,8%). El club de béisbol Yokohama DeNA BayStars alcanzó un récord histórico de asistencia en partidos en casa, aunque el segmento también asumió costes anticipados ante la inauguración en marzo de 2026 de dos instalaciones operadas directamente en «BASEGATE Yokohama Kannai».
Sanidad e IA lastran; se deteriora el fondo de comercio de Allm
El segmento de Sanidad y Medicina registró ingresos de ¥8.725 millones (-19,0%) y redujo su pérdida de segmento hasta ¥2.329 millones desde ¥3.619 millones. Nuevos Negocios y Otros — que aloja las iniciativas relacionadas con IA — registró ingresos de ¥2.493 millones (-30,4%) y una pérdida de ¥1.550 millones. La partida especial más relevante fue un deterioro de ¥9.912 millones contabilizado en otros gastos (frente a ¥4.389 millones el año anterior), de los cuales ¥9.614 millones correspondieron al fondo de comercio de Allm Inc. en Sanidad y Medicina. La prueba de deterioro empleó valor en uso con una tasa de descuento antes de impuestos del 24,1%, tras revisar a la baja las previsiones de crecimiento de la DX médica. El fondo de comercio en balance se redujo a ¥20.747 millones al cierre del ejercicio desde ¥30.361 millones.
Balance: más esbelto y con mayor peso de fondos propios
Los activos totales disminuyeron ¥60.944 millones hasta ¥333.244 millones, reflejando principalmente una caída de ¥61.703 millones en otros activos financieros a largo plazo. Los pasivos totales bajaron ¥48.856 millones hasta ¥92.456 millones, sobre todo por una reducción de ¥28.604 millones en préstamos corrientes y un descenso de ¥19.683 millones en pasivos por impuestos diferidos. El patrimonio total bajó ¥12.088 millones hasta ¥240.787 millones, pero el ratio de fondos propios atribuible a los propietarios subió al 69,8% desde el 61,3%. El flujo de caja operativo totalizó ¥33.431 millones; las actividades de inversión generaron una entrada de ¥34.820 millones (frente a una salida de ¥12.280 millones el año previo), apoyadas por ¥50.909 millones de ingresos por venta y reembolso de valores; las actividades de financiación consumieron ¥58.079 millones, incluidos ¥28.780 millones de amortización de deuda a largo plazo, ¥10.694 millones de recompra de acciones propias y ¥7.245 millones de pago de dividendos. El efectivo y equivalentes subió hasta ¥103.046 millones.
Dividendo y guía para el FY3/2027
DeNA fijó el dividendo del FY3/2026 en ¥66,00 por acción (anual, solo en cierre de ejercicio), ligeramente al alza desde ¥65,00, equivalente a un pay-out consolidado del 38,5% y un DOE del 3,1% — consistente con la política de la compañía de un DOE cercano al 3%. Para el FY3/2027, la dirección guía ingresos de ¥154.000 millones (+4,3%), beneficio operativo bajo NIIF de ¥15.000 millones (-19,8%) y beneficio operativo Non-GAAP de ¥15.000 millones (-46,7%), reflejando la ausencia de la contribución concentrada de Pokémon TCG Pocket y una postura activa de inversión durante lo que la compañía describe como una «fase de transformación». El beneficio atribuible a los propietarios no se revela, citando la incertidumbre en torno a la OPV de la asociada por puesta en equivalencia GO Inc.; la previsión de dividendo del FY3/2027 tampoco se publica. No se reportaron hechos posteriores relevantes.
| Métrica | FY3/2026 | FY3/2025 | Var. interanual |
|---|---|---|---|
| Ingresos (¥ millones) | 147,700 | 163,997 | −9,9% |
| Beneficio operativo (¥ millones) | 18,694 | 28,990 | −35,5% |
| Beneficio antes de impuestos (¥ millones) | 25,764 | 31,808 | −19,0% |
| Beneficio atrib. a propietarios (¥ millones) | 19,048 | 24,193 | −21,3% |
| BPA básico (¥) | 171.36 | 217.24 | −21,1% |
| Margen operativo | 12.7% | 17.7% | −5,0pp |
| ROE (propietarios) | 8.0% | 10.7% | −2,7pp |
| Ratio de fondos propios (propietarios) | 69.8% | 61.3% | +8,5pp |
| Beneficio por puesta en equivalencia (¥ millones) | 8,814 | 2,309 | +281,7% |
| Dividendo anual (¥) | 66.00 | 65.00 | +1,5% |
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