Ichibanya: el beneficio del Q1 del FY2/27 cae un 14% por los costes del arroz y la carne pese a un crecimiento de ventas del 8%

Ichibanya Co., Ltd. (TSE: 7630) publicó sus resultados consolidados del primer trimestre del ejercicio que cierra el 28 de febrero de 2027 (Q1 FY2/2027, que abarca del 1 de marzo al 31 de mayo de 2026) bajo normativa contable japonesa (J-GAAP). Las ventas netas subieron un 7,8% interanual hasta ¥16.976 millones, pero el beneficio operativo cayó un 14,3% hasta ¥1.085 millones, el beneficio ordinario bajó un 15,8% hasta ¥1.144 millones y el beneficio neto atribuible a los propietarios de la matriz descendió un 21,1% hasta ¥728 millones desde ¥922 millones. El beneficio básico por acción se situó en ¥4,56 frente a ¥5,78 un año antes. El resultado integral, favorecido por la conversión de divisas y las oscilaciones de la valoración de valores, fue contracorriente y subió un 9,6% hasta ¥790 millones.

Suben las ventas, pero la inflación de costes estrecha todas las líneas de beneficio

La historia del trimestre es familiar para las operadoras de restaurantes japonesas: un sólido impulso de la cifra de negocio desbordado por la inflación de los costes de los insumos. Las ventas crecieron gracias a las revisiones de precios y a la expansión de las operaciones en el extranjero y de las filiales nacionales, pero la compañía señaló como causa de la caída de todas las medidas de beneficio los mayores precios de compra del arroz, la carne y otros ingredientes, junto con el aumento de los costes logísticos y de otro tipo. El coste de ventas subió un 8,6% hasta ¥8.601 millones y los gastos de venta, generales y administrativos crecieron un 11,1% hasta ¥7.289 millones — ambos por encima del avance del 7,8% de las ventas —, presionando a la baja el margen bruto y el margen operativo. El margen operativo se comprimió hasta cerca del 6,4% desde el 8,0% un año antes.

CoCo Ichibanya nacional: tanto el tráfico como el tique son positivos

En el núcleo de la red nacional CoCo Ichibanya — tiendas propias más franquicias —, las ventas de toda la cadena subieron un 3,1% hasta ¥23.103 millones, con ventas comparables un 2,5% al alza. Ambos pilares de la comparable fueron positivos: el número de clientes en tiendas comparables avanzó un 0,5%, impulsado por promociones que incluyeron una colaboración con populares VTubers del grupo Hololive Production y el relanzamiento del «Holo Niku Dokan Goukai Curry», ganador de una encuesta, de su contundente serie «Meat Chunk Curry», mientras que el gasto medio por cliente subió un 1,9% por menús de tiempo limitado como el curry de chuleta de pollo preparado a mano, «THE Beef Curry» y el Kerala Chicken Spice Curry, además de diversas campañas. El número de tiendas nacionales CoCo Ichibanya aumentó en dos establecimientos netos respecto al cierre del ejercicio anterior, hasta 1.207 tiendas.

Resultado mixto en el extranjero; las filiales nacionales se disparan

En el extranjero, las ventas de toda la cadena subieron un 13,9% hasta ¥5.031 millones, con ventas comparables un 2,0% al alza excluyendo los efectos cambiarios — Estados Unidos y Corea del Sur quedaron por debajo del año anterior, pero Hong Kong, el Reino Unido y Tailandia tuvieron un buen desempeño. Netas de seis aperturas y siete cierres de tiendas no rentables, las tiendas en el extranjero bajaron en una hasta 217 tiendas. En un notable movimiento de marca en EE. UU., la compañía abrió en marzo de 2026 una tienda dentro del Petco Park, sede de los San Diego Padres de la Major League Baseball, con publicidad en el backstop para elevar el conocimiento de marca en su mercado estadounidense prioritario. Por separado, los negocios de las filiales nacionales — que abarcan la parrilla de cordero Genghis Khan «Daikokuya» de Asahikawa, la marca de tsukemen/ramen Menya Takei, el motsu-nabe de Hakata «Maedaya», ramen, locales nocturnos de parfait y la recién adquirida cadena de curry de especias «Kyu Yamutei» — elevaron las ventas de toda la cadena un 73,5% hasta ¥1.649 millones por nuevas aperturas, con el número de tiendas siete unidades al alza, hasta 57.

Balance estable; el ratio de fondos propios se afianza en el 67,6%

Los activos totales se situaron en ¥46.997 millones al cierre del trimestre, ¥1.173 millones menos que al cierre del ejercicio anterior, principalmente por una caída de ¥2.134 millones en efectivo y depósitos, compensada en parte por un aumento de ¥217 millones en el inmovilizado. Los pasivos bajaron ¥687 millones hasta ¥14.598 millones al descender las cuentas a pagar devengadas, mientras que el patrimonio neto cedió ¥486 millones hasta ¥32.399 millones. El ratio de fondos propios se afianzó en el 67,6% desde el 67,0% del cierre del ejercicio anterior, y el valor en libros por acción fue de ¥199,10 — dejando a la operadora de curry con un perfil financiero notablemente conservador y de baja deuda.

La guía anual y el dividendo de ¥16 se mantienen sin cambios

Ichibanya reafirmó las previsiones del ejercicio completo y del primer semestre que publicó el 6 de abril de 2026. Para todo el FY2/2027, la dirección prevé ventas netas de ¥72.600 millones (+10,8%), un beneficio operativo de ¥5.000 millones (+6,0%), un beneficio ordinario de ¥5.040 millones (+1,1%) y un beneficio neto atribuible a los propietarios de ¥2.720 millones (+6,1%), para un BPA anual de ¥17,04 — lo que implica un segundo semestre más fuerte, en el que se espera que las revisiones de precios y la expansión de tiendas superen la presión de costes. La perspectiva del primer semestre es más cauta, con el beneficio operativo guiado un 14,5% a la baja hasta ¥2.160 millones. La previsión de dividendo anual se mantiene en ¥16,00 por acción (¥8 interino + ¥8 final), sin cambios respecto al año anterior. Con un beneficio operativo del Q1 de ¥1.085 millones, la compañía ha registrado cerca del 22% de su objetivo de beneficio operativo anual tras tres meses.

JapanStockPulse proporciona contenido informativo únicamente y no constituye asesoramiento de inversión. Las cifras proceden del informe abreviado de resultados publicado por la compañía y pueden estar sujetas a revisión posterior.