Pickles Holdings Co., Ltd. (TSE: 2935), uno de los principales fabricantes japoneses de verduras encurtidas, kimchi y tsukemono, cuyas marcas incluyen la popular línea "Gohan ga Susumu kun", abrió su ejercicio que finaliza en febrero de 2027 con un arranque rentable impulsado por los márgenes. En el primer trimestre (1 de marzo–31 de mayo de 2026) bajo PCGA japoneses, los ingresos consolidados retrocedieron un 4,9% interanual hasta ¥10.498 millones, pero el beneficio operativo subió un 12,5% hasta ¥696 millones, el beneficio ordinario trepó un 12,2% hasta ¥711 millones y el beneficio neto atribuible a los propietarios avanzó un 11,6% hasta ¥473 millones. El BPA fue de ¥37,82, frente a ¥34,14 un año antes.
Los márgenes elevan el beneficio aunque caigan las ventas
Aunque los ingresos cedieron por unos volúmenes más débiles, todas las líneas de beneficio mejoraron gracias a una mejor gestión de costes y márgenes en las gamas de encurtidos, kimchi y tsukemono del grupo. El resultado refleja un arranque de año disciplinado, con una rentabilidad que mejora incluso sin crecimiento de ventas. El balance sigue siendo financieramente sólido, con unos activos totales de ¥30.929 millones, unos fondos propios de ¥20.301 millones y un ratio de fondos propios del 64,5%.
Dividendo mantenido en ¥29
Pickles Holdings dejó sin cambios su previsión de dividendo del FY2/2027 en ¥29,00 por acción, compuesto por un pago a cuenta de ¥15,00 y un pago complementario de ¥14,00. El reparto estable señala la confianza de la dirección en la generación de caja del grupo pese al descenso de beneficio previsto para el ejercicio.
La previsión anual sigue apuntando a la baja
Pese al sólido primer trimestre, la compañía mantuvo sin cambios su previsión anual del FY2/2027 y sigue esperando un descenso del beneficio durante el ejercicio por la inflación de costes y la inversión continuada. Prevé unos ingresos de ¥41.000 millones (+0,2%), un beneficio operativo de ¥1.820 millones (−12,7%), un beneficio ordinario de ¥1.860 millones (−13,4%) y un beneficio neto de ¥1.231 millones (−11,0%), para un BPA de ¥98,33. La previsión del primer semestre apunta a unos ingresos de ¥21.800 millones (−2,3%), un beneficio operativo de ¥1.300 millones (−17,2%) y un beneficio neto de ¥878 millones (−20,4%), en claro contraste con la sólida cifra del primer trimestre.
| Métrica | 1T FY2/27 | 1T FY2/26 | Var. interanual |
|---|---|---|---|
| Ingresos (¥ miles de millones) | 10,50 | 11,04 | −4,9% |
| Beneficio operativo (¥ miles de millones) | 0,696 | 0,619 | +12,5% |
| Beneficio ordinario (¥ miles de millones) | 0,711 | 0,634 | +12,2% |
| Beneficio neto atrib. (¥ miles de millones) | 0,473 | 0,424 | +11,6% |
| BPA (¥) | 37,82 | 34,14 | +10,8% |
| Ratio de fondos propios | 64,5% | 65,1% | −0,6pp |
| Previsión BO FY2/27 (¥ miles de millones) | 1,82 | 2,08 | −12,7% |
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