Kusuri no Aoki Holdings (TSE: 3549), una cadena de drugstores con sede en la prefectura de Ishikawa que está convirtiendo su red en tiendas "Food & Drug" que combinan farmacias de dispensación con la venta de alimentos frescos, comunicó los resultados del ejercicio completo cerrado el 20 de mayo de 2026. Bajo PCGA japoneses, los ingresos consolidados subieron un 13,0% hasta ¥566.870 millones, el beneficio operativo avanzó un 1,9% hasta ¥27.100 millones y el beneficio ordinario subió un 0,8% hasta ¥27.720 millones, mientras que el beneficio neto atribuible a los propietarios retrocedió un 3,7% hasta ¥17.130 millones. El BPA fue de ¥176,95, frente a ¥175,42 un año antes. La compañía señala que el ejercicio anterior incluyó un gasto de compensación en acciones de ¥392 millones; excluyéndolo, el beneficio operativo habría subido solo un 0,4% y el beneficio neto habría caído un 5,8%.
111 nuevos drugstores y 37 supermercados adquiridos
El grupo abrió 111 drugstores durante el ejercicio — 26 en Hokushinetsu, 17 en Tohoku, 20 en Kanto, 11 en Tokai, 18 en Kansai y 19 en Shikoku — junto con 38 farmacias de dispensación anexas, mientras cerró 8 tiendas y 9 farmacias. También compró operadores de supermercados de alimentación: adquirió Miwa Shoten en la prefectura de Kagawa en junio de 2025 y un grupo de compañías con sede en Niigata, incluidas Spot, Uoei Shoten y Uosaito, en febrero de 2026, y asumió el negocio de supermercados de Cupid, de Niigata — sumando 37 supermercados en total. Al cierre del ejercicio, el grupo operaba 1.144 tiendas: 1.107 drugstores (692 con farmacia de dispensación), 6 farmacias de dispensación independientes y 31 supermercados.
Las categorías de alimentación y frescos impulsan las ventas
Por categoría de producto, las ventas de alimentación (excluidos los frescos) subieron un 16,0% hasta ¥230.120 millones — ya el 40,6% de las ventas totales —, mientras que los alimentos frescos saltaron un 21,4% hasta ¥71.410 millones y los ingresos de dispensación treparon un 15,3% hasta ¥59.830 millones. Los artículos para el hogar ("Life") subieron un 8,0% hasta ¥94.730 millones, la belleza ganó un 6,9% hasta ¥64.410 millones y los productos de salud sumaron un 4,4% hasta ¥46.370 millones. La dirección señaló que la presión del coste de la vida mantiene a los consumidores selectivos y sensibles al precio, favoreciendo el formato integral Food & Drug del grupo en medio de la creciente consolidación del sector de drugstores.
Recompras, cancelación de acciones y un dividendo de aniversario de ¥40
Los activos totales crecieron ¥58.470 millones hasta ¥410.940 millones por la inversión en nuevas tiendas, mientras que los préstamos a largo plazo aumentaron ¥41.580 millones, llevando el ratio de fondos propios del 41,4% al 34,3%. La compañía destinó ¥23.870 millones a recompras de acciones y canceló 9.480.700 acciones propias (¥34.070 millones) en noviembre de 2025. El flujo de caja operativo alcanzó ¥37.320 millones, las salidas por inversión totalizaron ¥42.880 millones — incluidos ¥33.480 millones de capex principalmente para nuevas tiendas — y la caja al cierre se situó en ¥58.650 millones, un 22,9% más. El dividendo anual sube a ¥56,00 por acción — un pago a cuenta de ¥8,00 más un pago complementario de ¥48,00 que incluye un dividendo conmemorativo de ¥40,00 por el 40.º aniversario de la fundación de la compañía —, desde ¥14,00, para un ratio de reparto del 31,1%.
Perspectivas: ¥640.000 millones en ventas para el FY5/2027
Para el ejercicio que cierra en mayo de 2027, la compañía prevé unos ingresos de ¥640.000 millones (+12,9%), un beneficio operativo de ¥32.000 millones (+18,1%), un beneficio ordinario de ¥30.800 millones (+11,1%) y un beneficio neto de ¥19.000 millones (+10,9%), para un BPA de ¥200,08. Planea abrir 90 nuevos drugstores y 31 farmacias de dispensación anexas, mientras sigue aumentando el peso de la alimentación — especialmente los frescos — en su surtido. El dividendo previsto es de ¥64,00 (¥32 a cuenta, ¥32 complementario), para un ratio de reparto del 32,0%.
| Métrica | FY5/26 | FY5/25 | Var. interanual |
|---|---|---|---|
| Ingresos (¥ millones) | 566.865 | 501.470 | +13,0% |
| Beneficio operativo (¥ millones) | 27.096 | 26.601 | +1,9% |
| Beneficio ordinario (¥ millones) | 27.722 | 27.513 | +0,8% |
| Beneficio neto atrib. (¥ millones) | 17.133 | 17.786 | −3,7% |
| BPA (¥) | 176,95 | 175,42 | +0,9% |
| Ratio de fondos propios | 34,3% | 41,4% | −7,1pp |
| Dividendo anual (¥) | 56,00 | 14,00 | +¥42,00 |
| Previsión de ingresos FY5/27 (¥ millones) | 640.000 | 566.865 | +12,9% |
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