Kewpie (TSE: 2809), el principal fabricante de mayonesa, aliños y productos de huevo de Japón, comunicó resultados del primer semestre del ejercicio que cierra en noviembre de 2026 — los seis meses del 1 de diciembre de 2025 al 31 de mayo de 2026. Las ventas subieron un 3,9% hasta ¥261.648 millones, el beneficio operativo se disparó un 23,9% hasta ¥20.020 millones y el beneficio ordinario avanzó un 23,3% hasta ¥21.518 millones. El beneficio neto atribuible a los propietarios, sin embargo, cayó un 29,7% hasta ¥13.214 millones, y el BPA semestral bajó a ¥95,95 desde ¥135,27.
El beneficio operativo se dispara por precios y mix
El beneficio operativo creció con fuerza al compensar con creces las revisiones de precios y una mejor combinación de productos la presión continua de los costes de materias primas y de logística. El aumento del 23,9% hasta ¥20.020 millones elevó el margen operativo semestral y el resultado global subió un 5,0% hasta ¥20.774 millones. El resultado sitúa a Kewpie muy por delante del ritmo necesario para cumplir su objetivo anual de beneficio operativo, ya que la cifra semestral representa cerca del 53% de la previsión de ¥38.000 millones.
El beneficio neto cae por una plusvalía extraordinaria del año anterior
La caída del 29,7% del beneficio neto atribuible a los propietarios, hasta ¥13.214 millones, refleja una elevada base del año anterior más que un deterioro del negocio subyacente. El primer semestre del ejercicio previo incluyó una gran plusvalía extraordinaria que había elevado un 50,3% el beneficio neto de aquel periodo, por lo que la comparación semestral actual se hace frente a una cifra inflada. Sin esa plusvalía este año, el BPA semestral cayó a ¥95,95 desde ¥135,27, un descenso del 29,1%.
Balance y dividendo
Los activos totales se situaron en ¥486.100 millones y el patrimonio neto en ¥350.278 millones a 31 de mayo de 2026, para un ratio de fondos propios del 66,9%. Kewpie guio un dividendo anual del ejercicio 11/26 de ¥65,00 — un pago semestral de ¥32,00 y un pago de fin de ejercicio de ¥33,00. Se compara con los ¥64,00 del ejercicio 11/25, una cifra que había incluido un dividendo conmemorativo de ¥10,00 por los 100 años de la mayonesa Kewpie.
Previsión anual sin cambios
Kewpie mantuvo sin cambios su previsión para el ejercicio completo 11/26, proyectando unas ventas de ¥530.000 millones (+3,2%), un beneficio operativo de ¥38.000 millones (+9,7%), un beneficio ordinario de ¥40.000 millones (+7,0%) y un beneficio neto de ¥25.500 millones (−16,4%), para un BPA de ¥184,95. El descenso previsto del beneficio neto refleja de nuevo la ausencia de la plusvalía extraordinaria del año anterior, aun cuando se espera que el beneficio operativo siga creciendo.
| Métrica | 1S FY11/26 | 1S FY11/25 | Var. interanual |
|---|---|---|---|
| Ventas (¥ millones) | 261.648 | 251.852 | +3,9% |
| Beneficio operativo (¥ millones) | 20.020 | 16.164 | +23,9% |
| Beneficio ordinario (¥ millones) | 21.518 | 17.448 | +23,3% |
| Beneficio neto atrib. (¥ millones) | 13.214 | 18.803 | −29,7% |
| BPA (¥) | 95,95 | 135,27 | −29,1% |
| Ratio de fondos propios | 66,9% | 67,4% | −0,5pp |
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