Sugi Holdings (TSE: 7649), que gestiona la cadena de droguerías y farmacias de dispensación Sugi Pharmacy (Sugi Drug), comunicó resultados del primer trimestre del ejercicio que cierra en febrero de 2027 — los tres meses del 1 de marzo al 31 de mayo de 2026. Las ventas subieron un 10,1% hasta ¥270.175 millones y el beneficio operativo aumentó un 10,9% hasta ¥12.209 millones, mientras que el beneficio ordinario avanzó un 1,9% hasta ¥11.588 millones. El beneficio neto atribuible a los propietarios, sin embargo, cayó un 67,5% hasta ¥6.901 millones frente a un trimestre del año anterior inflado por una gran plusvalía extraordinaria. El BPA trimestral fue de ¥38,14, frente a ¥117,28.
Las ventas y el beneficio operativo crecen; el neto cae por el efecto base
Tanto las ventas como el beneficio operativo avanzaron por la apertura de nuevas tiendas junto con una demanda firme en las farmacias de dispensación y en la sección de cosmética. El EBITDA subió un 7,9% hasta ¥17.069 millones. La fuerte caída del beneficio neto es puramente un efecto base: el primer trimestre del año anterior había incluido una plusvalía extraordinaria muy grande que elevó el beneficio neto del ejercicio previo a ¥21.224 millones, un salto del 246,6% en aquel momento. Descontada esa partida, la tendencia subyacente de los resultados sigue siendo de crecimiento constante. El resultado global cayó un 67,1% hasta ¥7.063 millones, reflejando la misma comparación con el año anterior.
Balance y dividendo
A 31 de mayo de 2026, los activos totales se situaron en ¥638.463 millones y el patrimonio neto en ¥293.932 millones, para un ratio de fondos propios del 46,0%, frente al 47,3% de un año antes. El patrimonio neto por acción fue de ¥1.624,06. Sugi mantuvo su plan de dividendos sin cambios, guiando un pago intermedio de ¥15,00 y un pago de fin de ejercicio de ¥15,00 sobre una base posterior al desdoblamiento (equivalente a ¥20,00 antes del desdoblamiento). En conjunto, dan un dividendo anual efectivo de ¥35,00, en línea con los ¥35,00 pagados por el ejercicio cerrado en febrero de 2026 (¥15,00 intermedio más ¥20,00 de fin de ejercicio).
Desdoblamiento de acciones 2 por 1 y consolidación de Seki Yakuhin
La compañía anunció un desdoblamiento de sus acciones ordinarias de 2 por 1 con efecto el 1 de septiembre de 2026, destinado a mejorar la liquidez del valor y a rebajar el umbral de inversión para los inversores particulares. En la misma fecha, Sugi prevé consolidar a su homóloga del sector de droguerías Seki Yakuhin Co. como filial; el impacto en resultados de esa adquisición sigue en revisión y aún no se refleja en las previsiones.
Previsión anual sin cambios
Para el ejercicio completo hasta febrero de 2027, Sugi mantuvo su previsión de ventas de ¥1.092.000 millones (+8,1%), EBITDA de ¥77.400 millones (+12,7%), beneficio operativo de ¥54.000 millones (+11,2%) y beneficio ordinario de ¥55.000 millones (+9,9%). El beneficio neto se prevé en ¥32.800 millones, un 27,1% menos — de nuevo un efecto base extraordinario más que un deterioro operativo —, para un BPA de ¥181,24 sobre una base previa al desdoblamiento. El resultado del primer trimestre representa cerca del 25% del objetivo de ventas anual y el 23% del objetivo de beneficio operativo.
| Métrica | 1T FY2/27 | 1T FY2/26 | Var. interanual |
|---|---|---|---|
| Ventas (¥ millones) | 270.175 | 245.458 | +10,1% |
| EBITDA (¥ millones) | 17.069 | 15.818 | +7,9% |
| Beneficio operativo (¥ millones) | 12.209 | 11.005 | +10,9% |
| Beneficio ordinario (¥ millones) | 11.588 | 11.372 | +1,9% |
| Beneficio neto atrib. (¥ millones) | 6.901 | 21.224 | −67,5% |
| BPA (¥) | 38,14 | 117,28 | −67,5% |
| Ratio de fondos propios | 46,0% | 47,3% | −1,3pp |
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