Daito Co., Ltd. (TSE: 4577) publicó sus resultados consolidados del ejercicio cerrado el 31 de mayo de 2026 conforme a las normas contables japonesas (J-GAAP). Los ingresos se mantuvieron prácticamente planos en ¥50.650 millones (+0,0%), pero la rentabilidad repuntó con fuerza: el beneficio operativo subió un 38,8% hasta ¥3.637 millones desde ¥2.620 millones, el beneficio ordinario avanzó un 40,9% hasta ¥3.812 millones, y el beneficio neto atribuible a los propietarios de la matriz se disparó un 65,7% hasta ¥3.161 millones desde ¥1.907 millones. El beneficio básico por acción subió a ¥107,49 desde ¥62,74 (reexpresado). Daito es un fabricante de medicamentos genéricos (jenerikku) con sede en Toyama que también es un importante fabricante por contrato de principios activos (API) y de medicamentos terminados para otras compañías farmacéuticas.
Los márgenes impulsan el salto del beneficio con ventas planas
El rasgo destacado del ejercicio fue la recuperación de la rentabilidad frente a una cifra de negocio prácticamente sin cambios. Con las ventas planas, el salto de casi el 40% del beneficio operativo y el aumento de dos tercios del beneficio neto se debieron a la expansión de los márgenes y no al volumen, reflejando una relajación de las presiones de costes que habían estrechado la economía de los genéricos en años anteriores, junto con una combinación más favorable de productos y de manufactura por contrato. El EBITDA subió a ¥8.024 millones desde ¥6.952 millones, subrayando la mejora de la capacidad de generación de beneficios subyacente en los genéricos de marca propia de Daito y en su trabajo por contrato de API y medicamentos terminados.
Fuerte generación de caja y un balance bien capitalizado
El flujo de caja fue un punto fuerte: el flujo de caja operativo alcanzó ¥9.377 millones, muy por encima del beneficio reportado, mientras las actividades de inversión emplearon ¥4.388 millones y las de financiación ¥6.289 millones, al invertir la compañía y devolver capital. La caja de cierre de periodo se situó en ¥954 millones. El balance se mantuvo robustamente capitalizado, con activos totales de ¥73.291 millones, patrimonio neto de ¥52.938 millones, un ratio de fondos propios del 72,2% y un valor contable por acción de ¥1.840,13.
Fusión de Daiwa Pharmaceutical y desdoblamiento de acciones
El 1 de junio de 2025 entraron en vigor dos operaciones corporativas. Daito absorbió por fusión a su filial Daiwa Pharmaceutical (Daiwa Yakuhin Kogyo); la filial se disolvió y salió del perímetro de consolidación, integrando las operaciones de genéricos y de manufactura por contrato del grupo bajo la matriz. En la misma fecha entró en vigor un desdoblamiento de acciones de 1 por 2, y todas las cifras por acción —incluidos el BPA y el valor contable por acción— se han reexpresado para reflejarlo, haciendo coherente la comparación interanual del BPA.
Dividendo elevado a ¥40, con ¥45 previstos
Reflejando la recuperación de beneficios, Daito abonó un dividendo anual de ¥40,00 por el FY2026/5 (¥20,00 a cuenta más ¥20,00 complementario). Para el FY2027/5 la compañía prevé elevar el reparto aún más hasta ¥45,00 (¥22,50 a cuenta más ¥22,50 complementario), lo que implica un ratio de reparto de en torno al 43% y señala la confianza de la dirección en sostener la mejora de la rentabilidad.
Guía FY2027: se reanuda el crecimiento, el beneficio neto baja por impuestos
Para el ejercicio que cierra en mayo de 2027, Daito prevé ingresos de ¥54.000 millones (+6,6%), beneficio operativo de ¥4.000 millones (+10,0%) y beneficio ordinario de ¥4.000 millones (+4,9%), con un EBITDA proyectado en ¥8.400 millones. El beneficio neto se guía ligeramente a la baja hasta ¥3.000 millones (-5,1%), con un BPA de ¥104,37 — el descenso refleja una normalización de la carga fiscal y no un deterioro del desempeño operativo, ya que tanto las ventas como el beneficio operativo van a subir.
| Métrica | FY2026/5 | FY2025/5 | Var. interanual |
|---|---|---|---|
| Ingresos (¥ mill.) | 50.650 | 50.637 | +0,0% |
| Beneficio operativo (¥ mill.) | 3.637 | 2.620 | +38,8% |
| Beneficio ordinario (¥ mill.) | 3.812 | 2.706 | +40,9% |
| Beneficio neto (¥ mill.) | 3.161 | 1.907 | +65,7% |
| BPA básico (¥) | 107,49 | 62,74 | +71,3% |
| EBITDA (¥ mill.) | 8.024 | 6.952 | +15,4% |
| Flujo de caja operativo (¥ mill.) | 9.377 | — | — |
| Ratio de fondos propios | 72,2% | — | — |
| Dividendo por acción (¥) | 40,00 | — | — |
| Guía de ingresos FY2027/5 (¥ mill.) | 54.000 | — | +6,6% |
| Guía de beneficio operativo FY2027/5 (¥ mill.) | 4.000 | — | +10,0% |
| Guía de beneficio neto FY2027/5 (¥ mill.) | 3.000 | — | -5,1% |
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