Los grandes almacenes Daiwa elevan un 10,2% el beneficio operativo del primer trimestre hasta ¥203 millones pese a ceder los ingresos un 0,9%

Daiwa Co., Ltd. (TSE: 8247) publicó sus resultados consolidados del primer trimestre del ejercicio que finaliza en febrero de 2027 bajo las normas contables japonesas (J-GAAP), correspondientes al periodo del 1 de marzo al 31 de mayo de 2026. La compañía es el operador de la cadena de grandes almacenes Daiwa en Kanazawa y Toyama, en la costa japonesa de Hokuriku: un minorista regional con unos ingresos anuales de en torno a ¥16.000 millones y totalmente ajeno a Daiwa Securities Group o Daiwa House Industry, con los que solo comparte el nombre.

Los ingresos cedieron ligeramente, un 0,9% hasta ¥4.124 millones. El coste de las ventas cayó más rápido, un 3,9% hasta ¥1.914 millones, de modo que el beneficio bruto subió un 1,9% hasta ¥2.210 millones. Con unos gastos de venta, generales y administrativos apenas un 1,1% al alza, hasta ¥2.007 millones, el beneficio operativo escaló un 10,2% hasta ¥203 millones. Por debajo de la línea operativa el panorama se invirtió: los ingresos no operativos bajaron hasta ¥132 millones desde ¥163 millones un año antes —principalmente por una aportación mucho menor de los ingresos reconocidos por cheques regalo no canjeados durante mucho tiempo—, mientras que los gastos no operativos se mantuvieron prácticamente planos en ¥154 millones. El beneficio ordinario cayó, por tanto, un 7,0% hasta ¥181 millones y, tras una reversión de ¥20 millones de la provisión para insolvencias y ¥25 millones de impuestos sobre beneficios, el beneficio neto atribuible a los propietarios cayó un 6,9% hasta ¥176 millones. El BPA básico fue de ¥31,42, frente a ¥33,76.

Dos establecimientos, cinco segmentos

Los grandes almacenes siguen siendo el núcleo: unas ventas externas del segmento de ¥3.475 millones (−1,6%) supusieron el 84% del total del grupo, aunque el beneficio del segmento cedió un 20,1% hasta ¥115 millones. Las unidades menores mejoraron. Hoteles facturó ¥310 millones (+2,5%) con un beneficio de ¥12 millones (+24,1%); edición generó ¥154 millones (−3,4%) pero cuadruplicó el beneficio del segmento hasta ¥15 millones; impresión subió un 9,0% hasta ¥76 millones con un beneficio un 15,9% mayor, hasta ¥30 millones; y los servicios de recursos humanos —elevados a segmento reportable en el cuarto trimestre anterior al ganar relevancia— casi se duplicaron hasta ¥20 millones. Sobre la base bruta anterior a la norma de reconocimiento de ingresos, la compañía también informa de las ventas por establecimiento: el establecimiento de Korinbo, en Kanazawa, subió un 1,7% hasta ¥5.773 millones, mientras que el de Toyama cedió un 0,9% hasta ¥3.975 millones, para un total combinado de ¥9.749 millones, un 0,6% más. La dirección lo atribuyó a conceptos de duración limitada como una pop-up de Swatch —la primera de la marca en Hokuriku— y a un mostrador de pescado fresco reformado en Toyama.

Desapalancamiento del balance

Los activos totales cayeron un 1,9% hasta ¥27.065 millones frente al cierre de ejercicio de febrero, y los pasivos bajaron ¥637 millones hasta ¥21.523 millones al recortarse la deuda con coste hasta aproximadamente ¥6.700 millones desde ¥7.600 millones (solo la deuda a largo plazo cayó ¥484 millones hasta ¥1.594 millones). Los activos netos subieron ¥106 millones hasta ¥5.542 millones, elevando el ratio de capital al 20,5% desde el 19,7% y el valor contable por acción hasta ¥988,13 desde ¥969,25. El resultado global fue de solo ¥106 millones, un 73,2% menos, porque una minusvalía de ¥64 millones en valores disponibles para la venta compensó la mayor parte de los beneficios del trimestre. La amortización fue de ¥170 millones frente a ¥179 millones un año antes; no se elabora estado de flujos de efectivo para el primer trimestre.

Se mantiene la guía; dividendo sin decidir

Daiwa dejó sin cambios las previsiones que publicó el 10 de abril de 2026, aludiendo al riesgo geopolítico, al alza de los costes y a unos consumidores cada vez más ahorradores. Para el conjunto del ejercicio hasta febrero de 2027 guía unos ingresos de ¥16.000 millones (+0,1%), un beneficio operativo de ¥250 millones (+31,1%), un beneficio ordinario de ¥150 millones (−17,2%) y un beneficio neto de ¥100 millones, con un BPA de ¥17,83. La guía del primer semestre es de unos ingresos de ¥8.000 millones (+0,1%), un beneficio operativo de ¥150 millones (−3,4%) y un beneficio neto de ¥50 millones (−73,7%). Cabe destacar que solo el primer trimestre ya ha aportado ¥176 millones de beneficio neto frente a un objetivo anual de ¥100 millones, un recordatorio de cuánto embellecen las comparaciones del segundo semestre los ingresos no operativos por cheques regalo del ejercicio anterior. Daiwa no pagó dividendo por el FY2/2026 y ha vuelto a fijar el pago a cuenta en ¥0,00; el dividendo de fin de ejercicio del FY2/2027 está sin determinar, y la compañía afirma que anunciará una cifra en cuanto sea posible una previsión.

JapanStockPulse proporciona contenido informativo únicamente y no constituye asesoramiento de inversión. Las cifras proceden del informe abreviado de resultados publicado por la compañía y pueden estar sujetas a revisión posterior. Las comparaciones del balance y de los activos totales se refieren al cierre del ejercicio del 28 de febrero de 2026, y no al trimestre del año anterior.