Toho Lamac Co., Ltd. (TSE: 7422), mayorista de calzado, publicó sus resultados del primer semestre (interino) de los seis meses cerrados el 20 de junio de 2026 de su ejercicio que termina en diciembre de 2026, bajo normas contables japonesas (J-GAAP) y en base individual. Los ingresos subieron un 2,1% hasta ¥2.442 millones, pero el beneficio bruto cayó un 6,3% hasta ¥663 millones. La pérdida operativa se redujo a ¥11 millones desde ¥29 millones un año antes, mientras que la pérdida ordinaria se amplió a ¥53 millones desde ¥11 millones. La pérdida neta se redujo a ¥7 millones desde ¥13 millones, y la pérdida básica por acción mejoró a ¥1,39 desde ¥2,56.
El sector inmobiliario compensa el flojo calzado
La modesta mejora de los ingresos ocultó una divergencia entre los dos segmentos de la compañía. Las ventas de calzado, el negocio principal, cayeron un 7,6% hasta ¥2.171 millones y registraron una pérdida operativa de segmento de ¥30 millones, que se reduce desde una pérdida de ¥42 millones un año antes. El sector inmobiliario compensó con creces la diferencia: los ingresos del segmento se dispararon un 531,3% hasta ¥270 millones y el beneficio del segmento subió un 43,9% hasta ¥18 millones, impulsado por el crecimiento de los alquileres y la entrega de inmuebles para reventa.
Dentro del calzado, el ajuste del gasto de los consumidores en un contexto de inflación lastró la demanda. Las zapatillas, los estilos deportivo-informales y el calzado sin manos (fácil de poner y quitar) aguantaron bien, pero las marcas licenciadas de mujer estuvieron flojas y los ingresos del calzado de hombre cayeron un 24,9%. Las marcas propias de la compañía — B.C.COMPANY, Fit Partner y CORE CUSHION — aguantaron comparativamente bien.
Los márgenes, presionados por un yen más débil
El beneficio bruto cayó a pesar del aumento de los ingresos, ya que un yen más débil elevó el coste del calzado importado y comprimió el margen bruto. Esa presión, unida al cambio en la combinación de ventas, mantuvo el segmento de calzado en números rojos incluso cuando la pérdida operativa global se redujo a ¥11 millones.
Las partidas extraordinarias lastran la línea ordinaria
La pérdida ordinaria se amplió a ¥53 millones aun cuando la pérdida operativa se redujo, reflejo de unos gastos no operativos que incluyeron una pérdida de valoración de activos cripto y costes asociados a una investigación especial. Por debajo de la línea ordinaria, la reversión de la provisión para prestaciones de jubilación de los consejeros se contabilizó como un beneficio extraordinario, lo que ayudó a limitar la pérdida neta a ¥7 millones. El balance se mantuvo sólido: los activos totales se situaron en ¥6.698 millones y el patrimonio neto en ¥4.463 millones, un ratio de fondos propios del 66,6%.
Previsión anual sin cambios
Toho Lamac dejó sus previsiones anuales sin cambios respecto a la guía emitida el 30 de enero de 2026. Para el ejercicio que termina en diciembre de 2026 sigue previendo unos ingresos de ¥5.104 millones (+12,2%), un beneficio operativo de ¥88 millones, un beneficio ordinario de ¥88 millones y un beneficio neto de ¥71 millones (+306,2%), con un BPA de ¥13,95. La compañía también mantuvo su previsión de dividendo anual en ¥11,40 por acción (¥5,70 interino y ¥5,70 final), plano interanual.
| Métrica | 1S FY12/2026 | 1S FY12/2025 | Var. interanual |
|---|---|---|---|
| Ingresos (¥ mill.) | 2.442 | 2.392 | +2,1% |
| Beneficio bruto (¥ mill.) | 663 | 707 | -6,3% |
| Pérdida operativa (¥ mill.) | -11 | -29 | — |
| Pérdida ordinaria (¥ mill.) | -53 | -11 | — |
| Pérdida neta (¥ mill.) | -7 | -13 | — |
| BPA básico (¥) | -1,39 | -2,56 | — |
JapanStockPulse proporciona contenido informativo únicamente y no constituye asesoramiento de inversión. Las cifras proceden del informe abreviado de resultados publicado por la compañía y pueden estar sujetas a revisión posterior.