El beneficio operativo ajustado de Hitachi sube un 40% en el 1T con Energía disparada un 37%

Un trimestre sostenido por la red eléctrica

Hitachi, Ltd. (TSE: 6501) publicó el 29 de julio de 2026 sus resultados consolidados del primer trimestre del EF3/2027, correspondientes al 1 de abril–30 de junio de 2026 bajo NIIF. Los ingresos crecieron un 20,0% hasta 2.709.586 millones de ¥, el beneficio bruto un 22,4% hasta 809.673 millones y el beneficio operativo ajustado un 39,5% hasta 294.287 millones. El Adjusted EBITA —la medida que Hitachi reporta a nivel de segmento— subió un 36,2% hasta 323.529 millones, y el margen operativo ajustado se amplió 1,6 puntos hasta el 10,9%.

Energía hizo casi todo el trabajo. El segmento, que agrupa redes eléctricas y nuclear, elevó sus ingresos un 36,6% hasta 911.906 millones de ¥ y su Adjusted EBITA un 64,5% hasta 129.055 millones. Su aumento de beneficio de 50.583 millones representa por sí solo cerca de tres quintas partes de los 86.002 millones que el grupo sumó en la línea de Adjusted EBITA.

Movilidad aumentó sus ingresos un 20,7% hasta 344.422 millones de ¥ y su Adjusted EBITA un 40,2% hasta 30.461 millones. Connective Industries —sistemas de medición y análisis, sistemas para edificios, electrodomésticos y climatización— sumó un 13,3% de crecimiento de ingresos y un 31,9% de beneficio, hasta 83.445 millones. Sistemas y Servicios Digitales, el brazo de TI del grupo, fue el más lento de los cuatro, con un 11,2% de ingresos y un 19,8% de beneficio, pese a haber absorbido el negocio de integración de sistemas industriales traspasado desde Connective Industries al inicio del trimestre, con las cifras del año anterior reexpresadas sobre la nueva base.

Europa y Asia superan a Japón

Los ingresos en el exterior crecieron un 24,8% hasta 1.839.157 millones de ¥ y ya suponen el 68% del total, frente al 65%. Asia avanzó un 26,5% hasta 540.184 millones, Europa un 25,3% hasta 627.330 millones y Norteamérica un 20,9% hasta 454.636 millones, mientras que Japón se quedó en un 10,9% hasta 870.429 millones y bajó al 32% de la mezcla desde el 35%.

Por qué la última línea fue en dirección contraria

Por debajo del beneficio operativo ajustado el cuadro se invierte. Los ingresos financieros cayeron de 72.648 millones de ¥ a 8.643 millones y el resultado por puesta en equivalencia de 7.579 millones a 2.874 millones, mientras que el gasto por impuestos subió un 28,4% hasta 91.963 millones. El beneficio antes de impuestos aun así avanzó un 8,5% hasta 295.109 millones, pero el beneficio neto atribuible a la matriz cayó un 1,4% hasta 189.450 millones; los intereses minoritarios se llevaron 13.696 millones, un 66,8% más. Aun así, el beneficio por acción subió a 42,24 ¥ desde 42,01 ¥, gracias a un número medio de acciones unos 90 millones inferior al del año anterior.

Balance, recompra y una compra ferroviaria en EE. UU.

Los activos totales quedaron prácticamente sin cambios en 15.041.410 millones de ¥ y el ratio de fondos propios atribuibles a la matriz se mantuvo en el 43,7%, con un valor contable por acción de 1.470,31 ¥ frente a 1.459,71 ¥. La autocartera casi se duplicó, hasta 64.552.492 acciones desde 35.798.823 a cierre de marzo, señal de una recompra en curso. El 1 de julio de 2026 Hitachi Rail completó la adquisición de Clever Devices Holdings LLC, proveedor estadounidense de sistemas inteligentes de transporte para operadores de transporte público: un hecho posterior que entrará en el segmento de Movilidad desde el segundo trimestre.

Previsión al alza; el dividendo final sigue abierto

Hitachi elevó su previsión anual para el EF3/2027: ingresos de 11.700.000 millones de ¥ (+10,5%), beneficio operativo ajustado de 1.408.000 millones (+17,4%), Adjusted EBITA de 1.520.000 millones (+15,9%), beneficio antes de impuestos de 1.335.000 millones (+4,9%) y beneficio neto atribuible de 900.000 millones (+12,2%), con un beneficio por acción de 201,14 ¥. El dividendo a cuenta queda fijado en 28,00 ¥ frente a 23,00 ¥ un año antes; el dividendo final sigue sin determinar, por lo que no se ha publicado cifra anual.

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