Una devolución arancelaria estadounidense convierte la filial norteamericana de Makita en su motor de beneficio

Crecimiento por conversión, beneficio por devolución arancelaria

Makita Corporation (TSE: 6586) publicó el 29 de julio de 2026 sus resultados consolidados del primer trimestre del EF3/2027, correspondientes al 1 de abril–30 de junio de 2026 bajo NIIF. Los ingresos subieron un 10,7% hasta 206.550 millones de ¥, el beneficio operativo un 17,2% hasta 30.565 millones, el beneficio antes de impuestos un 21,5% hasta 32.645 millones y el beneficio atribuible a la matriz un 18,6% hasta 22.866 millones. El beneficio por acción alcanzó 88,70 ¥ frente a 72,07 ¥.

La dirección es explícita sobre lo que ocurrió y lo que no. En moneda local, el desempeño del grupo quedó plano interanualmente; el aumento reportado de ingresos procede del yen más débil. El trimestre se convirtió a 159,57 ¥ por dólar frente a 144,59 ¥, 185,41 ¥ por euro frente a 163,81 ¥ y 23,45 ¥ por yuan frente a 19,99 ¥. Del lado del beneficio, el motor se nombra con la misma claridad: el ratio de costes mejoró por una devolución de aranceles estadounidenses.

Un solo segmento sostiene el trimestre

La tabla de segmentos por origen de envío hace evidente la concentración. Norteamérica elevó sus ingresos un 18,4% hasta 23.311 millones de ¥ y su beneficio operativo de 327 a 4.596 millones: una subida de más del 1.300% y, por sí sola, superior a los 4.496 millones en que creció el beneficio de todo el grupo. Asia aportó ingresos un 11,3% mayores, hasta 8.906 millones, y beneficio un 13,7% superior, hasta 6.833 millones.

Los dos segmentos mayores retrocedieron en beneficio. Europa creció un 10,8% en ingresos hasta 104.042 millones de ¥, pero su beneficio operativo cayó un 21,1% hasta 8.026 millones. Japón quedó plano en ingresos, en 38.434 millones, y perdió un 26,4% de su beneficio, hasta 6.710 millones. Los ajustes a nivel de grupo pasaron de un cargo de 1.417 millones a un abono de 3.482 millones.

Mercados: Latinoamérica y Norteamérica lideran, Oriente Medio cae

Medido por mercado final en lugar de por origen de envío, Latinoamérica creció más deprisa, un 28,1% hasta 14.816 millones de ¥, con herramientas inalámbricas XGT y equipos de jardinería a batería para agricultura, minería e infraestructura. Norteamérica subió un 18,6% hasta 22.663 millones, ayudada por la promoción de un gran cliente de bricolaje vinculada al Mundial de Norte y Centroamérica, pese a que los tipos altos y los costes de construcción mantuvieron débil la inversión residencial.

Europa sumó un 11,2% hasta 103.259 millones de ¥ gracias al yen débil, pese a un mercado de construcción apagado y una ola de calor histórica; Oceanía subió un 10,9% hasta 15.728 millones; Japón logró un 4,1% hasta 33.653 millones, con los equipos de jardinería inalámbricos y la gama de litio 40Vmax XGT compensando la caída de las viviendas iniciadas; Asia subió un 3,0% hasta 12.173 millones, con la debilidad inmobiliaria china contagiando a los mercados vecinos. Solo Oriente Medio y África cayeron, un 10,8% hasta 4.259 millones, golpeados por el conflicto regional y el cierre del estrecho de Ormuz.

Un balance de fortaleza y un dividendo a cuenta cuadruplicado

Los activos totales subieron 10.329 millones de ¥ hasta 1.191.514 millones, sobre todo por mayores existencias; el pasivo creció 897 millones hasta 177.541 millones; y el patrimonio subió 9.432 millones hasta 1.013.973 millones, principalmente por diferencias de conversión. El ratio de patrimonio atribuible a la matriz se sitúa en el 84,5%, 0,1 puntos más. El resultado global de 47.007 millones fue un 74,5% superior, reflejando el mismo efecto de conversión.

Makita fijó su dividendo a cuenta en 79,00 ¥ por acción frente a 20,00 ¥ un año antes. Los importes del dividendo final y del anual siguen sin determinar. La plantilla fue de 17.672 empleados frente a 17.732 un año antes, y las plantas en el exterior supusieron el 92,6% de la producción en unidades.

Previsión intacta

La compañía dejó sin cambios la previsión anual emitida el 28 de abril, alegando un entorno operativo y cambiario incierto: ingresos de 820.000 millones de ¥ (+5,5%), beneficio operativo de 110.000 millones (+5,1%), beneficio antes de impuestos de 111.000 millones (+2,8%) y beneficio atribuible a la matriz de 81.000 millones (+2,0%), con un beneficio por acción de 314,22 ¥. Sus supuestos anuales son 155 ¥ por dólar, 180 ¥ por euro y 22,5 ¥ por yuan: en todos los casos un yen más fuerte del que realmente hubo en el primer trimestre.

JapanStockPulse proporciona contenido informativo únicamente y no constituye asesoramiento de inversión. Las cifras proceden del informe de resultados publicado por la compañía y pueden estar sujetas a revisión posterior.