Kurashiru Inc. (TSE: 299A), operador con sede en Tokio de la plataforma de vídeos de recetas y retail media kurashiru, publicó sus resultados consolidados del primer trimestre del ejercicio que termina en marzo de 2027 — los tres meses transcurridos entre el 1 de abril y el 30 de junio de 2026 — bajo normas contables japonesas (J-GAAP). Los ingresos fueron de ¥4.767 millones, el beneficio operativo de ¥905 millones, el beneficio ordinario de ¥910 millones y el beneficio neto atribuible a los accionistas de la matriz de ¥604 millones. El BPA básico fue de ¥14,13 y el BPA diluido de ¥13,52; el resultado global ascendió a ¥608 millones. La compañía no elaboró estados financieros consolidados para el primer trimestre del ejercicio cerrado en marzo de 2026, por lo que el informe abreviado no incluye porcentajes interanuales oficiales; la dirección compara el trimestre con el periodo individual del año anterior, base sobre la que los ingresos crecieron un 25,2% desde ¥3.808 millones.
El comercio, y no la publicidad, es ya el motor del crecimiento
Kurashiru agrupa su actividad en tres líneas dentro de un único segmento de información: Medios, que suministra contenidos de cocina y estilo de vida; Compra, el negocio de comercio y retail media que resuelve problemas de promoción de ventas y de tráfico en tienda a distribuidores y fabricantes de alimentación y bebidas; y Otros, principalmente el servicio de representación de creadores LIVEwith. Los ingresos de Medios subieron un 17,5% hasta ¥2.218 millones, los de Compra un 32,9% hasta ¥1.693 millones y los de Otros un 32,4% hasta ¥855 millones. La compañía atribuyó el avance del comercio a los progresos en la captación de distribuidores asociados y de clientes de alimentación y bebidas, así como al aumento del número de usuarios que participan en Reshi-chare, su programa de retos de recetas. Compra representa ya el 35,5% de los ingresos del grupo, y la dirección señaló que seguirá desplazando la combinación de negocio desde los ingresos publicitarios hacia los ingresos por resultados.
El gasto promocional recorta el margen Non-GAAP
El beneficio bruto subió un 26,8% hasta ¥2.310 millones y el margen bruto se amplió al 48,5% desde el 47,8%, pero los gastos de venta, generales y administrativos de ¥1.405 millones absorbieron la mayor parte de esa mejora y dejaron el beneficio operativo declarado en ¥905 millones. En la medida preferida por la compañía —el beneficio operativo Non-GAAP, que suma de nuevo la amortización de intangibles derivados de adquisiciones y del fondo de comercio—, el beneficio subió un 18,5% hasta ¥940 millones, creciendo más despacio que el 25,2% de la cifra de negocio. En consecuencia, el margen operativo Non-GAAP cayó al 19,7% desde el 20,8% de un año antes, un descenso que Kurashiru atribuyó a la inversión deliberada en publicidad digital y promoción de ventas detrás de Reshi-chare. El beneficio neto Non-GAAP fue de ¥638 millones, con un BPA Non-GAAP de ¥14,93 y un BPA Non-GAAP diluido de ¥14,29. Por debajo de la línea operativa, ¥11 millones de ingresos no operativos —entre ellos ¥6 millones de intereses y ¥3 millones de diferencias positivas de cambio— frente a ¥5 millones de gastos no operativos situaron el beneficio ordinario ligeramente por encima del operativo, en ¥910 millones; unos impuestos de ¥306 millones dejaron el beneficio neto en ¥604 millones.
Un balance en el que los fondos propios son cuatro quintas partes
Los activos totales se situaron en ¥17.142 millones a 30 de junio, ¥223 millones más que los ¥16.919 millones del cierre de marzo de 2026. El activo corriente se mantuvo casi plano en ¥14.403 millones: el efectivo y depósitos subieron ¥862 millones hasta ¥9.968 millones y los gastos anticipados ¥136 millones hasta ¥320 millones, mientras los valores negociables cayeron ¥993 millones hasta ¥1.500 millones al vencer pagarés de empresa. El activo no corriente aumentó ¥189 millones hasta ¥2.738 millones, con los valores de inversión al alza en ¥233 millones hasta ¥520 millones y el fondo de comercio amortizándose ¥35 millones hasta ¥585 millones. El pasivo bajó ¥424 millones hasta ¥3.249 millones: los impuestos a pagar cayeron ¥570 millones hasta ¥329 millones por los pagos realizados, compensados en parte por un aumento de ¥121 millones en la provisión por recompensas a usuarios hasta ¥1.381 millones. El patrimonio neto subió ¥647 millones hasta ¥13.893 millones, casi íntegramente por reservas, y el ratio de fondos propios se reforzó hasta el 81,0% desde el 78,3%. El flujo de caja operativo fue una entrada modesta de ¥57 millones —el beneficio antes de impuestos de ¥910 millones quedó consumido en gran medida por ¥848 millones de impuestos pagados— frente a una salida de inversión de ¥230 millones en valores de inversión y una entrada de financiación de ¥38 millones por el ejercicio de opciones sobre acciones, con lo que el efectivo y equivalentes quedó en ¥11.468 millones, ¥130 millones menos.
Plan anual intacto; todavía sin dividendo
Kurashiru dejó sin tocar la previsión anual publicada el 1 de mayo de 2026: ingresos de ¥21.368 millones (+25,7%), beneficio operativo de ¥3.573 millones (+3,2%), beneficio ordinario de ¥3.584 millones (+2,2%), beneficio neto de ¥2.468 millones (+0,3%) y BPA de ¥57,93, junto con un beneficio operativo Non-GAAP de ¥3.716 millones (+2,6%) y un beneficio neto Non-GAAP de ¥2.606 millones (−0,2%) para un BPA Non-GAAP de ¥61,15. El primer trimestre representa así en torno al 22% del plan anual de ingresos, pero cerca del 25% tanto del plan de beneficio operativo como del Non-GAAP: un perfil que deja la línea de beneficio algo por delante de un ritmo lineal mientras los ingresos deben acelerarse durante el resto del año. La previsión de dividendo tampoco se revisó y sigue en ¥0,00 para el ejercicio completo, igual que en el año cerrado en marzo de 2026, ya que la compañía continúa destinando la caja al crecimiento. Las acciones emitidas subieron a 42.882.260 desde 42.618.560 por el ejercicio de opciones, y el número medio ponderado de acciones del trimestre fue de 42.766.605 frente a 41.381.869 un año antes. Kurashiru elaboró material explicativo complementario y celebró una presentación de resultados para inversores institucionales y analistas el 30 de julio; los estados financieros consolidados trimestrales no fueron objeto de revisión por un contable público certificado ni por una firma de auditoría.
| Métrica | 1T FY3/2027 | 1T FY3/2026 | Var. interanual |
|---|---|---|---|
| Ingresos (¥ millones) | 4.767 | 3.808 | +25,2% |
| Ingresos de Medios (¥ millones) | 2.218 | 1.888 | +17,5% |
| Ingresos de Compra (comercio) (¥ millones) | 1.693 | 1.274 | +32,9% |
| Otros ingresos (¥ millones) | 855 | 646 | +32,4% |
| Beneficio bruto (¥ millones) | 2.310 | 1.821 | +26,8% |
| Margen bruto (%) | 48,5 | 47,8 | +0,7 pp |
| Beneficio operativo (¥ millones) | 905 | — | — |
| Beneficio operativo Non-GAAP (¥ millones) | 940 | 794 | +18,5% |
| Margen operativo Non-GAAP (%) | 19,7 | 20,8 | −1,1 pp |
| Beneficio ordinario (¥ millones) | 910 | — | — |
| Beneficio neto atribuible a la matriz (¥ millones) | 604 | — | — |
| BPA básico (¥) | 14,13 | — | — |
| Activos totales (¥ millones, vs cierre FY3/26) | 17.142 | 16.919 | +1,3% |
| Ratio de fondos propios (%, vs cierre FY3/26) | 81,0 | 78,3 | +2,7 pp |
| Plan de ingresos FY3/27 (¥ millones) | 21.368 | — | +25,7% |
| Plan de beneficio operativo FY3/27 (¥ millones) | 3.573 | — | +3,2% |
| Dividendo anual (¥, previsión FY3/27 vs real FY3/26) | 0,00 | 0,00 | — |
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