Hirose Tsusho eleva un 54% el beneficio operativo del 1T hasta ¥1.242 millones pese a la caída del 27% en el volumen de divisas

Hirose Tsusho Co., Ltd. (TSE: 7185), el intermediario minorista de divisas con sede en Osaka que está detrás de la plataforma LION FX, presentó sus resultados consolidados del primer trimestre del ejercicio que cierra en marzo de 2027 —los tres meses del 1 de abril al 30 de junio de 2026— bajo normativa contable japonesa (J-GAAP). Los ingresos operativos subieron un 21,8% hasta ¥3.123 millones, los ingresos operativos netos un 21,6% hasta ¥3.096 millones, el beneficio operativo un 53,8% hasta ¥1.242 millones, el beneficio ordinario un 52,6% hasta ¥1.240 millones y el beneficio neto atribuible a los propietarios de la matriz un 48,1% hasta ¥802 millones. El beneficio básico por acción fue de ¥130,49, frente a ¥88,53, y el diluido de ¥130,04, frente a ¥87,95. La comparación favorece al trimestre: un año antes esos mismos tres meses habían visto caer el beneficio operativo un 34,1% y los ingresos un 8,4%.

Menos operaciones, mucho más ingreso por cada una

La cifra más llamativa del trimestre es una que se contrajo. El volumen de operaciones de divisas se situó en 2,3602 billones de unidades de divisa, un 27,2% menos interanual, algo que la compañía atribuyó a que el dólar/yen y otros cruces contra el yen se mantuvieron en niveles elevados con una volatilidad persistentemente baja. Los ingresos, aun así, crecieron más de una quinta parte. Aplicando la caída declarada del 27,2% se deduce un volumen de alrededor de 3,24 billones de unidades un año antes, lo que situaría los ingresos operativos en unos ¥1.320 millones por billón de unidades negociadas este trimestre, frente a unos ¥790 millones un año antes: un aumento de dos tercios en el ingreso capturado por unidad de flujo de clientes. Esa brecha creciente entre volumen e ingresos es el origen de todo el aumento del beneficio: el resultado de negociación alcanzó ¥3.094 millones frente a ¥2.552 millones mientras el volumen subyacente caía. El dinero de los clientes se movió en dirección contraria al volumen. Las cuentas de clientes se situaron en 455.193 a 30 de junio, un 1,0% más que al cierre del ejercicio anterior, y los depósitos de garantía de divisas recibidos subieron un 6,9% hasta ¥94.488 millones. Hirose Tsusho omitió del comunicado el número de cuentas, los depósitos de garantía y los volúmenes de CFD, señalando que siguen siendo pequeños en relación con las cifras de divisas.

Recorte de diferenciales, minis de oro y plata, y sorteos de congeladores

La compañía describió un mercado de divisas que se movió en tres fases. La escalada de tensiones en Oriente Medio empujó al alza los precios del petróleo y provocó compras de dólar como refugio, debilitando al yen; la intervención del Gobierno y del Banco de Japón comprando yenes y vendiendo dólares fortaleció brevemente la divisa japonesa; y unos precios del petróleo obstinadamente altos, junto con las crecientes expectativas de subidas de tipos en Estados Unidos, volvieron a impulsar al dólar, de modo que el trimestre cerró en torno al nivel de ¥162. Con las cotizaciones encerradas en un rango durante buena parte de ese periodo, Hirose Tsusho se apoyó en producto y promoción para mantener activos a los clientes. En mayo de 2026 estrechó el diferencial del rand sudafricano/yen. En junio empezó a ofrecer CFD mini de oro y mini de plata —dos contratos que reducen a una décima parte el capital necesario para el cliente frente a los productos existentes— dirigidos al interés minorista por los metales en un contexto de fuertes oscilaciones de precios. También añadió a LION FX C2 una función de visualización riesgo-recompensa que muestra de un vistazo el rango previsible de pérdida y de beneficio alrededor del punto de clic antes de abrir la operación. Junto a eso llevó a cabo campañas de regalo de alimentos y mercancía, encabezadas por un congelador mejorado, y campañas de reembolso para la apertura de nuevas cuentas.

Los costes crecieron un 7% frente a un aumento del 22% en ingresos

Los gastos de venta, generales y administrativos subieron hasta ¥1.854 millones desde ¥1.739 millones, un incremento de aproximadamente el 6,6% frente al 21,8% de aumento de los ingresos operativos, y esa brecha es lo que elevó el margen operativo hasta el 39,8% de los ingresos operativos desde el 31,5%. Los ingresos financieros pasaron a ¥29 millones desde ¥11 millones y los gastos financieros a ¥26 millones desde ¥17 millones, dejando los ingresos operativos netos ¥26 millones por debajo de la línea de ingresos operativos. Por debajo de la línea operativa las cifras son pequeñas pero no del todo rutinarias: unos ingresos no operativos de ¥2,1 millones quedaron superados por gastos no operativos de ¥4,0 millones, que incluyeron una sanción administrativa de ¥2,8 millones y una pérdida por diferencias de cambio de ¥1,2 millones, recortando el crecimiento del beneficio ordinario al 52,6% desde el 53,8% registrado en la línea operativa. Un beneficio extraordinario de ¥11 millones por la liquidación de una filial elevó después el beneficio antes de impuestos hasta ¥1.252 millones. Un impuesto sobre sociedades de ¥449 millones —¥376 millones corrientes y ¥73 millones diferidos— representó una tasa efectiva del 35,9%, frente al 33,2% de un año antes, y por eso el beneficio neto creció un 48,1% mientras el ordinario crecía un 52,6%. El resultado global fue de ¥822 millones, un 47,7% más, tras ¥19 millones de ganancias por conversión de divisa. El número medio ponderado de acciones subió solo marginalmente, hasta 6.153.231 desde 6.122.231.

Un balance de ¥150.550 millones con un 14,8% de fondos propios

El activo total alcanzó ¥150.550 millones a 30 de junio, ¥13.887 millones más que los ¥136.663 millones del cierre del ejercicio en marzo de 2026, y prácticamente todo el aumento —¥13.953 millones— se concentró en el activo corriente. El mayor movimiento individual fue un incremento de ¥7.760 millones en las cuentas fiduciarias segregadas de clientes, seguido de un aumento de ¥5.366 millones en los depósitos de garantía de divisas entregados a contrapartes, ¥573 millones más en activos por derivados, ¥410 millones más en ingresos devengados por operaciones de divisas y ¥408 millones más en otros depósitos; el efectivo y los depósitos cayeron ¥769 millones hasta ¥11.706 millones. El pasivo subió ¥13.304 millones hasta ¥128.245 millones, impulsado por el aumento de ¥6.128 millones en garantías recibidas de clientes, un incremento de ¥3.953 millones en deuda a corto plazo hasta ¥11.053 millones, ¥1.945 millones más en pasivos por derivados y ¥1.060 millones más en gastos devengados por operaciones de divisas. El patrimonio neto subió ¥582 millones hasta ¥22.305 millones, casi en su totalidad por el aumento de ¥563 millones en reservas, y los fondos propios alcanzaron ¥22.287 millones. Como el activo creció mucho más rápido que los fondos propios, el ratio de capital retrocedió al 14,8% desde el 15,9%, un nivel que refleja la mecánica de balance de custodiar dinero de clientes más que apalancamiento asumido por cuenta propia. No se elaboró estado de flujos de efectivo trimestral.

Sigue sin previsiones anuales y con el dividendo aún por decidir

Hirose Tsusho volvió a renunciar a publicar previsiones consolidadas para el ejercicio completo, repitiendo su explicación habitual de que, como negocio de instrumentos financieros, sus resultados están muy influidos por la volatilidad de los tipos de cambio y las condiciones de mercado y son por tanto difíciles de predecir. En lugar de previsiones publica mensualmente los ingresos operativos, el número de cuentas de clientes, el volumen de operaciones de divisas y los depósitos de garantía de clientes. La cuestión del dividendo está igualmente abierta: los estatutos fijan el cierre del segundo trimestre y el cierre del ejercicio como fechas de registro del dividendo, pero la compañía dice que los importes correspondientes a esas fechas están sin determinar por ahora, de modo que no se prevé ninguna cifra para el ejercicio que cierra en marzo de 2027, frente al dividendo anual de ¥39,00 pagado por el ejercicio cerrado en marzo de 2026, todo él en el cierre del año. No hubo revisión de ninguna previsión de dividendo anunciada previamente. El perímetro de consolidación cambió durante el trimestre, con la incorporación de Hirose Technology Co., Ltd. y la exclusión de HIROSE TRADING HK LIMITED, esta última el origen del beneficio extraordinario por liquidación del trimestre. De las 6.883.500 acciones emitidas, 730.269 estaban en autocartera al cierre del trimestre, sin cambios respecto al cierre del ejercicio. La compañía no elaboró material explicativo complementario ni celebró una presentación de resultados, y los estados financieros consolidados trimestrales no fueron sometidos a revisión por un auditor de cuentas ni por una firma de auditoría.

JapanStockPulse proporciona contenido informativo únicamente y no constituye asesoramiento de inversión. Las cifras proceden del informe abreviado de resultados publicado por la compañía y pueden estar sujetas a revisión posterior.