Seria Co., Ltd. (TSE: 2782), que explota la cadena de tiendas de 100 yenes Seria, publicó sus resultados del primer trimestre del ejercicio que termina en marzo de 2027 — los tres meses transcurridos entre el 1 de abril y el 30 de junio de 2026 — conforme a la normativa contable japonesa. El informe es no consolidado: Seria presenta únicamente las cuentas de la matriz, de modo que no hay cifras consolidadas, ni una línea de beneficio atribuible a los propietarios de la matriz, ni desglose por segmentos, al constituir la compañía un único negocio de tiendas de 100 yenes. Las ventas netas subieron un 15,0% hasta ¥69.601 millones, el beneficio operativo un 48,7% hasta ¥6.163 millones, el beneficio ordinario un 50,7% hasta ¥6.288 millones y el beneficio neto trimestral un 50,1% hasta ¥4.199 millones. El beneficio básico por acción fue de ¥67,01 frente a ¥37,18, sin cifra diluida. Junto con los resultados, la compañía elevó tanto su previsión del primer semestre como la del ejercicio completo.
Las ventas comparables se situaron un 11,6% por encima de un año antes
El crecimiento del trimestre fue abrumadoramente orgánico. Las ventas de las tiendas propias ya existentes alcanzaron el 111,6% del nivel del año anterior, un avance que la compañía describió como superior a sus propias previsiones. Seria abrió 28 tiendas propias y cerró siete durante los tres meses, y señaló que el programa se desarrolló prácticamente según lo planeado tras un análisis cuidadoso de la rentabilidad de cada emplazamiento, cerrando junio con 2.122 establecimientos propios y 33 franquiciados, 2.155 en total. Las aperturas se concentraron en Kanto-Koshinetsu, que absorbió 16 de las 28 y terminó con 719 tiendas; Kyushu-Okinawa sumó cuatro hasta 235, Tokai-Hokuriku y Kansai tres cada una hasta 404 y 334, y Hokkaido-Tohoku y Chugoku-Shikoku una cada una hasta 244 y 186. Todas las regiones crecieron: Chugoku-Shikoku lideró con el 117,2% del año anterior, seguida de Kansai con el 116,4%, Kyushu-Okinawa con el 115,1%, Kanto-Koshinetsu con el 115,0%, Tokai-Hokuriku con el 114,3% y Hokkaido-Tohoku con el 112,5%. Solo Kanto-Koshinetsu generó ¥25.314 millones de los ¥68.914 millones de ventas de tiendas propias. Bajo el lema de asegurar los beneficios del superviviente, la dirección afirmó estar impulsando la simplificación del trabajo en todas las áreas del negocio, revisando las especificaciones de los productos para contener el alza de los costes, reforzando las relaciones con socios capaces de ofrecer varios emplazamientos y priorizando las zonas donde aún no tiene presencia.
Un menor ratio de coste de ventas y el apalancamiento operativo ampliaron el margen al 8,9%
El salto del beneficio procede de dos ratios que se movieron a la vez. El ratio de coste de ventas bajó 0,4 puntos hasta el 58,2%, algo que la compañía atribuyó a la buena marcha de las ventas de artículos de bajo coste, lo que elevó el beneficio bruto un 16,1% hasta ¥29.073 millones con un avance de ventas del 15,0%. Los gastos comerciales, generales y administrativos subieron solo un 9,6% hasta ¥22.910 millones, muy por detrás de los ingresos, de modo que el ratio de gastos sobre ventas cayó 1,6 puntos hasta el 32,9%, un resultado que Seria vinculó a que las tiendas existentes superaron las cifras del año anterior y repartieron los costes fijos entre más volumen. La combinación llevó el margen operativo al 8,9% desde el 6,9%. Por debajo de la línea operativa, unos ingresos no operativos netos de ¥125 millones llevaron el beneficio ordinario a ¥6.288 millones; una pérdida por deterioro de ¥56 millones, frente a ¥25 millones un año antes, fue la única partida extraordinaria, dejando un beneficio antes de impuestos de ¥6.232 millones y un impuesto sobre beneficios de ¥2.032 millones, un tipo efectivo del 32,6%. El impuesto del periodo se calculó aplicando al beneficio trimestral antes de impuestos un tipo efectivo anual estimado de forma razonable, un tratamiento contable específico de la información trimestral que Seria aplica.
Los artículos de bazar sostuvieron los ingresos mientras confitería y alimentación retrocedían
Seria divide las ventas en tres categorías de mercancía, y una de ellas es prácticamente toda la compañía. Los artículos de bazar — menaje, papelería, cocina y manualidades, las líneas que definen la cadena — aportaron ¥69.065 millones, el 115,3% del año anterior, y el 99,2% de las ventas totales. La confitería y alimentación cayó a ¥479 millones, el 87,6% de la cifra del año anterior, y los otros ingresos, que incluyen las comisiones de las máquinas expendedoras instaladas en las tiendas, subieron ligeramente hasta ¥56 millones, el 104,9%. Las compras siguieron el mismo patrón: unas compras totales de ¥41.450 millones se situaron en el 115,6% del año anterior, con los artículos de bazar en ¥41.076 millones (115,9%) y la confitería y alimentación en ¥318 millones (84,3%). Por canal, las ventas de tiendas propias de ¥68.914 millones crecieron al 115,0%, las ventas de franquicias de ¥553 millones al 119,3% — el ritmo más rápido de los tres — y las otras ventas, que cubren mayoristas y exterior, sumaron ¥133 millones al 106,6%.
El beneficio por acción subió un 80% con un número de acciones un sexto menor
El beneficio básico por acción de ¥67,01 superó en un 80,2% los ¥37,18 de un año antes — mucho más que el alza del 50,1% del beneficio neto — porque el denominador se redujo. El número medio ponderado de acciones del trimestre fue de 62.671.537, un 16,7% menos que los 75.239.484 del trimestre del año anterior. Las acciones emitidas se mantuvieron sin cambios en 75.840.000 tanto al cierre del trimestre de junio como al cierre de marzo, mientras que la autocartera se situó en 13.168.465 frente a 13.168.462 tres meses antes — una diferencia de tres acciones — y la línea de acciones propias del balance permaneció plana en menos ¥26.876 millones. Seria afirma además que no hubo cambios significativos en el patrimonio neto durante el trimestre. La reducción del número de acciones no es, por tanto, consecuencia de una recompra ejecutada en este trimestre: los 13,17 millones de acciones propias, equivalentes al 17,4% de las acciones emitidas, ya estaban en cartera al cierre de marzo de 2026, y es su ausencia de la media del trimestre del año anterior lo que abre la brecha entre el crecimiento del beneficio y el del BPA. El informe no ofrece más detalles sobre cuándo o cómo se adquirieron.
El ratio de patrimonio sube 1,8 puntos hasta el 73,9% con menos pasivos
Los activos totales cerraron el trimestre en ¥128.047 millones, ¥634 millones por debajo del cierre de marzo. El activo corriente cayó ¥225 millones, en gran medida por un menor efectivo y depósitos, en ¥7.948 millones frente a ¥8.311 millones, aun cuando las existencias de mercancías subieron a ¥26.979 millones desde ¥26.056 millones de cara a las nuevas tiendas. El activo no corriente bajó ¥408 millones, principalmente en inmovilizado material. El pasivo total descendió ¥2.374 millones hasta ¥33.469 millones: el pasivo corriente cayó ¥1.995 millones, sobre todo por unos menores impuestos sobre beneficios a pagar, y el pasivo no corriente bajó ¥378 millones, principalmente por obligaciones de retiro de activos. El patrimonio neto subió ¥1.740 millones hasta ¥94.577 millones al avanzar las reservas hasta ¥118.576 millones desde ¥116.883 millones, llevando el ratio de patrimonio al 73,9% desde el 72,1% y el patrimonio neto por acción a ¥1.509,10 desde ¥1.481,33. La inversión en inmovilizado del trimestre ascendió a ¥1.417 millones, de los que ¥1.090 millones se destinaron a edificios ligados a aperturas de tiendas y ¥208 millones a fianzas, mientras que la amortización fue de ¥1.374 millones frente a ¥1.264 millones. Seria no elabora un estado de flujos de efectivo trimestral.
La previsión anual de ventas sube a ¥276.100 millones y la de beneficio operativo a ¥22.100 millones
Seria revisó al alza las previsiones publicadas el 8 de mayo, citando unas ventas de tiendas existentes por encima del plan y unos ratios de coste de ventas y de gastos de explotación por debajo de lo previsto. Para el primer semestre espera ahora unas ventas netas de ¥136.500 millones, ¥2.500 millones o un 1,9% más que en el plan anterior, un beneficio operativo de ¥10.900 millones, ¥1.000 millones o un 10,1% más, un beneficio ordinario de ¥11.100 millones, un 9,9% más, y un beneficio neto semestral de ¥7.300 millones, ¥600 millones o un 9,0% más, para un BPA semestral de ¥116,48 frente a ¥106,90. Medido frente al primer semestre del año anterior — ventas netas ¥121.382 millones, beneficio operativo ¥8.351 millones, beneficio ordinario ¥8.443 millones y beneficio neto semestral ¥5.652 millones — el nuevo plan implica crecimientos del 12,5%, 30,5%, 31,5% y 29,2%. Para el ejercicio completo la compañía guía hacia unas ventas netas de ¥276.100 millones (¥2.500 millones o un 0,9% más que el plan anterior y un 8,0% más que los ¥255.695 millones del año cerrado en marzo de 2026), un beneficio operativo de ¥22.100 millones (¥1.000 millones o un 4,7% más, y un 5,4% interanual), un beneficio ordinario de ¥22.400 millones y un beneficio neto de ¥15.400 millones (¥600 millones o un 4,1% más, y un 4,8% interanual), para un BPA anual de ¥245,72 frente a ¥219,08. La mejora del primer semestre y la del ejercicio completo son los mismos ¥2.500 millones de ventas y ¥1.000 millones de beneficio operativo, de modo que no se ha asumido ninguna mejora adicional para el segundo semestre. Solo el primer trimestre ya supone el 27,9% del objetivo anual de beneficio operativo, y el plan semestral revisado implica un beneficio operativo del segundo trimestre de unos ¥4.737 millones, por debajo de los ¥6.163 millones recién obtenidos.
La previsión de dividendo se mantiene en ¥80,00
Seria dejó intacto su plan de dividendos y prevé ¥40,00 en el interino y ¥40,00 al cierre, ¥80,00 para el ejercicio completo, frente a los ¥75,00 pagados por el año cerrado en marzo de 2026, compuestos por ¥35,00 en el interino y ¥40,00 al cierre — de modo que el incremento procede íntegramente de una subida de ¥5,00 en el pago interino. Frente a la previsión de beneficio revisada de ¥245,72 por acción, ello implica un pay-out de en torno al 32,6%. El informe indica explícitamente que la previsión de dividendo no ha sido revisada respecto al anuncio anterior. No hubo cambios en las normas contables, las políticas contables o las estimaciones contables ni reexpresiones durante el periodo, y los estados financieros trimestrales no fueron objeto de revisión por un auditor de cuentas o una sociedad de auditoría. No se preparó material explicativo complementario ni se celebró presentación de resultados.
| Métrica | 1T FY3/2027 | 1T FY3/2026 | Var. interanual |
|---|---|---|---|
| Ventas netas (¥ millones) | 69.601 | 60.498 | +15,0% |
| Coste de ventas (¥ millones) | 40.528 | 35.456 | +14,3% |
| Ratio de coste de ventas (%) | 58,2 | 58,6 | −0,4 pp |
| Beneficio bruto (¥ millones) | 29.073 | 25.041 | +16,1% |
| Gastos comerciales, generales y administrativos (¥ millones) | 22.910 | 20.896 | +9,6% |
| Ratio de gastos sobre ventas (%) | 32,9 | 34,5 | −1,6 pp |
| Beneficio operativo (¥ millones) | 6.163 | 4.144 | +48,7% |
| Margen operativo (%) | 8,9 | 6,9 | +2,0 pp |
| Beneficio ordinario (¥ millones) | 6.288 | 4.171 | +50,7% |
| Beneficio trimestral antes de impuestos (¥ millones) | 6.232 | 4.146 | +50,3% |
| Beneficio neto trimestral (¥ millones) | 4.199 | 2.797 | +50,1% |
| BPA básico (¥) | 67,01 | 37,18 | +80,2% |
| Número medio ponderado de acciones | 62.671.537 | 75.239.484 | −16,7% |
| Amortización (¥ millones) | 1.374 | 1.264 | +8,7% |
| Ventas de artículos de bazar (¥ millones) | 69.065 | — | +15,3% |
| Ventas de confitería y alimentación (¥ millones) | 479 | — | −12,4% |
| Ventas comparables, tiendas propias (% del año anterior) | 111,6 | — | +11,6% |
| Tiendas al cierre del trimestre (propias + franquicia) | 2.155 | — | 28 aperturas / 7 cierres |
| Activos totales (¥ millones, frente al cierre FY3/26) | 128.047 | 128.681 | −0,5% |
| Existencias de mercancías (¥ millones, frente al cierre FY3/26) | 26.979 | 26.056 | +3,5% |
| Patrimonio neto (¥ millones, frente al cierre FY3/26) | 94.577 | 92.837 | +1,9% |
| Ratio de patrimonio (%, frente al cierre FY3/26) | 73,9 | 72,1 | +1,8 pp |
| Patrimonio neto por acción (¥, frente al cierre FY3/26) | 1.509,10 | 1.481,33 | +1,9% |
| Previsión de ventas netas FY3/27 (¥ millones, frente al plan anterior) | 276.100 | 273.600 | +0,9% |
| Previsión de beneficio operativo FY3/27 (¥ millones, frente al plan anterior) | 22.100 | 21.100 | +4,7% |
| Previsión de beneficio ordinario FY3/27 (¥ millones, frente al plan anterior) | 22.400 | 21.400 | +4,7% |
| Previsión de beneficio neto FY3/27 (¥ millones, frente al plan anterior) | 15.400 | 14.800 | +4,1% |
| Previsión de BPA FY3/27 (¥, frente al plan anterior) | 245,72 | 236,15 | +4,1% |
| Dividendo anual (¥, previsión FY3/27 frente a FY3/26 real) | 80,00 | 75,00 | +¥5,00 |
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