Koike-ya Inc. (TSE: 2226), la fabricante japonesa de aperitivos conocida sobre todo por sus patatas fritas y sus snacks de maíz y filial consolidada de Nissin Foods Holdings, publicó sus resultados consolidados del primer trimestre correspondientes a los tres meses cerrados el 30 de junio de 2026 bajo normas contables japonesas (J-GAAP). Los ingresos subieron un 2,0% hasta ¥15.316 millones, el beneficio operativo avanzó un 33,6% hasta ¥936 millones, el beneficio ordinario ganó un 30,7% hasta ¥907 millones y el beneficio neto atribuible a los propietarios de la matriz se disparó un 87,1% hasta ¥623 millones.
El beneficio creció mucho más que los ingresos
La brecha entre ambas líneas es el rasgo más llamativo del trimestre. Un aumento de ingresos del 2,0% se tradujo en una subida de un tercio del beneficio operativo y en la casi duplicación del resultado final, un patrón que apunta a efectos de costes y de mezcla más que de volumen. El beneficio bruto solo mejoró de forma moderada, hasta ¥3.660 millones desde ¥3.623 millones, de modo que el apalancamiento llegó de más abajo en la cuenta de resultados y del giro hacia productos de mayor precio.
La mejora del almacenamiento de la patata, detrás del margen
El mayor contribuyente fue una reparación operativa y no un éxito comercial. Koike-ya venía perdiendo valor por el deterioro de la calidad de las patatas conservadas en almacenamiento prolongado: tubérculos cosechados en una campaña y consumidos a lo largo de muchos meses, con las piezas peores descartadas o recortadas antes de llegar a la freidora. En el trimestre la compañía reforzó el control de las condiciones de almacenamiento desde la zona de cultivo hasta la fábrica y renovó a fondo el entorno del almacén, logrando una mejora medible de la calidad. Un mayor rendimiento aprovechable por tonelada de patata cruda redujo los costes unitarios de forma sustancial y explica la mayor parte de la expansión del margen.
Mercado nacional: ventas planas, beneficio muy superior
El segmento nacional registró unos ingresos de ¥13.597 millones, solo un 0,5% más, pero un beneficio de segmento de ¥649 millones, un 18,8% más, el mismo perfil de ingresos planos y beneficio al alza que el grupo. La compañía ha designado la «expansión continuada de las marcas de alto valor añadido» y el «aprovisionamiento estable de patata y la mejora de la calidad» como sus dos prioridades para el FY3/2027. En el trimestre lanzó una colaboración con «Godzilla» en la marca «Mucho», con nuevos productos y envases de edición limitada que llegaron a nuevos grupos de clientes e impulsaron las ventas de toda la marca; renovó «Polinky» en abril junto a una promoción en redes sociales que generó fuertes ventas; y elevó con fuerza interanual «Scorn», ayudada por un nuevo anuncio de televisión protagonizado por un popular ídolo masculino. Las ventas de la línea de alto valor añadido «Koikeya Pride Potato» siguieron expandiéndose. La inflación persistente, agravada por el aumento de la tensión en Oriente Medio, mantuvo alta la presión de costes, y la compañía trabaja en la reducción de costes en todo el grupo.
Exterior: la pieza de mayor crecimiento
Los ingresos en el exterior subieron un 15,7% hasta ¥1.718 millones y el beneficio de segmento un 70,4% hasta ¥276 millones, con una expansión agresiva de las zonas de lanzamiento y de los canales de venta que superó a la inflación global de costes. Taiwán tuvo dificultades frente a la intensificación de la competencia entre los grandes minoristas y dejó ingresos y beneficio prácticamente planos. Vietnam creció por la continuidad de las fuertes exportaciones y por el impulso del canal moderno doméstico. Tailandia creció por la diversificación de canales y la fortaleza de los productos existentes. El negocio en Estados Unidos amplió tanto su gama de productos como su territorio de ventas, superando el presupuesto en ingresos y en beneficio.
Balance y previsiones
Los activos totales se situaron en ¥46.832 millones a 30 de junio, ¥531 millones menos en tres meses: las construcciones en curso subieron ¥308 millones, mientras que los efectos y cuentas a cobrar bajaron ¥379 millones y las materias primas y suministros cayeron ¥319 millones. El pasivo bajó ¥692 millones hasta ¥25.044 millones, al reducirse la deuda a corto plazo en ¥500 millones y la provisión para bonus en ¥414 millones, compensado en parte por un aumento de ¥373 millones en las cuentas a pagar. El patrimonio neto subió ¥161 millones hasta ¥21.787 millones, lo que deja un ratio de fondos propios del 45,7%. La previsión anual del FY3/2027 se mantiene sin cambios respecto a la publicada el 13 de mayo de 2026; la compañía no volvió a detallar cifras anuales concretas en esta comunicación. Se aplicó un tratamiento contable trimestral especial para el gasto por impuestos, con un tipo impositivo efectivo estimado aplicado al beneficio trimestral antes de impuestos.
| Métrica | 1T FY3/2027 | 1T FY3/2026 | Var. interanual |
|---|---|---|---|
| Ingresos (¥ millones) | 15.316 | 15.009 | +2,0% |
| Beneficio bruto (¥ millones) | 3.660 | 3.623 | +1,0% |
| Beneficio operativo (¥ millones) | 936 | — | +33,6% |
| Beneficio ordinario (¥ millones) | 907 | — | +30,7% |
| Beneficio neto atrib. propietarios (¥ millones) | 623 | — | +87,1% |
| Ingresos segmento nacional (¥ millones) | 13.597 | — | +0,5% |
| Ingresos segmento exterior (¥ millones) | 1.718 | — | +15,7% |
| Ratio de fondos propios (%) | 45,7 | — | — |
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