Kakaku.com, Inc. (TSE: 2371), el grupo de medios de internet propietario del comparador de compras Kakaku.com, de la guía de restaurantes Tabelog y del buscador de empleo Kyujin Box, publicó sus resultados consolidados del primer trimestre del ejercicio que finaliza en marzo de 2027 (del 1 de abril al 30 de junio de 2026) bajo NIIF. Los ingresos subieron un 17,0% hasta ¥25.700 millones, pero el beneficio operativo cayó un 5,6% hasta ¥6.884 millones, el beneficio antes de impuestos descendió un 4,7% hasta ¥6.919 millones y el beneficio atribuible a los propietarios de la matriz bajó un 6,3% hasta ¥4.689 millones. El BPA básico fue de ¥23,70, frente a ¥25,31, y el BPA diluido de ¥23,69. El EBITDA ajustado —una nueva métrica principal que la compañía introdujo a partir de este ejercicio— se situó en ¥8.955 millones.
Tabelog impulsa los ingresos
El crecimiento procedió abrumadoramente de la restauración y el empleo. Los ingresos de Tabelog subieron un 17,9% hasta ¥10.918 millones y el beneficio del segmento se disparó un 20,1% hasta ¥6.276 millones, impulsados por un mayor número de restaurantes con plan de pago y por más reservas en línea. Las reservas en línea alcanzaron los 37,03 millones en el trimestre, un 24,4% más interanual; los restaurantes con plan de pago sumaban 102.800 al cierre de junio, y los usuarios mensuales del sitio fueron 90,49 millones en junio de 2026. El segmento de Incubación —que abarca el portal inmobiliario Smaity, el sitio de reseñas de viajes Fortravel, el desarrollador de paquetes dinámicos Time Design y la plataforma de servicios para el hogar LiPLUS— aumentó los ingresos un 14,7% hasta ¥2.525 millones y elevó el beneficio del segmento un 44,6% hasta ¥565 millones gracias a la fortaleza de viajes y servicios para el hogar.
El segmento histórico de Kakaku.com fue en dirección contraria. Los ingresos bajaron un 5,4% hasta ¥5.518 millones y el beneficio del segmento cayó un 9,1% hasta ¥2.847 millones: la comparación de compras aguantó, pero el vertical de servicios financieros —tarjetas de crédito, préstamos con tarjeta e hipotecas— retrocedió respecto al año anterior y lastró todo el segmento. Los usuarios mensuales de Kakaku.com fueron 26,88 millones en junio de 2026.
La consolidación de Engage reconfigura el segmento de RR. HH.
El mayor cambio en la forma del grupo es la adquisición de Engage Inc., consolidada por primera vez este trimestre. Kakaku.com compró el 85,1% de los derechos de voto el 1 de abril de 2026 por una contraprestación en efectivo de ¥5.154 millones (un precio base de ¥4.454 millones más un ajuste contractual de ¥700 millones liquidado en junio), reconociendo ¥4.943 millones de fondo de comercio asignados al segmento de RR. HH. Como reflejo de la operación, el segmento que antes se denominaba Kyujin Box pasó a llamarse RR. HH. y ahora comprende Kyujin Box, Engage y la estadounidense Jobcube.
Los ingresos de RR. HH. subieron un 44,5% hasta ¥6.741 millones —Kyujin Box aportó ¥5.327 millones, un 14,2% más, y Engage añadió ¥1.413 millones—, pero el beneficio del segmento cayó un 36,0% hasta ¥228 millones, ya que el negocio recién consolidado y la continua ampliación de la fuerza comercial de Kyujin Box absorbieron la mejora. Desde la fecha de adquisición, Engage ha aportado ¥1.413 millones de ingresos y una pérdida trimestral de ¥63 millones a las cuentas del grupo, y se contabilizaron ¥55 millones de costes relacionados con la adquisición en los gastos operativos.
Los costes de la OPA, no la operativa, explican la caída del beneficio
El beneficio operativo declarado cayó pese al crecimiento generalizado de los segmentos. El beneficio combinado de los cuatro negocios aumentó de hecho un 8,9% hasta ¥9.915 millones; lo que convirtió eso en un descenso fue la partida corporativa no asignada, que se amplió hasta ¥3.031 millones desde ¥1.819 millones un año antes. La compañía atribuye el aumento principalmente a honorarios puntuales pagados a asesores financieros, abogados y otros especialistas en respuesta a una OPA sobre las acciones de Kakaku.com. La contabilización de la compra de Engage sigue siendo provisional al cierre del trimestre, por lo que la asignación del precio de adquisición aún no es definitiva.
El balance se amplía por el fondo de comercio
Los activos totales crecieron ¥7.730 millones hasta ¥100.205 millones, con el fondo de comercio y los activos intangibles al alza en ¥7.497 millones hasta ¥18.900 millones por la compra de Engage. El pasivo total subió ¥7.891 millones hasta ¥35.196 millones, incluido un aumento de ¥4.500 millones en la deuda a corto plazo. El patrimonio total bajó ¥161 millones hasta ¥65.009 millones, ya que el beneficio trimestral de ¥4.689 millones quedó más que compensado por ¥4.959 millones de dividendos pagados; el patrimonio atribuible a los propietarios de la matriz fue de ¥64.804 millones y el ratio de fondos propios descendió al 64,7% desde el 70,3% del cierre del ejercicio anterior. El flujo de caja operativo fue de ¥3.564 millones (frente a ¥4.928 millones un año antes), las salidas de inversión se redujeron notablemente hasta ¥1.182 millones y el efectivo al cierre del periodo se situó en ¥48.007 millones.
Previsión intacta; sin previsión de dividendo para el FY3/2027
La dirección mantuvo su previsión anual sin cambios respecto al anuncio del 8 de mayo de 2026, con unos ingresos del FY3/2027 de ¥114.500 millones (+21,6%), un beneficio operativo de ¥30.800 millones (+13,1%), un beneficio antes de impuestos de ¥30.700 millones (+12,3%), un beneficio atribuible a los propietarios de ¥20.700 millones (+10,1%), un BPA de ¥104,63 y un EBITDA ajustado de ¥36.000 millones. La previsión del primer semestre es de ingresos de ¥53.700 millones (+19,7%), beneficio operativo de ¥13.700 millones (−1,0%), beneficio antes de impuestos de ¥13.700 millones (+1,1%), beneficio atribuible de ¥9.200 millones (−1,8%) y EBITDA ajustado de ¥16.300 millones, una forma que ya incorpora la caída del beneficio del primer trimestre.
En cuanto a la retribución al accionista, la compañía pagó un dividendo a cuenta de ¥25,00 y un dividendo final de ¥25,00 en el FY3/2026, para un total anual de ¥50,00, y desembolsó ¥4.959 millones de dividendos durante el trimestre. Para el FY3/2027 la comunicación muestra una previsión de dividendo de ¥0,00 a cuenta, ¥0,00 final y ¥0,00 para el conjunto del ejercicio, sin cambios respecto a la previsión anunciada anteriormente por la compañía.
| Métrica | 1T FY3/2027 | 1T FY3/2026 | Var. interanual |
|---|---|---|---|
| Ingresos (¥ millones) | 25.700 | 21.958 | +17,0% |
| Beneficio operativo (¥ millones) | 6.884 | 7.288 | -5,6% |
| Beneficio antes de impuestos (¥ millones) | 6.919 | 7.260 | -4,7% |
| Beneficio atrib. a los propietarios (¥ millones) | 4.689 | 5.006 | -6,3% |
| BPA básico (¥) | 23,70 | 25,31 | -6,4% |
| EBITDA ajustado (¥ millones) | 8.955 | — | — |
| Activos totales (¥ millones) | 100.205 | 92.475 | +8,4% |
| Ratio de fondos propios (%) | 64,7 | 70,3 | -5,6 p.p. |
| Guía de ingresos FY3/2027 (¥ millones) | 114.500 | — | +21,6% |
| Guía de beneficio operativo FY3/2027 (¥ millones) | 30.800 | — | +13,1% |
JapanStockPulse proporciona contenido informativo únicamente y no constituye asesoramiento de inversión. Las cifras proceden del informe abreviado de resultados publicado por la compañía y pueden estar sujetas a revisión posterior. Los activos totales y el ratio de fondos propios se comparan con el cierre del ejercicio del 31 de marzo de 2026.