Nittobo eleva un 85% su beneficio operativo del primer trimestre gracias al vidrio especial para servidores de IA y mejora su previsión anual

Ingresos una quinta parte más altos, beneficio operativo un 85% mayor

Nitto Boseki Co., Ltd. (TSE: 3110), el grupo de fibra de vidrio que opera con el nombre de Nittobo y cuenta con negocios de materiales electrónicos, médico, materiales compuestos, materiales y química, y aislamiento, publicó el 5 de agosto de 2026 sus resultados consolidados del primer trimestre del ejercicio que cierra en marzo de 2027 —los tres meses del 1 de abril al 30 de junio de 2026— bajo normas contables japonesas. Los ingresos crecieron un 20,6% hasta 34.033 millones de yenes, el beneficio operativo un 84,8% hasta 7.943 millones, el beneficio ordinario un 94,1% hasta 8.433 millones y el beneficio atribuible a los propietarios de la matriz un 84,2% hasta 5.797 millones. El beneficio por acción fue de 31,85 yenes frente a 17,29, ambos calculados como si el desdoblamiento de acciones de cinco por una realizado el 1 de julio de 2026 se hubiera aplicado al inicio del ejercicio anterior. El informe indica la Bolsa de Tokio como mercado de cotización.

La empresa atribuye el trimestre a las buenas ventas de productos de alto valor añadido, encabezadas por su negocio de Materiales electrónicos, y las partidas de costes muestran cómo se trasladó ese impulso. El coste de ventas subió solo un 9,3% hasta 19.118 millones, frente a un crecimiento de los ingresos del 20,6%, de modo que el beneficio bruto aumentó un 38,9% hasta 14.914 millones y el margen bruto se amplió del 38,0% al 43,8%. Los gastos de venta, generales y de administración crecieron un 8,2% hasta 6.971 millones, muy por debajo del ritmo de los ingresos. De los 5.802 millones que se sumaron a los ingresos, 4.175 millones llegaron al beneficio bruto y 3.645 millones al beneficio operativo, y así el margen operativo pasó del 15,2% al 23,3% en un solo año.

Por debajo del resultado operativo: un giro cambiario y una carga fiscal mayor

El beneficio ordinario creció más deprisa que el operativo, un 94,1% hasta 8.433 millones, porque mejoraron las partidas no operativas. Los ingresos no operativos subieron de 542 millones a 746 millones, con una ganancia cambiaria de 246 millones e ingresos por intereses de 60 millones frente a 4 millones, aunque los ingresos por alquileres cayeron de 155 millones a 21 millones. Los gastos no operativos bajaron de 496 millones a 256 millones, ya que no se repitieron la pérdida cambiaria de 182 millones del año anterior ni los 58 millones de gastos vinculados a inmuebles de alquiler en desuso. Solo la partida cambiaria varió 428 millones entre ambos trimestres.

Las partidas extraordinarias fueron pequeñas: ganancias de 7 millones y pérdidas por bajas de activos fijos de 82 millones. El beneficio antes de impuestos aumentó un 93,7% hasta 8.358 millones. Los impuestos sobre beneficios se duplicaron con creces, de 1.059 millones a 2.336 millones, lo que elevó la carga fiscal al 27,9% del beneficio antes de impuestos desde el 24,5% de un año antes; por eso el beneficio neto creció algo menos que el ordinario. El beneficio del trimestre fue de 6.021 millones, de los que 224 millones correspondieron a participaciones no dominantes. El resultado global fue de 7.505 millones frente a 825 millones: la cifra del año anterior se vio recortada por una pérdida de conversión de moneda extranjera de 2.783 millones, mientras que este año la conversión aportó 225 millones y la diferencia de valoración de valores, 1.324 millones.

Materiales electrónicos aportó cuatro quintas partes de la mejora

La nota de segmentos de Nittobo abarca seis negocios, uno de ellos denominado Otros, y uno dominó el trimestre. Materiales electrónicos registró ventas a clientes externos de 14.589 millones, un 29,5% más, y un beneficio del segmento de 7.036 millones, un 70,0% más. El segmento representó el 42,9% de los ingresos del grupo, pero el 83,5% de los 8.429 millones de beneficio de los segmentos antes de ajustes corporativos, y su beneficio aumentó en 2.897 millones, cerca de cuatro quintas partes del incremento de 3.645 millones del beneficio operativo del grupo. La explicación del informe es concreta: la demanda ligada a los servidores de IA siguió ampliándose, lo que impulsó las ventas de vidrio especial de baja constante dieléctrica y de vidrio especial de baja dilatación térmica para sustratos de encapsulado de semiconductores, y las revisiones de precios también contribuyeron a los resultados.

Las cifras de ingresos por segmento de este artículo son ventas a clientes externos, la base que utiliza el propio comentario de la empresa. Incluidas las transferencias entre segmentos, las ventas de Materiales electrónicos fueron de 18.082 millones frente a 14.362 millones. Con la base externa, el segmento aportó 3.324 millones de los 5.802 millones de aumento de los ingresos del grupo, es decir, el 57,3%.

Todos los demás negocios crecieron y dos dejaron atrás las pérdidas

Médico aumentó sus ventas un 6,8% hasta 3.818 millones y su beneficio un 66,8% hasta 705 millones, gracias a las buenas ventas de reactivos de diagnóstico in vitro como los marcadores inmunológicos y de metabolismo óseo. Aislamiento elevó sus ventas un 24,2% hasta 4.399 millones y convirtió una pérdida de 50 millones en un beneficio de 251 millones; el informe menciona las buenas ventas tanto para edificios residenciales como no residenciales y el efecto de las revisiones de precios. Materiales y química aumentó sus ventas un 15,4% hasta 2.615 millones por las mayores ventas de fibra de vidrio para materiales industriales, y su beneficio subió un 103,3% hasta 222 millones, ya que las revisiones de precios compensaron con creces el aumento de costes por la subida generalizada de precios.

Materiales compuestos elevó sus ventas un 15,9% hasta 3.830 millones y pasó de una pérdida del segmento de 15 millones a un beneficio de 0 millones, es decir, al equilibrio; el informe se limita a señalar que las ventas aumentaron y contribuyeron a los resultados. Los negocios de Otros aumentaron sus ventas un 11,8% hasta 4.780 millones y su beneficio un 90,8% hasta 213 millones, sin más explicación. Los gastos corporativos no asignados a los segmentos, junto con las eliminaciones, sumaron 486 millones frente a 417 millones. La amortización, incluida la de activos intangibles, subió de 2.116 millones a 2.505 millones.

Bajaron la caja y los pasivos fiscales; subieron las existencias y la maquinaria

Los activos totales ascendían a 280.413 millones a 30 de junio de 2026, 2.624 millones menos que a 31 de marzo de 2026, lo que la empresa atribuye principalmente a la reducción del efectivo y los depósitos, que bajaron de 62.014 millones a 45.476 millones. Los pasivos disminuyeron 6.177 millones hasta 96.477 millones, sobre todo porque el impuesto sobre beneficios a pagar cayó de 13.117 millones a 1.832 millones. En esos mismos tres meses, las existencias —mercaderías y productos terminados, productos en curso, y materias primas y suministros— subieron de 59.076 millones a 64.184 millones, y la maquinaria, equipos y vehículos, de 38.099 millones a 41.665 millones. El patrimonio neto aumentó hasta 183.935 millones y el ratio de fondos propios pasó del 61,3% al 63,2%. La empresa no elaboró un estado de flujos de efectivo trimestral.

Previsiones al alza para el semestre y para el ejercicio completo

Con base en los resultados del trimestre y en su visión del entorno de negocio, Nittobo elevó ese mismo día sus previsiones. Para el primer semestre hasta el 30 de septiembre de 2026 espera ahora ingresos de 69.300 millones (antes 67.900 millones), un beneficio operativo de 15.300 millones (12.600 millones), un beneficio ordinario de 15.500 millones (12.600 millones) y un beneficio atribuible a los propietarios de la matriz de 10.500 millones (8.500 millones). El beneficio operativo del primer trimestre, 7.943 millones, equivale al 51,9% de la nueva cifra semestral.

Para el ejercicio completo hasta el 31 de marzo de 2027, las previsiones suben a unos ingresos de 141.000 millones desde 137.000 millones, un beneficio operativo de 30.000 millones desde 26.000 millones, un beneficio ordinario de 30.000 millones desde 26.000 millones y un beneficio atribuible a los propietarios de la matriz de 20.000 millones desde 17.000 millones. Frente a las cifras reales del EF3/2026, eso supone un crecimiento del 19,3% en ingresos, del 44,1% en beneficio operativo y del 39,2% en beneficio ordinario, pero una caída del 52,1% del beneficio neto, porque el beneficio neto del EF3/2026 fue de 41.770 millones, casi el doble del beneficio ordinario de ese año, 21.544 millones. Este informe no explica la cifra del año anterior. El beneficio por acción previsto es de 109,87 yenes, frente a 93,39 yenes antes de la revisión.

El desdoblamiento del 1 de julio cambia la lectura del dividendo. Para el EF3/2026 la empresa pagó 27,50 yenes a cuenta y 99,50 yenes al cierre, 127,00 yenes en total, sobre el número de acciones previo al desdoblamiento. Para el EF3/2027 prevé 12,00 yenes a cuenta y 16,00 yenes al cierre, 28,00 yenes en total, sobre el número de acciones posterior, lo que equivale a 60,00, 80,00 y 140,00 yenes antes del desdoblamiento. La previsión de dividendo en sí no se modificó.

JapanStockPulse proporciona contenido informativo únicamente y no constituye asesoramiento de inversión. Las cifras proceden del informe de resultados publicado por la compañía y pueden estar sujetas a revisión posterior.