Astellas Pharma Inc. (TSE: 4503), uno de los mayores grupos farmacéuticos de Japón, publicó sus resultados consolidados del primer trimestre del ejercicio que cierra el 31 de marzo de 2027 — los tres meses del 1 de abril al 30 de junio de 2026 — bajo normas NIIF. Los ingresos subieron un 26,7% hasta ¥640.914 millones, el beneficio operativo se disparó un 94,9% hasta ¥184.506 millones, el beneficio antes de impuestos aumentó un 106,3% hasta ¥186.514 millones y el beneficio atribuible a los propietarios de la matriz más que se duplicó, con un alza del 107,3% hasta ¥141.828 millones. El BPA básico fue de ¥79,15, frente a ¥38,22 un año antes; el BPA diluido fue de ¥78,96. El resultado global total se disparó un 426,2% hasta ¥183.619 millones.
Cinco productos foco más XTANDI impulsan los ingresos
Las ventas crecieron en los cinco productos foco designados por la compañía: PADCEV en cáncer urotelial, IZERVAY en atrofia geográfica secundaria a la degeneración macular asociada a la edad, VYLOY en adenocarcinoma gástrico y de la unión gastroesofágica, VEOZAH para los síntomas vasomotores asociados a la menopausia y XOSPATA en leucemia mieloide aguda. XTANDI, el tratamiento contra el cáncer de próstata que desde hace tiempo sostiene los ingresos del grupo, también se expandió en el trimestre — una combinación que elevó los ingresos en ¥135.100 millones interanuales.
El beneficio operativo core sube un 55,6%
Astellas publica una medida «core» junto a la base completa, que excluye la amortización de activos intangibles, las ganancias por cesión de intangibles, los resultados por puesta en equivalencia, las pérdidas por deterioro, las ganancias y pérdidas por venta de inmuebles, los costes de reestructuración, las pérdidas por catástrofes y los grandes costes de litigios o acuerdos. Sobre esa base, el beneficio operativo core subió un 55,6% hasta ¥221.417 millones, el beneficio core del trimestre creció un 62,8% hasta ¥170.472 millones y el beneficio core atribuible a los propietarios fue de ¥170.548 millones, un 62,9% más. El BPA básico core fue de ¥95,18, un 62,7% más que los ¥58,49 anteriores. El beneficio bruto core alcanzó ¥518.200 millones, un 26,1% más.
Las partidas de costes crecieron más despacio que los ingresos. Los gastos de venta, generales y administrativos subieron un 9,2% hasta ¥215.067 millones: el programa de optimización de costes Sustainable Margin Transformation (SMT) recortó en torno a ¥3.000 millones, mientras que los movimientos de divisas añadieron unos ¥19.600 millones. Excluidos los gastos de copromoción de XTANDI en EE. UU., los gastos SG&A fueron de ¥147.600 millones, un 10,1% más. El gasto en investigación y desarrollo aumentó un 14,0% hasta ¥81.729 millones, con unos ¥3.000 millones de ahorros del SMT compensados por cerca de ¥5.800 millones de efectos cambiarios, unos ¥2.000 millones adicionales de desarrollo clínico en los productos foco y unos ¥4.000 millones más en el avance del resto de la cartera.
Un viento de cola cambiario de ¥60.000 millones
Los tipos de cambio medios del trimestre fueron de ¥159 por dólar estadounidense, frente a ¥145 un año antes — un movimiento de ¥15 — y de ¥185 por euro, frente a ¥164, un movimiento de ¥21. Aplicando los tipos del ejercicio anterior, la compañía calcula que las divisas añadieron unos ¥60.000 millones a los ingresos y en torno a ¥25.500 millones al beneficio operativo core. Eso equivale a cerca de la mitad del aumento de ingresos de ¥135.100 millones y apunta a un avance subyacente notablemente menor de lo que sugiere el 26,7% del titular.
Balance y dividendo
Los activos totales se situaron en ¥3.692.526 millones a finales de junio, frente a ¥3.567.042 millones al cierre del ejercicio. El patrimonio neto total subió a ¥1.944.449 millones desde ¥1.830.884 millones, con un patrimonio atribuible a los propietarios de la matriz de ¥1.942.686 millones frente a ¥1.829.044 millones. El ratio de patrimonio atribuible a los propietarios mejoró hasta el 52,6% desde el 51,3%. La previsión de dividendo para el FY3/27 se mantiene sin cambios en ¥80,00 por acción — ¥40,00 a cuenta más ¥40,00 complementario —, frente a los ¥78,00 pagados en el FY3/26.
La guía queda intacta
Pese a la magnitud de la sorpresa positiva, Astellas reiteró íntegramente su previsión anual: ingresos de ¥2.220.000 millones (+3,8%), beneficio operativo de ¥395.000 millones (+3,2%), beneficio antes de impuestos de ¥385.000 millones (+2,2%), beneficio del ejercicio de ¥300.000 millones (+2,9%) y beneficio atribuible a los propietarios de ¥300.000 millones (+2,9%), con un BPA básico de ¥167,46.
Conviene fijarse en la forma de esa guía. Solo el primer trimestre aportó ¥184.500 millones del objetivo anual de beneficio operativo de ¥395.000 millones y ¥141.800 millones del objetivo de beneficio atribuible de ¥300.000 millones — el 47% de cada uno en un solo trimestre. Mantener las cifras anuales implica, por tanto, unos nueve meses restantes notablemente más flojos, ya sea por la normalización cambiaria, el calendario de los costes de I+D y copromoción o simple prudencia a estas alturas del ejercicio. La compañía no revisó la previsión, de modo que la aritmética queda como una observación sobre cómo está planteado el año, no como una señal de cómo terminará.
| Métrica | 1T FY3/27 | 1T FY3/26 | Var. interanual |
|---|---|---|---|
| Ingresos (¥ mil millones) | 640,91 | 505,79 | +26,7% |
| Beneficio operativo (¥ mil millones) | 184,51 | 94,65 | +94,9% |
| Beneficio antes de impuestos (¥ mil millones) | 186,51 | 90,42 | +106,3% |
| Beneficio atrib. propietarios (¥ mil millones) | 141,83 | 68,42 | +107,3% |
| BPA básico (¥) | 79,15 | 38,22 | +107,1% |
| Beneficio operativo core (¥ mil millones) | 221,42 | — | +55,6% |
| Beneficio core atrib. propietarios (¥ mil millones) | 170,55 | — | +62,9% |
| BPA básico core (¥) | 95,18 | 58,49 | +62,7% |
| Guía de ingresos FY3/27 (¥ mil millones) | 2.220,00 | — | +3,8% |
| Guía beneficio operativo FY3/27 (¥ mil millones) | 395,00 | — | +3,2% |
| Guía beneficio atrib. propietarios FY3/27 (¥ mil millones) | 300,00 | — | +2,9% |
| Guía BPA básico FY3/27 (¥) | 167,46 | — | — |
JapanStockPulse proporciona contenido informativo únicamente y no constituye asesoramiento de inversión. Las cifras proceden del informe abreviado de resultados publicado por la compañía y pueden estar sujetas a revisión posterior.