Star Mica eleva un 67,4% su beneficio operativo de nueve meses, hasta 9.768 millones de yenes, gracias a mayores márgenes y ya supera su previsión anual de beneficio neto

Nueve meses récord para un especialista en viviendas renovadas

Star Mica Holdings Co., Ltd. (TSE: 2975), el grupo con sede en Tokio que compra pisos de segunda mano —sobre todo con inquilino—, los alquila, los renueva y los revende, publicó el 30 de septiembre de 2026 sus resultados consolidados de los nueve primeros meses del EF11/2026, del 1 de diciembre de 2025 al 31 de agosto de 2026, según las normas contables japonesas. Los ingresos subieron un 34,4%, hasta 65.228 millones de yenes; el beneficio operativo, un 67,4%, hasta 9.768 millones; el beneficio ordinario, un 78,0%, hasta 8.893 millones, y el beneficio atribuible a los propietarios de la matriz, un 77,3%, hasta 6.079 millones, es decir, 172,08 yenes por acción frente a 102,23. La empresa afirma que los ingresos y todas las líneas de beneficio son las más altas registradas para un periodo de nueve meses y que tanto las compras como las ventas avanzaron de forma excelente.

El crecimiento del beneficio es una cuestión de márgenes. El coste de ventas subió un 29,5%, cinco puntos menos que los ingresos, de modo que el beneficio bruto se disparó un 55,6%, hasta 14.205 millones, y el margen bruto pasó del 18,8% al 21,8%. Los gastos generales, de venta y administración crecieron un 34,7%, hasta 4.436 millones, en línea con los ingresos, y el margen operativo pasó del 12,0% al 15,0%. Por debajo de la línea operativa, los gastos por intereses aumentaron un 35,6%, hasta 1.221 millones, al crecer la deuda, pero una ganancia de 443 millones por la valoración de derivados (226 millones un año antes) los amortiguó, y el beneficio ordinario creció más que el operativo. No hubo partidas extraordinarias en ninguno de los dos años.

Precios y márgenes más altos en el negocio principal

El segmento de Viviendas renovadas generó 62.560 millones de ingresos, un 33,0% más, y 8.740 millones de beneficio del segmento, un 61,6% más. Las ventas de viviendas subieron un 35,5%, hasta 58.992 millones, y los ingresos por alquiler de la cartera un 1,8%, hasta 3.567 millones. La empresa atribuye el aumento a más unidades vendidas, gracias a una mayor variedad de vías de salida para las viviendas con inquilino —incluida su venta con el inquilino dentro— y a compras concentradas en zonas urbanas, que según ella elevaron precios y márgenes: el margen de beneficio de las ventas alcanzó el 18,8%, 3,6 puntos más. Las pérdidas por valoración de inmuebles destinados a la venta fueron de solo 12 millones.

Todo ello frente a un mercado de reventa que se debilita. La empresa cita datos de la red de información inmobiliaria del este de Japón según los cuales las operaciones de pisos de segunda mano en el área de Tokio cayeron en agosto de 2026 un 10,5%, hasta 3.180, quinto descenso mensual consecutivo, con el precio por metro cuadrado un 3,8% más bajo, el precio medio un 2,8% más bajo y la oferta en venta un 8,2% mayor, hasta 48.235 unidades.

Los dos segmentos menores crecieron aún más

El segmento de Inversión, que posee edificios completos de rentabilidad y otras inversiones, elevó sus ingresos un 79,5%, hasta 1.393 millones, y su beneficio un 13,6%, hasta 149 millones; vendió un edificio y compró varios. El segmento de Asesoría —intermediación, gestión de inmuebles y consultoría— aumentó sus ingresos de clientes externos un 80,1%, hasta 1.274 millones, y su beneficio un 88,5%, hasta 1.521 millones, gracias a mayores comisiones y a unos honorarios de éxito de gran cuantía. Su beneficio supera sus ingresos externos porque también ingresa 873 millones de otras empresas del grupo.

Suben existencias y deuda; Tokyo Tatemono entra en el capital

El activo total aumentó en 29.762 millones, hasta 145.224 millones, desde el 30 de noviembre de 2025, casi todo por inmuebles destinados a la venta, que crecieron en 27.265 millones hasta 132.295 millones. La deuda a largo plazo subió en 14.656 millones, hasta 88.206 millones. El patrimonio neto creció un 38,8%, hasta 41.212 millones, y la ratio de capital propio mejoró del 25,6% al 28,3%. Parte de ello procede de una ampliación dirigida: en el marco de una alianza de capital y negocio con Tokyo Tatemono Co., Ltd., Star Mica emitió 3.823.100 acciones nuevas a favor de esa empresa, desembolsadas el 1 de junio de 2026, lo que elevó el capital social y la reserva de capital en 3.280 millones cada uno.

El beneficio de nueve meses ya supera la previsión anual

Star Mica mantuvo la previsión anual que elevó el 13 de mayo de 2026: ingresos de 89.168 millones (+28,9%), beneficio operativo de 10.449 millones (+42,9%), beneficio ordinario de 8.771 millones (+42,5%) y beneficio atribuible a los propietarios de la matriz de 6.030 millones (+44,1%). El beneficio ordinario de nueve meses, de 8.893 millones, y el neto, de 6.079 millones, ya superan esas cifras anuales, y el beneficio operativo equivale al 93% del objetivo; el informe no comenta la diferencia. El dividendo previsto tampoco cambia: 51,00 yenes por acción en el año (25,50 a cuenta y 25,50 al cierre), frente a 37,00 yenes del EF11/2025.

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