Nidec registra una pérdida neta de 564.600 millones de yenes por deterioros de 632.100 millones en unos resultados del EF3/2026 retrasados y reexpresados

Seis meses tarde y con todas las cifras del año anterior reexpresadas

Nidec Corporation (TSE: 6594), fabricante de motores eléctricos con sede en Kioto, que abarcan desde motores de husillo de precisión para discos duros hasta motores de tracción para automóviles y grandes accionamientos industriales, publicó el 30 de septiembre de 2026 sus resultados consolidados del ejercicio del 1 de abril de 2025 al 31 de marzo de 2026 conforme a las NIIF. Las ventas crecieron un 3,9%, hasta 2.708.705 millones de yenes, pero el ejercicio terminó con una pérdida operativa de 518.978 millones frente a un beneficio de 128.222 millones, una pérdida antes de impuestos de 496.214 millones y una pérdida neta atribuible a los propietarios de la dominante de 564.624 millones frente a un beneficio de 84.672 millones, es decir, −492,55 yenes por acción frente a 73,69.

Tanto el calendario como las comparaciones exigen una lectura atenta. Según el informe, Nidec creó un comité independiente el 3 de septiembre de 2025 tras detectar sospechas de irregularidades contables, recibió su informe el 27 de febrero de 2026 y un informe final complementario el 17 de abril de 2026. Este constató numerosos tratamientos contables indebidos, por fraude y por error, en muchos centros del grupo, entre ellos el reconocimiento anticipado de ventas, provisiones insuficientes, sobrevaloración de existencias, elusión de deterioros de activos fijos y capitalización de costes, con la participación o el conocimiento de la dirección. Nidec ha corregido los errores de forma retroactiva, por lo que todas las cifras del EF3/2025 de este artículo son las reexpresadas, no las publicadas originalmente.

El deterioro lo explica todo y se concentró en el cuarto trimestre

El resultado operativo empeoró en 647,2 mil millones de yenes, y el informe lo atribuye a 632.135 millones de pérdidas por deterioro de activos no financieros reconocidas en el ejercicio. Las notas detallan las seis mayores: 298,8 mil millones en el negocio de motores para electrodomésticos ACIM, cuya competitividad se resintió por la competencia excesiva en China; 116,3 mil millones en Nidec-PSA emotors, por la desaceleración del vehículo eléctrico; 73,1 mil millones en Nidec Mobility, por la menor rentabilidad en Norteamérica; 56,1 mil millones en Nidec Instruments; 28,1 mil millones en Nidec Powertrain Systems, y 26,8 mil millones en Nidec Techno Motor. Juntas suman 599,2 mil millones, en gran parte fondo de comercio, maquinaria y marcas. Los cargos recayeron casi por completo en el trimestre de enero a marzo, que por sí solo arrojó una pérdida operativa de 634,7 mil millones; en los nueve primeros meses Nidec acumulaba un beneficio operativo de 115,7 mil millones.

Por debajo de los saneamientos, la actividad también se debilitó. El beneficio bruto cayó un 4,0%, hasta 526.635 millones de yenes, pese al aumento de las ventas, y el margen bruto bajó del 21,0% al 19,4%; el gasto en I+D subió un 46,7%, hasta 116.903 millones. Los gastos de venta, generales y administrativos ascendieron a 928.710 millones, frente a 340.713 millones. Por debajo del resultado operativo, una ganancia cambiaria de 14,7 mil millones sustituyó a una pérdida de 11,9 mil millones, pero el gasto por impuesto sobre beneficios subió a 126.696 millones desde 45.167 millones pese a la pérdida antes de impuestos; el balance muestra que los activos por impuestos diferidos bajaron a 24,0 mil millones desde 50,1 mil millones y los pasivos subieron a 117,6 mil millones desde 60,9 mil millones, pero el resumen no explica el cargo. Los minoritarios absorbieron 58,3 mil millones de la pérdida total de 623,0 mil millones, y 135,9 mil millones de ganancias por conversión de divisas redujeron la pérdida integral a 478.289 millones.

Dos de los cinco grupos de productos entran en fuertes pérdidas

Por grupos de productos, Automoción aumentó sus ventas un 7,7%, hasta 718.309 millones de yenes, pero registró una pérdida operativa de 250.536 millones frente a un beneficio de 25.255 millones, tras deterioros de 231,1 mil millones. Electrodomésticos, comercial e industrial, el mayor grupo, creció un 5,0%, hasta 1.104.605 millones, gracias a la demanda sostenida de generadores de respaldo para centros de datos y de sistemas de almacenamiento de energía en baterías, pero pasó a una pérdida operativa de 251.124 millones desde un beneficio de 107.655 millones tras deterioros de 335,1 mil millones. Motores pequeños de precisión creció un 2,2%, hasta 498.696 millones, con los motores para discos duros un 9,8% al alza, hasta 110.152 millones, pero su beneficio operativo se redujo a la mitad, un 51,3%, hasta 29.995 millones. Maquinaria cedió un 3,8%, hasta 298.782 millones, y recortó su pérdida operativa a 930 millones desde 64.609 millones, y Componentes electrónicos y ópticos ganó 2.415 millones, un 81,8% menos.

El patrimonio cae un tercio; deuda y caja se disparan

El patrimonio atribuible a los propietarios de la dominante cayó un 35,9%, hasta 794.164 millones de yenes, al reducirse las reservas en 580,8 mil millones, y la ratio de capital bajó al 25,6% desde el 42,5%. Aun así, el activo total subió un 6,4%, hasta 3.107.621 millones, porque el efectivo y equivalentes aumentó en 606,0 mil millones, hasta 852.204 millones, mientras el fondo de comercio bajaba 185,5 mil millones y el inmovilizado material 218,8 mil millones. La caja procedió sobre todo de financiación: los préstamos a corto plazo subieron a 587,0 mil millones desde 93,7 mil millones, lo que elevó la deuda con intereses a 1.113.405 millones desde 639.192 millones. La deuda neta, en cambio, bajó a 261,2 mil millones desde 392,9 mil millones. El flujo de caja operativo fue de 234,2 mil millones, frente a 272,5 mil millones, y el flujo de caja libre de 98,0 mil millones.

Designación de alerta especial y la advertencia de la propia empresa

El informe indica que la Bolsa de Tokio designó las acciones de Nidec como valor en alerta especial desde el 28 de octubre de 2025, al haberse emitido una denegación de opinión de auditoría sobre su informe anual de valores del EF3/2025 y detectarse debilidades materiales de control interno. La designación dura en principio un año, tras el cual Nidec presentará un informe de confirmación de su control interno, previsto según el documento para finales de octubre de 2026; según las normas de la bolsa, la designación se levanta si no se detectan problemas y, en principio, las acciones se excluyen de cotización si se detectan, con una posible prórroga si los controles están implantados pero aún no funcionan eficazmente. Nidec advierte además de que algunos directivos y empleados implicados en las irregularidades siguen ocupando puestos de responsabilidad en su proceso de información financiera y de que errores no detectados podrían tener un efecto material y generalizado en sus estados financieros que aún no puede cuantificar y que no ha reflejado.

Previsiones y dividendo

Para el ejercicio que termina el 31 de marzo de 2027, Nidec prevé ventas de 2.800.000 millones de yenes (+3,4%), un beneficio operativo de 200.000 millones, un beneficio antes de impuestos de 180.000 millones y un beneficio neto atribuible de 100.000 millones, o 87,23 yenes por acción, con un tipo de cambio supuesto de 150 yenes por dólar y 180 por euro. Para el primer semestre espera ventas de 1.400.000 millones y un beneficio operativo de 120.000 millones. Nidec no pagó dividendo ni a cuenta ni al cierre del EF3/2026, y ambos dividendos del EF3/2027 están pendientes de decidir.

JapanStockPulse proporciona contenido informativo únicamente y no constituye asesoramiento de inversión. Las cifras proceden del informe de resultados publicado por la compañía y pueden estar sujetas a revisión posterior.