Menos ingresos, márgenes más amplios
Kawasaki Geological Engineering Co., Ltd. (TSE: 4673) publicó el 14 de octubre de 2026 sus resultados consolidados de los primeros nueve meses del EF11/2026, del 1 de diciembre de 2025 al 31 de agosto de 2026, bajo normas contables japonesas. Las ventas netas cayeron un 22,1% hasta 6.988 millones de yenes, tras el salto del 37,0% del año anterior, mientras el beneficio operativo subió un 51,9% hasta 909 millones y el beneficio ordinario un 42,4% hasta 955 millones. El beneficio neto atribuible a los propietarios de la dominante aumentó un 16,2% hasta 623 millones de yenes, o 713,38 yenes por acción frente a 615,36.
La compañía se centra en trabajos de estudio, inspección, diagnóstico, análisis y diseño para el mantenimiento de infraestructuras, junto con estudios geológicos ligados a la prevención de desastres, las energías renovables, los recursos marinos y la defensa. Señala como apoyo a la demanda de obra pública el primer plan a medio plazo de resiliencia nacional de Japón, aprobado en junio de 2025, que prevé algo más de 20 billones de yenes en proyectos entre los ejercicios 2026 y 2030.
Los pedidos casi se reducen a la mitad
Los pedidos recibidos cayeron un 46,4% hasta 6.188 millones de yenes. La compañía lo atribuye a proyectos que no logró adjudicarse por cambios en el mercado y en la competencia, y afirma que reforzará su actividad comercial. Como la mayoría de sus clientes son organismos públicos y empresas públicas, las ventas y el beneficio tienden a concentrarse en el segundo y el cuarto trimestre. Durante el periodo se incorporó una filial al perímetro de consolidación.
Balance
Los activos totales bajaron un 28,6% hasta 8.542 millones de yenes respecto al 30 de noviembre de 2025, sobre todo porque las cuentas por cobrar de estudios terminados y los activos contractuales cayeron 4.585 millones hasta 1.933 millones. El efectivo aumentó 695 millones hasta 1.793 millones, y los préstamos a corto plazo se redujeron 2.600 millones hasta 520 millones. El patrimonio neto creció un 9,5% hasta 5.749 millones de yenes, con lo que la ratio de capital propio subió al 67,3% desde el 43,9%.
Previsiones y dividendo
La previsión del EF11/2026 publicada el 10 de abril no cambia: ventas netas de 10.500 millones de yenes (−17,4%), beneficio operativo de 1.000 millones (+50,2%), beneficio ordinario de 1.060 millones (+43,8%) y beneficio neto de 740 millones (+19,3%). La compañía prevé un dividendo anual de 145 yenes, 25 a cuenta y 120 al cierre, igual que el año anterior.
| Indicador | 9M EF11/2026 | 9M EF11/2025 | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas netas (millones de ¥) | 6.988 | 8.972 | −22,1% |
| Beneficio operativo (millones de ¥) | 909 | 598 | +51,9% |
| Beneficio ordinario (millones de ¥) | 955 | 671 | +42,4% |
| Beneficio neto atribuible a la matriz (millones de ¥) | 623 | 536 | +16,2% |
| BPA (¥) | 713,38 | 615,36 | +15,9% |
| Resultado global (millones de ¥) | 624 | 506 | +23,2% |
| Pedidos recibidos (millones de ¥) | 6.188 | — | −46,4% |
| Activos totales (millones de ¥) | 8.542 | 11.956 | −28,6% |
| Patrimonio neto (millones de ¥) | 5.749 | 5.248 | +9,5% |
| Ratio de fondos propios | 67,3% | 43,9% | +23,4 pt |
| Previsión EF11/2026 — ingresos (millones de ¥) | 10.500 | — | −17,4% |
| Previsión EF11/2026 — beneficio operativo (millones de ¥) | 1.000 | — | +50,2% |
| Previsión EF11/2026 — beneficio ordinario (millones de ¥) | 1.060 | — | +43,8% |
| Previsión EF11/2026 — beneficio neto (millones de ¥) | 740 | — | +19,3% |
| Dividendo anual por acción (¥) | 145,00 | 145,00 | sin cambios |
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