Mitsubishi Electric Corporation (TSE : 6503), le groupe de systèmes industriels dont le siège est à Marunouchi et dont les activités couvrent l'automatisation industrielle, l'automobile, les systèmes pour bâtiments, la défense et l'électroménager, a publié des résultats consolidés FY3/2026 en IFRS faisant état d'une croissance généralisée et d'un résultat net record. Le chiffre d'affaires a progressé de 6,8 % en glissement annuel à 5 894 747 millions de ¥, le résultat opérationnel a avancé de 10,5 % à 433 095 millions de ¥, le résultat avant impôts a grimpé de 20,3 % à 526 077 millions de ¥, et le bénéfice attribuable aux propriétaires de la société mère a bondi de 25,8 % à 407 758 millions de ¥. Le bénéfice de base par action est passé à 198,31 ¥ contre 155,70 ¥. Le résultat global total a plus que doublé pour atteindre 783 381 millions de ¥ (+107,7 %), reflétant un environnement de valorisation bien plus favorable que les 377 112 millions de ¥ de l'exercice précédent.
La marge opérationnelle s'est maintenue à 7,3 %, tandis que le ROE attribuable aux propriétaires est passé à 9,7 % contre 8,4 %. Le résultat des participations mises en équivalence a quasiment doublé pour atteindre 69 631 millions de ¥, la société ayant également procédé à l'annulation d'actions propres dans le sillage d'une politique de rachat active au cours de l'exercice.
Refonte du portefeuille : Nozomi entre, les filiales de services informatiques sortent
Les annonces les plus stratégiques de la période concernent des changements de périmètre. Mitsubishi Electric a consolidé Nozomi Networks, Inc., un spécialiste basé aux États-Unis de la cybersécurité des systèmes de contrôle industriel (ICS) et des technologies opérationnelles (OT) — une acquisition qui renforce directement la pile de sécurité de l'automatisation industrielle du groupe à mesure que ses clients intègrent l'IoT, l'IA et des couches de télégestion dans leurs usines. Le groupe a également regroupé l'organisation Moyen-Orient / Afrique / CEI au sein d'une nouvelle entité, Mitsubishi Electric Middle East, Africa and CIS Co., Ltd. (anciennement AG Melco Elevator). À l'inverse, le groupe a cédé Mitsubishi Electric Information Systems Corporation et Mitsubishi Electric IT Solutions Corporation de son périmètre de consolidation, signalant un resserrement de son exposition aux services informatiques généralistes au profit de positions à plus forte marge dans l'embarqué et la cybersécurité OT.
Bilan et flux de trésorerie
L'actif total a augmenté à 7 357 512 millions de ¥ contre 6 375 680 millions de ¥, tandis que les capitaux propres totaux se sont étendus à 4 629 993 millions de ¥. Les capitaux propres attribuables aux propriétaires ont atteint 4 484 266 millions de ¥, portant le ratio de fonds propres part du groupe à 60,9 % (contre 61,9 %) sur une base d'actifs plus large. Les capitaux propres par action attribuables aux propriétaires sont passés à 2 191,26 ¥ contre 1 903,11 ¥. Les flux de trésorerie opérationnels ont progressé à 575 993 millions de ¥ contre 455 905 millions de ¥ ; les activités d'investissement ont consommé 344 407 millions de ¥ ; les activités de financement ont consommé 304 817 millions de ¥. La trésorerie et les équivalents de trésorerie se sont établis à 731 609 millions de ¥ en fin de période.
Dividende et retour aux actionnaires
Le dividende annuel du FY3/2026 a été relevé à 55,00 ¥ contre 50,00 ¥, composé d'un acompte de 25,00 ¥ et d'un solde prévu de 30,00 ¥ (sous réserve de confirmation lors du conseil d'administration de mai). Le montant total des dividendes versés en numéraire s'est élevé à 112 734 millions de ¥, avec un taux de distribution consolidé de 27,7 % et un DOE de 2,7 %. La société n'a pas encore communiqué de prévision de dividende pour le FY3/2027.
Prévision FY3/2027 : montée structurelle du résultat opérationnel ajusté
Pour le FY3/2027, la direction prévoit un chiffre d'affaires de 6 200 000 millions de ¥ (+5,2 %), un résultat opérationnel ajusté de 590 000 millions de ¥ (+17,7 %), un résultat avant impôts de 640 000 millions de ¥ (+21,7 %) et un bénéfice attribuable aux propriétaires de 475 000 millions de ¥ (+16,5 %), avec un BPA de base attendu à 231,01 ¥. Le poste « résultat opérationnel ajusté » — défini comme le résultat opérationnel hors plus ou moins-values de cessions d'activités et d'actifs, dépréciations et autres éléments exceptionnels — devient le principal indicateur de performance prospectif de la société et devrait s'étendre nettement, même sur une trajectoire de chiffre d'affaires plus modeste.
| Indicateur | FY3/2026 | FY3/2025 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (millions de ¥) | 5 894 747 | 5 521 711 | +6,8 % |
| Résultat opérationnel (millions de ¥) | 433 095 | 391 850 | +10,5 % |
| Résultat avant impôts (millions de ¥) | 526 077 | 437 265 | +20,3 % |
| Bénéfice attribuable aux propriétaires (millions de ¥) | 407 758 | 324 084 | +25,8 % |
| BPA de base (¥) | 198,31 | 155,70 | +27,4 % |
| Marge opérationnelle | 7,3 % | 7,1 % | +0,2 pp |
| ROE (propriétaires) | 9,7 % | 8,4 % | +1,3 pp |
| Capitaux propres totaux (millions de ¥) | 4 629 993 | 4 076 366 | +13,6 % |
| Dividende annuel (¥) | 55,00 | 50,00 | +10,0 % |
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