LIXIL : le bénéfice d'activité du FY26 progresse de 22,9 % à 38,5 milliards de ¥ ; le bénéfice net des activités poursuivies quadruple à 8,8 milliards de ¥

LIXIL Corporation (TSE : 5938), le groupe mondial de produits du bâtiment propriétaire des marques INAX, Tostem, GROHE et American Standard et l'un des plus grands fabricants japonais de toilettes, de menuiseries, de cuisines et d'équipements de salle de bain, a publié des résultats consolidés FY3/2026 en normes IFRS faisant apparaître une croissance modeste du chiffre d'affaires mais un net redressement de la rentabilité opérationnelle de base. Le chiffre d'affaires a progressé de 0,4 % sur un an à 1 510 704 millions de ¥, mais le bénéfice d'activité a bondi de 22,9 % à 38 500 millions de ¥, la discipline des coûts et les actions sur les prix compensant une demande dans le logement durablement faible au Japon et aux États-Unis. Le résultat opérationnel (après éléments exceptionnels) a reculé de 4,3 % à 28 403 millions de ¥, le résultat avant impôts a chuté de 22,0 % à 15 708 millions de ¥, mais le résultat de l'exercice (activités poursuivies) a bondi de 286,8 % à 8 772 millions de ¥. Activités abandonnées comprises, le bénéfice attribuable aux actionnaires a augmenté de 306,9 % à 8 143 millions de ¥ contre 2 001 millions de ¥. Le BPA de base s'est établi à 28,33 ¥ contre 6,97 ¥.

Le « bénéfice d'activité » — défini comme le chiffre d'affaires diminué du coût des ventes et des frais commerciaux, généraux et administratifs, avant éléments exceptionnels — est l'indicateur opérationnel de référence de LIXIL dans son cadre de reporting IFRS et constitue la ligne la plus pertinente pour suivre la rentabilité sous-jacente. À 2,5 %, la marge de bénéfice d'activité s'est étendue par rapport à 2,1 % un an plus tôt ; le raffermissement de l'environnement de prix dans l'activité Water Technology et la normalisation progressive des coûts des intrants en ont été les principaux moteurs.

Bilan et flux de trésorerie

L'actif total s'élevait à 1 883 927 millions de ¥ contre 1 830 804 millions de ¥, les capitaux propres part du groupe atteignant 664 838 millions de ¥. Le ratio de fonds propres part du groupe est passé à 35,3 % contre 33,7 %, tandis que la valeur comptable par action part du groupe a grimpé à 2 312,94 ¥ contre 2 150,86 ¥. Les flux de trésorerie opérationnels ont reflué à 82 689 millions de ¥ contre 100 002 millions de ¥ ; les activités d'investissement ont représenté une sortie de 23 593 millions de ¥ ; les activités de financement, une sortie de 72 468 millions de ¥. La trésorerie et équivalents en fin d'exercice s'établissaient à 115 624 millions de ¥.

Dividende défendu à 90 ¥ malgré la pression sur le taux de distribution

LIXIL a maintenu le dividende annuel FY3/2026 à 90,00 ¥ par action (45 ¥ d'acompte + 45 ¥ de solde), inchangé par rapport à l'exercice précédent. Le total des dividendes versés en numéraire s'est établi à 25 870 millions de ¥. Sur la base du résultat IFRS, le taux de distribution consolidé était très élevé, à 317,7 %, le bénéfice net des activités poursuivies se redressant à partir d'une base comparable déprimée ; le DOE sur capitaux propres de 4,0 % est l'indicateur de retour de capital le plus pertinent et demeure au niveau cible affiché par la société. La direction guide également vers 90 ¥ pour le FY3/2027.

Prévision FY3/2027 : bénéfice d'activité visé à 45 milliards de ¥

Pour le FY3/2027, la direction prévoit un chiffre d'affaires de 1 600 000 millions de ¥ (+5,9 %), un bénéfice d'activité de 45 000 millions de ¥ (+16,9 %), un résultat opérationnel de 37 500 millions de ¥ (+32,0 %), un résultat avant impôts de 25 000 millions de ¥ (+59,2 %) et un bénéfice attribuable aux actionnaires de 12 000 millions de ¥ (+47,4 %), le BPA de base étant guidé à 41,75 ¥. La mise en œuvre continue de se concentrer sur la rationalisation des activités de matériaux de construction au Japon, l'amélioration des marges de Water Technology et la restructuration de l'activité américaine — des domaines dans lesquels la société a signalé des actions de restructuration au cours des derniers trimestres.

JapanStockPulse fournit uniquement des contenus à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Les chiffres proviennent du communiqué de résultats publié par la société et sont susceptibles d'être révisés ultérieurement.