Lasertec Corporation (TSE : 6920), le fabricant spécialisé d'équipements d'inspection pour semi-conducteurs basé à Yokohama — et le fournisseur de fait quasi exclusif d'outils d'inspection actinique de photomasques EUV pour les fonderies de logique et de mémoire les plus avancées au monde — a publié ses résultats consolidés J-GAAP du T3 cumulé (9 mois, de juillet 2025 à mars 2026) du FY6/2026, faisant état de profits étonnamment résilients malgré une contraction annuelle anticipée. Le chiffre d'affaires a progressé de 0,4 % sur un an à 169 539 millions de ¥, le résultat opérationnel a fléchi de 1,4 % à 78 191 millions de ¥, le résultat courant a avancé de 6,7 % à 80 449 millions de ¥, et le bénéfice net attribuable aux actionnaires a progressé de 7,8 % à 56 823 millions de ¥. Le BPA de base s'est établi à 632,49 ¥ contre 584,27 ¥.
Le résultat global a bondi de 16,3 % à 58 701 millions de ¥. La marge opérationnelle s'est maintenue à 46,1 %, reflétant le pouvoir de fixation des prix persistant des plateformes d'inspection de masques de la société. L'actif total s'élevait à 310 812 millions de ¥ (en baisse par rapport à 329 601 millions de ¥ au début de la période, la société ayant procédé à des annulations d'actions propres), les capitaux propres atteignant 225 489 millions de ¥ et le ratio de fonds propres se renforçant à 72,5 % contre 63,7 %.
Positionnement stratégique : la franchise de l'inspection actinique EUV
La résilience continue des résultats de Lasertec reflète sa position de quasi-monopole dans l'inspection actinique de photomasques — la seule technologie commerciale capable de détecter les défauts pertinents pour l'impression sur les substrats EUV vierges et les masques gravés à l'aide d'une lumière de longueur d'onde de 13,5 nm. Alors que la logique de pointe poursuit sa marche vers le 2 nm et au-delà et que la HBM/DRAM accroît ses capacités, la dépendance des clients vis-à-vis de la plateforme phare ACTIS A300 et de ses successeurs est restée stable, même tandis que les investissements plus larges du secteur des semi-conducteurs digèrent la normalisation post-2024.
Prévision annuelle FY6/2026 inchangée
La direction a maintenu inchangée sa prévision annuelle FY6/2026, signalant que la prévision antérieure de la société — émise lors des résultats du FY6/2025 — demeure intacte. Les perspectives annuelles tablent sur un chiffre d'affaires de 220 000 millions de ¥ (-12,5 % sur un an), un résultat opérationnel de 100 000 millions de ¥ (-18,6 %), un résultat courant de 100 000 millions de ¥ (-16,3 %) et un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 72 000 millions de ¥ (-14,9 %), avec un BPA de base prévu à 801,89 ¥. Ce repli reflète le calendrier de livraisons concentré en début d'exercice au FY6/2025 (lorsque les clients EUV ont accéléré la réception de leurs outils) plutôt qu'une réinitialisation structurelle de la demande.
Dividende
La prévision de dividende du FY6/2026 a également été maintenue à 329,00 ¥ par action (132 ¥ d'acompte + 197 ¥ de solde), inchangée par rapport au dividende réel de 329,00 ¥ de l'exercice précédent. Lasertec appliquant une politique de dividende « liée aux résultats » visant à distribuer environ 40 % du bénéfice net, le niveau affiché est maintenu même sur les résultats plus faibles prévus pour le FY6/2026, la distribution se normalisant de fait une fois la volatilité des livraisons passée.
| Indicateur | 9 mois FY6/2026 | 9 mois FY6/2025 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (millions de ¥) | 169 539 | 168 835 | +0,4 % |
| Résultat opérationnel (millions de ¥) | 78 191 | 79 291 | −1,4 % |
| Résultat courant (millions de ¥) | 80 449 | 75 394 | +6,7 % |
| Bénéfice net (millions de ¥) | 56 823 | 52 694 | +7,8 % |
| BPA de base (¥) | 632,49 | 584,27 | +8,3 % |
| Marge opérationnelle | 46,1 % | 47,0 % | −0,9 pp |
| Actif total (millions de ¥) | 310 812 | 329 601 | −5,7 % |
| Ratio de fonds propres | 72,5 % | 63,7 % | +8,8 pp |
| Prévision de div. FY6/26 (¥) | 329,00 | 329,00 | ±0,0 % |
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