Ibiden Co., Ltd. (TSE : 4062), le fabricant basé à Gifu de substrats haut de gamme pour boîtiers de circuits intégrés et de composants électroniques, et fournisseur clé des principaux fabricants de CPU et d'accélérateurs IA, a publié de solides résultats au FY3/2026 (exercice clos le 31 mars 2026) en normes comptables japonaises. Le chiffre d'affaires consolidé a progressé de 12,7 % sur un an à 416,2 milliards de ¥, le résultat opérationnel a bondi de 30,3 % à 62,0 milliards de ¥, le résultat courant a gagné 27,0 % à 60,8 milliards de ¥ et le bénéfice net attribuable aux actionnaires s'est envolé de 89,0 % à 63,7 milliards de ¥. Le BPA est ressorti à 228,16 ¥, soit environ le double des 120,66 ¥ ajustés du fractionnement.
La demande liée à l'IA porte l'activité substrats
Le résultat a été tiré par la forte demande de substrats de boîtiers FC-BGA avancés utilisés dans les CPU de centres de données et les accélérateurs IA, où Ibiden détient une part de marché mondiale de premier plan. La marge opérationnelle s'est élargie à 14,9 % et le résultat global a bondi à 67,1 milliards de ¥ contre seulement 1,8 milliard de ¥ un an plus tôt. Le ROE s'est redressé à 12,2 %.
Investissements lourds et un bilan renforcé
Pour répondre à la demande tirée par l'IA, Ibiden a poursuivi un vaste programme d'extension de capacité, avec des sorties de trésorerie d'investissement de 164,2 milliards de ¥ face à un flux de trésorerie opérationnel de 106,4 milliards de ¥. Malgré cela, le bilan s'est renforcé : un total d'actif de 960,4 milliards de ¥, un actif net de 557,4 milliards de ¥ et un ratio de fonds propres de 57,3 % (contre 45,3 %), avec une trésorerie de clôture de 390,7 milliards de ¥. Un fractionnement d'actions de 2 pour 1 a pris effet le 1er janvier 2026.
Prévision FY2027 : chiffre d'affaires et résultat opérationnel en forte hausse
Pour le FY3/2027, Ibiden prévoit un chiffre d'affaires de 500,0 milliards de ¥ (+20,1 %) et un résultat opérationnel de 90,0 milliards de ¥ (+45,1 %), avec un résultat courant également de 90,0 milliards de ¥ (+48,0 %). Le bénéfice net est prévu en baisse de 9,0 % à 58,0 milliards de ¥ — le résultat net du FY3/2026 a été dopé par des gains exceptionnels —, soit un BPA de 207,70 ¥. La société a relevé son dividende de clôture du FY3/2026 à 15,00 ¥ après fractionnement (contre 10,00 ¥ prévus), portant le dividende annuel équivalent avant fractionnement à 60,00 ¥ contre 40,00 ¥, et prévoit un dividende de 35,00 ¥ après fractionnement pour le FY3/2027.
| Indicateur | FY3/26 | FY3/25 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (milliards de ¥) | 416,2 | 369,4 | +12,7 % |
| Résultat opérationnel (milliards de ¥) | 62,0 | 47,6 | +30,3 % |
| Résultat courant (milliards de ¥) | 60,8 | 47,9 | +27,0 % |
| Bénéfice net attrib. (milliards de ¥) | 63,7 | 33,7 | +89,0 % |
| BPA (¥, ajusté fract.) | 228,16 | 120,66 | +89,1 % |
| Marge opérationnelle | 14,9 % | 12,9 % | +2,0 pp |
| Ratio de fonds propres | 57,3 % | 45,3 % | +12,0 pp |
| Prévision RO FY3/27 (milliards de ¥) | 90,0 | 62,0 | +45,1 % |
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