Blue Zone Holdings, Inc. (TSE : 417A) est la holding constituée le 1er octobre 2025 par une cession de la totalité des actions plaçant l'exploitant de supermarchés Yaoko Co., Ltd. sous une nouvelle société mère cotée. Lors de la publication de son premier exercice consolidé (clos le 31 mars 2026) en normes comptables japonaises, le groupe basé à Saitama a affiché des produits d'exploitation de 813,2 milliards de ¥, un résultat opérationnel de 36,4 milliards de ¥, un résultat courant de 35,7 milliards de ¥ et un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 23,6 milliards de ¥. La société étant nouvellement créée, aucun comparatif de l'exercice précédent n'est présenté. Le BPA s'est établi à 115,91 ¥ (ajusté d'une division par 5 des actions effective au 1er avril 2026), le ROE à 12,4 % et la marge opérationnelle à 4,5 %.
Expansion par fusions-acquisitions de supermarchés
Au cours de l'exercice, le groupe a élargi son périmètre de consolidation, intégrant Delight Holdings et sa filiale Cook Mart, ainsi que Bunkado — des chaînes régionales de supermarchés qui étendent l'implantation de Yaoko. Cette stratégie sous-tend le plan de croissance de la direction, articulé autour de la taille critique dans le commerce alimentaire sur les marchés du Grand Tokyo et du centre du Japon.
Bilan et flux de trésorerie
L'actif total s'est élevé à 427,8 milliards de ¥, l'actif net à 206,0 milliards de ¥ et le ratio de fonds propres à 46,6 %, avec une valeur comptable par action de 980,25 ¥. Les flux de trésorerie opérationnels ont atteint 47,1 milliards de ¥, face à des sorties d'investissement de 46,4 milliards de ¥ (reflétant les acquisitions et les investissements en magasins), laissant une trésorerie de clôture de 52,8 milliards de ¥.
Dividende et perspectives FY2027
Au titre du FY3/2026, Blue Zone a déclaré un dividende de clôture de 97,50 ¥ par action (taux de distribution 16,8 %) ; en incluant l'acompte de 62,50 ¥ versé par Yaoko avant la cession des actions, le dividende annuel effectif équivaut à 160 ¥ par action. Pour le FY3/2027, le groupe vise des produits d'exploitation de 903,0 milliards de ¥ (+11,0 %), un résultat opérationnel de 37,5 milliards de ¥ (+2,9 %), un résultat courant de 36,4 milliards de ¥ (+1,7 %) et un bénéfice net de 23,9 milliards de ¥ (+1,3 %), soit un BPA de 117,40 ¥, avec un dividende annuel après division de 32,00 ¥.
| Indicateur | FY3/2026 (réel) | FY3/2027 (prévision) |
|---|---|---|
| Produits d'exploitation (milliards de ¥) | 813,2 | 903,0 |
| Résultat opérationnel (milliards de ¥) | 36,4 | 37,5 |
| Résultat courant (milliards de ¥) | 35,7 | 36,4 |
| Bénéfice net attrib. (milliards de ¥) | 23,6 | 23,9 |
| BPA (¥, ajusté division) | 115,91 | 117,40 |
| Ratio de fonds propres | 46,6 % | — |
| ROE | 12,4 % | — |
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