Mercari, Inc. (TSE : 4385) a publié ses résultats sur neuf mois au titre du troisième trimestre de l'exercice clos le 30 juin 2026 (FY6/2026) en normes IFRS. Le chiffre d'affaires a progressé de 16,1 % en glissement annuel à 167 291 millions de ¥, le résultat opérationnel core a bondi de 74,5 % à 34 876 millions de ¥ et le résultat opérationnel a grimpé de 69,7 % à 34 518 millions de ¥. Le résultat avant impôts a atteint 34 664 millions de ¥ (+60,0 %), le bénéfice trimestriel a touché 19 400 millions de ¥ (+65,7 %) et le bénéfice net attribuable aux actionnaires a atteint 19 431 millions de ¥ (+65,6 %). Le BPA de base s'est établi à 117,93 ¥ contre 71,49 ¥ un an plus tôt, et le BPA dilué à 114,82 ¥. Le résultat global total a totalisé 19 867 millions de ¥ (+68,1 %).
Activités au Japon : résultat de segment +53 % à mesure que Marketplace et Fintech se cumulent
Le segment Japon a affiché sur neuf mois un chiffre d'affaires de 131 380 millions de ¥ (+17,5 %) et un résultat de segment de 39 985 millions de ¥ (+52,8 %). Au sein du Japon, l'activité Marketplace a fait croître son GMV de 11,0 % à 939,4 milliards de ¥, les améliorations de l'expérience produit ayant renforcé la fidélisation de la clientèle et les taux d'utilisateurs actifs, avec une performance particulièrement marquée dans la catégorie divertissement / loisirs. Le résultat opérationnel core de la Marketplace a grimpé de 10,5 milliards de ¥ en glissement annuel à 33,2 milliards de ¥ — les investissements du second semestre s'étant concentrés au T4, le T3 a été exempt de fortes dépenses d'investissement, ce qui a relevé la marge en rythme courant.
L'activité Fintech a été le point fort. Le modèle de crédit piloté par l'IA de Mercari a soutenu une extension progressive des plafonds de crédit, et les créances cumulées de « Mercari Pay Pay-Later » et « Mercari Smart Money » ont grimpé de 45,0 % à 328,1 milliards de ¥, le taux de recouvrement sur onze mois se maintenant à 99,4 %. Le chiffre d'affaires Fintech sur neuf mois a progressé de 27,0 %, et le résultat opérationnel core Fintech a augmenté de 3,9 milliards de ¥ en glissement annuel à 7,3 milliards de ¥ — et ce, même après un investissement soutenu dans l'acquisition de clients pour la carte de crédit « Mercard ».
Mercari aux États-Unis : le segment repasse en bénéfice ; GMV en hausse de 10 %
Aux États-Unis, Mercari a tiré parti d'améliorations du cœur de produit et de campagnes promotionnelles à durée limitée sur les frais de port pour faire croître le GMV de « Mercari » de 10,0 % à 602 millions de dollars (92,1 milliards de ¥) sur les neuf mois. Le chiffre d'affaires américain a progressé de 9,2 % à 30 380 millions de ¥, le résultat opérationnel core américain s'est amélioré de 1,3 milliard de ¥ en glissement annuel à 1,5 milliard de ¥ dans le cadre d'une discipline d'investissement maintenue, et le segment américain a enregistré un bénéfice de 1 187 millions de ¥ — contre une perte de 50 millions de ¥ un an plus tôt. Le retour à la rentabilité aux États-Unis constitue l'avancée structurelle la plus significative affichée par le segment depuis des années.
Expansion du bilan : actif en hausse de 130 milliards de ¥ sous l'effet de la montée des créances Fintech
L'actif total a atteint 673 763 millions de ¥, en hausse de 130 000 millions de ¥ par rapport à la clôture du FY25, porté principalement par une hausse de 83 043 millions de ¥ des créances d'exploitation (essentiellement l'utilisation de Mercari Pay Pay-Later et de Smart Money) et par une augmentation de 89 803 millions de ¥ des autres actifs financiers courants liée au placement en dépôts à terme et en trusts monétaires. En compensation, les dépôts de garantie ont reculé de 45 496 millions de ¥ avec la restitution du collatéral de dépôt Mercari Pay. Le total du passif a augmenté de 109 149 millions de ¥ à 553 272 millions de ¥, et les capitaux propres part du groupe ont atteint 120 150 millions de ¥ (contre 99 269 millions de ¥ à la clôture précédente), même si le ratio de fonds propres a légèrement reculé à 17,8 % contre 18,3 %, les passifs bancaires ayant crû plus vite que les capitaux propres.
Prévision annuelle FY26 : ≥220 milliards de ¥ de chiffre d'affaires, ≥40 milliards de ¥ de résultat opérationnel core
La direction a révisé la prévision annuelle FY6/2026 et table désormais sur un chiffre d'affaires consolidé d'au moins 220 000 millions de ¥ (+14,2 %) et un résultat opérationnel core d'au moins 40 000 millions de ¥ (+45,1 %) — tous deux relevés par rapport à la prévision précédente et désormais assortis de la mention « ou plus ». Mercari maintient une politique de non-distribution de dividende pour le FY6/2026 et le FY6/2027, conformément aux exercices précédents. Le T4 devant absorber les investissements de croissance concentrés de l'exercice, le rythme courant implicite du T4 prépare le terrain pour les mesures d'accélération du GMV du FY6/2027 — en particulier dans le segment du commerce transfrontalier, priorité stratégique.
| Indicateur | 9 mois FY6/26 | 9 mois FY6/25 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (milliards de ¥) | 167,3 | 144,1 | +16,1 % |
| Résultat opérationnel core (milliards de ¥) | 34,9 | 20,0 | +74,5 % |
| Résultat opérationnel (milliards de ¥) | 34,5 | 20,3 | +69,7 % |
| Résultat avant impôts (milliards de ¥) | 34,7 | 21,7 | +60,0 % |
| Bénéfice net attrib. aux actionnaires (milliards de ¥) | 19,4 | 11,7 | +65,6 % |
| BPA de base (¥) | 117,93 | 71,49 | +65,0 % |
| Résultat du segment Japon (milliards de ¥) | 40,0 | 26,2 | +52,8 % |
| GMV Marketplace Japon (milliards de ¥) | 939,4 | 846,3 | +11,0 % |
| Créances Fintech (milliards de ¥) | 328,1 | 226,3 | +45,0 % |
| GMV Mercari US (millions de dollars) | 602 | 547 | +10,0 % |
| Résultat du segment Mercari US (millions de ¥) | 1 187 | -50 | Retour en bénéfice |
| Prévision de chiffre d'affaires FY26 (milliards de ¥) | ≥220,0 | — | ≥+14,2 % |
| Prévision de résultat opérationnel core FY26 (milliards de ¥) | ≥40,0 | — | ≥+45,1 % |
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