THK Co., Ltd. (TSE : 6481), premier fabricant mondial de guides à mouvement linéaire (LM) et de composants de précision associés, a publié ses résultats consolidés du premier trimestre de l'exercice clos le 31 décembre 2026 (les trois mois du 1er janvier au 31 mars 2026) selon les normes IFRS. Le chiffre d'affaires des activités poursuivies a progressé de 27,4 % sur un an à 69 043 millions de ¥, tandis que le résultat opérationnel a bondi de 364,4 % à 7 620 millions de ¥ contre 1 640 millions de ¥ un an plus tôt. Le résultat avant impôts a augmenté de 291,5 % à 6 702 millions de ¥, et le bénéfice trimestriel part du groupe a grimpé à 4 491 millions de ¥ contre 319 millions de ¥. Le BPA de base s'est établi à 40,09 ¥, en hausse par rapport à 2,75 ¥ au trimestre de l'exercice précédent.
Un net redressement de l'activité cœur du mouvement linéaire
Le fait marquant du trimestre a été le redressement marqué de la rentabilité. Avec un résultat opérationnel plus que quintuplé sur une hausse de 27 % du chiffre d'affaires, la marge opérationnelle s'est élargie à environ 11,0 % contre environ 3,0 % un an auparavant — signe d'un fort levier opérationnel alors que la demande liée à l'automatisation industrielle, aux machines-outils et aux semi-conducteurs pour les guides linéaires et vis à billes de THK a rebondi après une base de comparaison faible. Le bénéfice trimestriel (le chiffre global couvrant les activités poursuivies et abandonnées) a atteint 4 584 millions de ¥, en hausse de 871,6 % contre 471 millions de ¥, et le résultat global total est repassé à un montant positif de 7 300 millions de ¥ contre une perte de 10 676 millions de ¥ au trimestre de l'exercice précédent, aidé par l'absence du lourd effet de conversion de change observé un an plus tôt.
Les Équipements de transport reclassés en activités abandonnées
Depuis le quatrième trimestre de l'exercice précédent, THK a classé son activité Équipements de transport en activité abandonnée. En conséquence, les principaux chiffres de chiffre d'affaires, de résultat opérationnel et de résultat avant impôts reflètent désormais uniquement les activités poursuivies — soit, en pratique, l'activité Machines industrielles — tandis que le bénéfice trimestriel et le bénéfice part du groupe combinent à la fois les activités poursuivies et abandonnées. Les comparatifs de l'exercice précédent ont été retraités sur la même base. Ce reclassement recentre les résultats publiés de THK sur son franchise cœur de mouvement linéaire et de composants de précision, qui dessert les machines-outils, les machines industrielles générales, l'électronique et les équipements pour semi-conducteurs au Japon, dans les Amériques, en Europe et en Chine.
Bilan et situation financière
Le total du bilan s'élevait à 480 619 millions de ¥ à la fin du premier trimestre, en hausse par rapport à 472 992 millions de ¥ à la clôture de l'exercice précédent. Les capitaux propres totaux ont reflué à 252 705 millions de ¥ contre 265 749 millions de ¥, et les capitaux propres part du groupe s'établissaient à 252 683 millions de ¥ contre 261 333 millions de ¥. Le ratio de fonds propres du groupe a reculé à 52,6 % contre 55,3 %, ce qui reste une position solidement capitalisée, conforme à la gestion prudente du bilan de THK. La société comptait 119 099 803 actions émises (dont 7 080 072 actions propres) à la fin du trimestre.
Une politique de dividende fondée sur le DOE
THK applique une politique de dividende visant un ratio de dividende sur fonds propres (DOE) d'environ 8 %. Pour l'exercice 12/2026, la société prévoit un dividende annuel de 184,00 ¥ par action — un dividende intermédiaire de 92,00 ¥ et un dividende de fin d'exercice de 92,00 ¥ — en baisse par rapport aux 246,00 ¥ par action de l'exercice précédent (123,00 ¥ intermédiaire + 123,00 ¥ de fin d'exercice), reflétant le calcul fondé sur le DOE appliqué à la base de fonds propres actuelle. Aucune révision n'a été apportée à la prévision de dividende précédemment annoncée.
Relèvement des prévisions pour l'ensemble de l'exercice 12/2026
La direction a révisé ses prévisions pour l'ensemble de l'exercice clos en décembre 2026. THK table désormais sur un chiffre d'affaires de 276 000 millions de ¥ (+14,8 %), un résultat opérationnel de 31 000 millions de ¥ (+114,7 %), un résultat avant impôts de 29 800 millions de ¥ (+89,2 %) et un bénéfice net part du groupe de 22 700 millions de ¥, soit un BPA de base de 202,64 ¥. Pour le premier semestre (cumul jusqu'au deuxième trimestre), la société attend un chiffre d'affaires de 138 000 millions de ¥, un résultat opérationnel de 15 400 millions de ¥ et un bénéfice net part du groupe de 10 500 millions de ¥ (BPA 93,73 ¥). Ce relèvement reflète le bon début d'année et le contexte de demande plus ferme pour les produits de mouvement linéaire de la société.
| Indicateur | T1 ex. 26 | T1 ex. 25 | sur un an |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M¥) | 69 043 | 54 181 | +27,4 % |
| Résultat opérationnel (M¥) | 7 620 | 1 640 | +364,4 % |
| Résultat avant impôts (M¥) | 6 702 | 1 712 | +291,5 % |
| Bénéfice net part du groupe (M¥) | 4 491 | 319 | +1 307,8 % |
| Bénéfice trimestriel (M¥) | 4 584 | 471 | +871,6 % |
| BPA de base (¥) | 40,09 | 2,75 | +1 357,8 % |
| Marge opérationnelle | 11,0 % | 3,0 % | +8,0 pp |
| Total du bilan (M¥) | 480 619 | 472 992 | +1,6 % |
| Ratio de fonds propres du groupe | 52,6 % | 55,3 % | −2,7 pp |
| Prévision de dividende annuel (¥) | 184,00 | 246,00 | −25,2 % |
| Prévision de chiffre d'affaires ex. 26 (M¥) | 276 000 | — | +14,8 % |
| Prévision de résultat opérationnel ex. 26 (M¥) | 31 000 | — | +114,7 % |
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