EXEO Group : le résultat opérationnel progresse de 23 % à 52 milliards de ¥ au EX26, porté par la demande d'ingénierie télécoms

EXEO Group, Inc. (TSE : 1951), leader japonais de l'ingénierie des télécommunications et des infrastructures sociales, a publié les résultats consolidés de l'EX2026 (exercice clos le 31 mars 2026) selon les normes J-GAAP, faisant apparaître une croissance généralisée du chiffre d'affaires et des résultats. Le chiffre d'affaires a progressé de 17,4 % sur un an pour atteindre 787 715 millions de ¥, tandis que le résultat opérationnel a avancé de 22,5 % à 52 016 millions de ¥. Le résultat ordinaire a augmenté de 21,2 % à 52 723 millions de ¥ et le bénéfice attribuable aux propriétaires de la société mère a progressé de 15,5 % à 31 031 millions de ¥. Le BPA de base est passé à ¥151,13 contre ¥128,97 l'année précédente, le rendement des capitaux propres s'est amélioré à 9,4 % contre 8,5 %, et la marge opérationnelle s'est élargie à 6,6 % contre 6,3 %.

Ces résultats reflètent une demande soutenue des opérateurs télécoms et des clients du secteur public pour la construction et la maintenance de réseaux, la gestion des installations et les travaux d'infrastructure sociale. EXEO Group est la société mère d'un groupe comprenant Chugoku Telecommunications Construction, Kyushu Telecommunications Engineering et de nombreuses filiales régionales et spécialisées qui couvrent ensemble l'ensemble du marché japonais de l'ingénierie des télécommunications et des infrastructures — du déploiement de stations de base 5G et de l'expansion de la fibre jusqu'au domicile aux projets d'énergie et de génie civil.

Le bilan se renforce — ratio de capitaux propres proche de 50 %

Le total des actifs consolidés a progressé à 691 154 millions de ¥ contre 642 505 millions de ¥ à la fin de l'EX2025, reflétant un besoin en fonds de roulement plus élevé et des investissements continus en équipements et actifs incorporels. Les capitaux propres ont augmenté à 346 736 millions de ¥ contre 326 783 millions de ¥. Les capitaux propres attribuables aux propriétaires de la société mère s'élevaient à 342 077 millions de ¥, donnant un ratio de capitaux propres de 49,5 % — légèrement en dessous des 50,0 % de l'année précédente, mais reflétant toujours un bilan financé de manière conservatrice. La valeur comptable par action s'est améliorée à ¥1 676,23 contre ¥1 551,71.

Flux de trésorerie opérationnel à 33,2 milliards de ¥ ; sorties d'investissement modérées

Le flux de trésorerie des activités opérationnelles s'est établi à 33 230 millions de ¥, un résultat solide qui a couvert aisément la sortie de 14 989 millions de ¥ des activités d'investissement et la sortie de 16 505 millions de ¥ des activités de financement. La trésorerie et les équivalents de trésorerie en fin d'exercice s'élevaient à 41 376 millions de ¥, contre 39 413 millions de ¥ à la fin de l'EX2025, indiquant une accumulation progressive de liquidités même après dividendes et remboursement de dettes.

Dividende relevé à ¥68 ; taux de distribution de 45,0 %

Pour l'EX2026, la société a versé un dividende intérimaire de ¥33 par action et un dividende final de ¥35 par action, portant le dividende annuel à ¥68 — contre ¥63 par action en EX2025 — avec un taux de distribution consolidé de 45,0 % (rendement du dividende sur actif net : 4,2 %). Pour l'EX2027, EXEO prévoit un dividende intérimaire de ¥40 par action avec un taux de distribution cible d'environ 45,8 %, signalant la poursuite de la rémunération des actionnaires.

Perspectives EX2027 : CA 750,0 milliards de ¥, résultat opérationnel 56,0 milliards de ¥

Pour l'EX2027 (clos le 31 mars 2027), EXEO Group prévoit un chiffre d'affaires consolidé de 750 000 millions de ¥ (−4,8 % sur un an), un résultat opérationnel de 56 000 millions de ¥ (+7,7 %), un résultat ordinaire de 54 500 millions de ¥ (+3,4 %) et un bénéfice net de 35 500 millions de ¥ (+14,4 %), équivalant à un BPA de ¥174,82. Le léger recul du chiffre d'affaires s'explique principalement par des effets de calendrier d'achèvement de projets dans l'activité construction ; le résultat opérationnel devrait continuer à croître grâce à l'amélioration des marges, aux gains d'efficacité et aux contrats de maintenance à long terme stables. Aucun changement significatif du périmètre de consolidation, des méthodes comptables ou des estimations n'a été signalé pour la période.

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