Ai Robotics, Inc. (TSE : 247A) a publié ses résultats annuels non consolidés de l'exercice clos le 31 mars 2026 (FY3/2026) en normes comptables japonaises (J-GAAP). Le chiffre d'affaires a plus que doublé, progressant de 106,7 % sur un an à 29 359 millions de ¥ contre 14 206 millions de ¥, tandis que le résultat opérationnel a crû de 53,3 % à 3 802 millions de ¥. Le résultat courant a progressé de 56,0 % à 3 780 millions de ¥ et le bénéfice net a augmenté de 55,9 % à 2 654 millions de ¥ contre 1 703 millions de ¥. Le bénéfice par action de base s'est établi à 43,43 ¥ (dilué 40,66 ¥) contre 32,47 ¥ (dilué 28,14 ¥) un an plus tôt, sur des chiffres ajustés rétroactivement de deux divisions d'actions. Le rendement des capitaux propres est resté exceptionnellement élevé à 56,7 %, bien qu'en baisse depuis 76,8 % en raison de l'élargissement de la base de fonds propres.
Une société de produits D2C pilotée par l'IA
Cotée sur le marché Growth de la Bourse de Tokyo depuis le 27 septembre 2024, Ai Robotics exploite une activité de marques en vente directe au consommateur (D2C) à segment unique, dans laquelle l'intelligence artificielle et les données clients accumulées pilotent la conception, le développement et le marketing des produits. La société exploite sa propre plateforme logicielle — baptisée « SELL » — pour générer un avantage concurrentiel tout au long du cycle de vie des produits. Son portefeuille couvre la marque phare de soins de la peau « Yunth », la gamme d'appareils de beauté « Brighte » et une nouvelle marque de soins capillaires, « Straine », lancée en juin 2025. L'étendue de la gamme, conjuguée à une méthode de lancement guidée par les données, sous-tend la croissance hors normes du chiffre d'affaires de l'exercice.
Dynamique des marques dans les soins de la peau, les appareils et les soins capillaires
Le marché des soins de la peau qu'Ai Robotics adresse a été porté par une demande intérieure résiliente et par un fort coup de pouce du tourisme entrant dans les drugstores et les magasins de variété. Dans ce contexte, la société a investi dans la construction de la marque Yunth — en nommant une artiste de renommée mondiale comme ambassadrice — et a élargi la gamme d'appareils de beauté Brighte avec davantage de produits et de variations de couleurs afin de renforcer les ventes via les distributeurs d'électronique grand public. Le lancement vedette a été Straine : peu après son arrivée, il a décroché six premières places sur Rakuten et figuré en tête de plusieurs classements de magazines, et il se vend désormais régulièrement dans environ 17 500 drugstores et magasins de variété à l'échelle nationale. La marge opérationnelle s'est établie à 13,0 % (contre 17,5 %), la société ayant misé sur le marketing et l'investissement de marque pour alimenter la croissance, tandis que la marge de résultat courant a atteint 29,8 %.
Le bilan s'étoffe sous l'effet de la montée en puissance rapide
La croissance rapide a eu un coût en besoin de fonds de roulement. L'actif total a fait un saut à 18 431 millions de ¥ contre 6 966 millions de ¥, sous l'effet d'une hausse de 6 129 millions de ¥ des créances clients et d'une augmentation de 3 750 millions de ¥ des stocks, la société constituant des stocks pour son portefeuille de marques en expansion. L'actif net est passé à 6 049 millions de ¥ contre 3 309 millions de ¥ grâce aux bénéfices non distribués et à l'exercice de bons de souscription, mais le ratio de fonds propres a fléchi à 32,8 % contre 47,5 % à mesure que la dette portant intérêt augmentait de 6 334 millions de ¥ pour financer le développement. La valeur comptable par action est passée à 93,21 ¥ contre 56,68 ¥. Reflétant la constitution de créances et de stocks, les flux de trésorerie opérationnels sont passés à une sortie de 5 880 millions de ¥ (contre une entrée de 1 314 millions de ¥ un an plus tôt), l'écart étant comblé par 6 418 millions de ¥ d'entrées de financement — principalement une hausse nette de 3 500 millions de ¥ des emprunts à court terme et 3 900 millions de ¥ de nouveaux prêts à long terme. La trésorerie en fin de période s'établissait à 3 987 millions de ¥.
Acquisition de BJC et première prévision consolidée FY27
En tant qu'événement postérieur significatif, Ai Robotics a acquis 100 % de BJC Co., Ltd. pour 25 550 millions de ¥ en numéraire, finalisant l'opération le 1er avril 2026 et transformant la société en groupe. BJC distribue des produits de beauté via des canaux professionnels — salons de coiffure et cliniques esthétiques — et est un leader de catégorie dans les sérums pour cils et les fonds de teint avec des marques telles que « soaddicted » et « SPICARE ». En raison de cette acquisition, la direction a publié pour la première fois une prévision consolidée pour le FY3/2027, présentant des indicateurs ajustés qui excluent les coûts ponctuels de fusions-acquisitions et l'amortissement du goodwill (provisoirement estimé à 1 500 millions de ¥). Les perspectives visent un chiffre d'affaires de 56 000 à 60 000 millions de ¥ (+90,7 % à +104,4 %), un résultat opérationnel de 7 500 à 10 000 millions de ¥ (+97,2 % à +163,0 %), un EBITDA ajusté de 9 500 à 12 000 millions de ¥ et un bénéfice net ajusté de 5 900 à 7 400 millions de ¥ — visant en somme, à peu près, un nouveau doublement de l'activité. En tant que société à forte croissance privilégiant le réinvestissement, Ai Robotics n'a versé aucun dividende au titre du FY3/2026 et n'en prévoit aucun pour le FY3/2027.
| Indicateur | FY3/2026 | FY3/2025 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (millions de ¥) | 29 359 | 14 206 | +106,7 % |
| Résultat opérationnel (millions de ¥) | 3 802 | 2 480 | +53,3 % |
| Résultat courant (millions de ¥) | 3 780 | 2 422 | +56,0 % |
| Bénéfice net (millions de ¥) | 2 654 | 1 703 | +55,9 % |
| BPA de base (¥) | 43,43 | 32,47 | +33,8 % |
| Marge opérationnelle | 13,0 % | 17,5 % | -4,5 pp |
| ROE | 56,7 % | 76,8 % | -20,1 pp |
| Ratio de fonds propres | 32,8 % | 47,5 % | -14,7 pp |
| Valeur comptable par action (¥) | 93,21 | 56,68 | +64,5 % |
| Prévision de chiffre d'affaires FY27 (millions de ¥, consolidé) | 56 000–60 000 | — | +90,7 % à +104,4 % |
| Prévision de résultat opérationnel FY27 (millions de ¥, consolidé) | 7 500–10 000 | — | +97,2 % à +163,0 % |
JapanStockPulse fournit uniquement des contenus à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Les chiffres proviennent du communiqué de résultats publié par la société et sont susceptibles d'être révisés ultérieurement.