Daiwabo Holdings Co., Ltd. (TSE : 3107), la holding basée à Osaka qui exploite le plus grand distributeur de produits informatiques du Japon aux côtés d'une activité textile historique, a publié de solides résultats annuels pour l'EF2026 (avril 2025 – mars 2026) le 13 mai 2026. Le chiffre d'affaires consolidé a progressé de 18,8 % en glissement annuel à 1 350 879 millions de ¥ (environ 1 350 milliards de ¥), tandis que le résultat d'exploitation a augmenté de 26,6 % à 44 169 millions de ¥ et que le résultat ordinaire a progressé de 26,8 % à 44 943 millions de ¥. Le bénéfice attribuable aux actionnaires de la société mère a progressé de 29,4 % à 32 030 millions de ¥, contre 24 751 millions de ¥ l'année précédente. Le bénéfice par action a atteint ¥362,07, contre ¥271,37.
La croissance du chiffre d'affaires a été principalement portée par le bras de distribution informatique du groupe — Daiwabo Information Systems Co., Ltd. (DIS), l'un des plus grands distributeurs de produits et solutions informatiques du Japon — qui a bénéficié d'une demande d'entreprise robuste en matière de matériel, de logiciels et de services cloud. DIS fait office de moteur du groupe et représente la grande majorité du chiffre d'affaires consolidé, tandis que le segment textile apporte une contribution plus modeste mais rentable via les matériaux fonctionnels et les chaînes d'approvisionnement en vêtements. La rentabilité des capitaux propres (ROE) s'est nettement améliorée à 19,9 % contre 16,8 % l'année précédente, reflétant à la fois la progression des bénéfices et un déploiement efficace du capital.
Bilan renforcé ; amélioration de la génération de trésorerie
Le total des actifs consolidés s'est élargi à 462 072 millions de ¥ contre 440 122 millions de ¥ un an plus tôt, reflétant la hausse du besoin en fonds de roulement dans l'activité de distribution informatique et la croissance des créances commerciales en phase avec la hausse du chiffre d'affaires. L'actif net est passé à 169 829 millions de ¥ contre 152 310 millions de ¥, et le ratio de capitaux propres s'est amélioré à 36,8 % contre 34,6 %, témoignant d'une structure du capital plus saine. L'actif net par action a atteint ¥1 954,00 contre ¥1 693,24 un an auparavant. Le flux de trésorerie opérationnel s'est renforcé à 14 569 millions de ¥ contre 5 909 millions de ¥ en EF2025, reflétant une meilleure gestion du besoin en fonds de roulement et une conversion accrue des bénéfices. Les sorties d'investissement se sont légèrement élargies à -6 177 millions de ¥ contre -2 588 millions de ¥, tandis que les sorties de financement de -19 662 millions de ¥ reflètent les versements de dividendes et la gestion de la dette. La trésorerie et équivalents en fin d'exercice s'élevait à 43 852 millions de ¥, contre 55 221 millions de ¥, principalement en raison des sorties de financement plus importantes.
Changement de périmètre : coentreprise textile chinoise exclue
Au cours de l'EF2026, Daiwabo Holdings a procédé à un changement substantiel de son périmètre de consolidation : l'exclusion de Suzhou Daiwa Knitting Garment Co., Ltd., une coentreprise chinoise dans le segment textile. Cela reflète la rationalisation en cours de l'empreinte manufacturière textile historique du groupe, alors que la société oriente fermement son récit de croissance vers la distribution informatique et les services numériques. Aucune nouvelle filiale n'a été ajoutée au périmètre de consolidation au cours de l'exercice.
Dividende relevé à ¥105 ; EF2027 guidé à 36,5 milliards de ¥ de résultat d'exploitation
Daiwabo Holdings a relevé le dividende annuel en espèces à ¥105 par action pour l'EF2026 (¥50 d'acompte + ¥55 de solde), contre ¥90 l'année précédente, représentant un taux de distribution de 29,0 % sur le bénéfice net consolidé et un rendement sur l'actif net de 5,8 %. Le montant total des dividendes versés s'est élevé à environ 9 240 millions de ¥. Pour l'avenir, la société a guidé pour l'EF2027 (clos en mars 2027) avec un chiffre d'affaires de 1 189 000 millions de ¥ (-12,0 %), un résultat d'exploitation de 36 500 millions de ¥ (-17,4 %), un résultat ordinaire de 36 700 millions de ¥ (-18,3 %) et un bénéfice net de 25 300 millions de ¥ (-21,0 %), équivalent à un BPA de ¥291,09. La forte baisse des prévisions de chiffre d'affaires reflète des changements structurels dans le périmètre de consolidation du groupe ainsi que des hypothèses plus prudentes sur la demande du marché informatique. La société a guidé un acompte sur dividende de ¥55 par action pour le premier semestre de l'EF2027, impliquant un taux de distribution d'environ 37,8 % sur la prévision de bénéfice net annuel.
| Indicateur | EF2026 | EF2025 | Var. annuelle |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (millions de ¥) | 1 350 879 | 1 136 817 | +18,8 % |
| Résultat d'exploitation (millions de ¥) | 44 169 | 34 899 | +26,6 % |
| Résultat ordinaire (millions de ¥) | 44 943 | 35 454 | +26,8 % |
| Bénéfice net attrib. aux actionnaires (millions de ¥) | 32 030 | 24 751 | +29,4 % |
| BPA (¥) | 362,07 | 271,37 | +33,4 % |
| ROE | 19,9 % | 16,8 % | +3,1 pp |
| Total des actifs (millions de ¥) | 462 072 | 440 122 | +5,0 % |
| Ratio de capitaux propres | 36,8 % | 34,6 % | +2,2 pp |
| Flux de trésorerie opérationnel (millions de ¥) | 14 569 | 5 909 | +146,5 % |
| Dividende annuel (¥) | 105 | 90 | +16,7 % |
| Prévision EF2027 — CA (millions de ¥) | 1 189 000 | — | −12,0 % |
| Prévision EF2027 — Résultat d'exploitation (millions de ¥) | 36 500 | — | −17,4 % |
| Prévision EF2027 — Bénéfice net (millions de ¥) | 25 300 | — | −21,0 % |
| Prévision EF2027 — BPA (¥) | 291,09 | — | — |
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