J-MAX Co., Ltd. (TSE/NSE : 3422), fabricant spécialisé dans les composants structurels de carrosserie formés par emboutissage et estampage pour les constructeurs automobiles japonais, a publié le 13 mai 2026 ses résultats consolidés du GF2026 (avril 2025 – mars 2026) selon les normes comptables japonaises (J-GAAP). La société a réalisé un redressement marqué : le chiffre d'affaires consolidé a progressé de 10,2% en glissement annuel pour atteindre ¥51 919 millions, tandis que le résultat opérationnel est passé d'une perte d'environ ¥98 millions au GF2025 à un bénéfice de ¥1 858 millions. Le résultat ordinaire est lui aussi devenu positif à ¥1 140 millions (contre ¥-535 millions), et le bénéfice net attribuable aux propriétaires de la société mère a atteint ¥891 millions. Le bénéfice par action (BPA) s'est redressé à ¥77,66 contre ¥-286,34. Le résultat global s'est établi à ¥1 454 millions, contre ¥-1 990 millions l'année précédente.
Le redressement du chiffre d'affaires est large, reflétant la reprise des volumes de production automobile japonaise après les perturbations sectorielles du GF2025 qui avaient pesé sur la production de J-MAX. Avec la normalisation des calendriers des constructeurs, les installations de presse de J-MAX ont fonctionné à un taux d'utilisation plus élevé, améliorant l'absorption des coûts. Le retour sur capitaux propres (ROE) pour le GF2026 était de 4,8% (contre -17,4% l'année précédente), et le ratio résultat ordinaire/total des actifs s'est rétabli à 1,9% contre -1,0%. La marge opérationnelle était de 3,6%.
Bilan et flux de trésorerie nettement améliorés
Le total du bilan consolidé a augmenté à ¥62 109 millions contre ¥55 724 millions, et les capitaux propres ont progressé à ¥20 950 millions contre ¥19 609 millions. Le ratio de fonds propres a légèrement reculé à 30,8% contre 32,2%. La valeur comptable par action a augmenté à ¥1 668,19 contre ¥1 564,70. Les flux de trésorerie opérationnels se sont considérablement améliorés, atteignant ¥5 275 millions contre ¥1 257 millions. Les sorties d'investissement se sont établies à ¥2 928 millions (contre ¥6 457 millions au GF2025, une année de forts investissements), et les sorties de financement à ¥1 941 millions. La trésorerie et les équivalents de trésorerie en fin d'exercice s'élevaient à ¥7 322 millions, contre ¥6 565 millions.
Changement de périmètre de consolidation : JV chinoise intégrée, filiale américaine exclue
L'exercice a vu une modification substantielle du périmètre de consolidation. Fujian Maruzyun New Energy Automotive Technologies Co., Ltd. (福建丸順新能源汽車科技有限公司) a été nouvellement intégrée — une coentreprise au Fujian, en Chine, positionnant J-MAX dans la chaîne d'approvisionnement des véhicules à nouvelles énergies dans ce pays. À l'inverse, Indiana Maruzyun Co., la filiale de production américaine, a été exclue du périmètre de consolidation. Ces mouvements témoignent d'un pivot stratégique vers le marché des véhicules électriques en rapide expansion en Chine.
Dividende relevé ; les prévisions du GF2027 tablent sur une croissance supplémentaire des bénéfices
Le Conseil d'administration a déclaré un dividende final de ¥3,00 par action, portant le dividende annuel du GF2026 à ¥5,00 (¥2,00 d'acompte + ¥3,00 de solde), contre ¥4,00 au GF2025. Le montant total des dividendes distribués s'est élevé à ¥58 millions, impliquant un taux de distribution d'environ 9,2%. Pour le GF2027, la société a indiqué un dividende annuel de ¥8,00 par action (¥4,00 d'acompte attendu). Pour le GF2027 (jusqu'en mars 2027), la direction prévoit un chiffre d'affaires consolidé de ¥50 000 millions (-3,7% par rapport au GF2026), mais le résultat opérationnel devrait progresser de 29,1% à ¥2 400 millions, le résultat ordinaire est ciblé à ¥1 600 millions (+40,2%) et le bénéfice net est estimé à ¥1 000 millions (+12,2%), soit un BPA de ¥87,14.
| Indicateur | GF2026 | GF2025 | Var. annuelle |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (millions de ¥) | 51 919 | 47 102 | +10,2% |
| Résultat opérationnel (millions de ¥) | 1 858 | — (perte) | Retour aux bénéfices |
| Résultat ordinaire (millions de ¥) | 1 140 | — (perte) | Retour aux bénéfices |
| Bénéfice net attribuable (millions de ¥) | 891 | — (perte) | Retour aux bénéfices |
| BPA (¥) | 77,66 | −286,34 | Retour aux bénéfices |
| Marge opérationnelle | 3,6% | — | — |
| ROE | 4,8% | −17,4% | — |
| Total du bilan (millions de ¥) | 62 109 | 55 724 | +11,5% |
| Ratio de fonds propres | 30,8% | 32,2% | −1,4 pp |
| Valeur comptable par action (¥) | 1 668,19 | 1 564,70 | +6,6% |
| Flux de trésorerie opérationnels (millions de ¥) | 5 275 | 1 257 | +319% |
| Trésorerie en fin d'exercice (millions de ¥) | 7 322 | 6 565 | +11,5% |
| Dividende annuel par action (¥) | 5,00 | 4,00 | +25,0% |
| Prévision GF2027 — CA (millions de ¥) | 50 000 | — | — |
| Prévision GF2027 — résultat opérationnel (millions de ¥) | 2 400 | — | — |
JapanStockPulse fournit des informations à titre indicatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Les chiffres sont extraits du rapport de résultats publié par la société et peuvent faire l'objet de révisions ultérieures.