Kirin Holdings Co., Ltd. (TSE : 2503) a publié ses résultats du premier trimestre clos le 31 mars 2026 (T1 FY12/2026) en normes IFRS. Le chiffre d'affaires a progressé de 5,0 % en glissement annuel à 573 033 millions de ¥, et le bénéfice des activités (l'indicateur privilégié de Kirin — équivalent au résultat opérationnel en normes J-GAAP, calculé comme la marge brute diminuée des frais commerciaux et administratifs) a bondi de 37,7 % à 49 992 millions de ¥. Le résultat avant impôts a grimpé de 31,6 % à 50 344 millions de ¥, le bénéfice du trimestre a progressé de 19,9 % à 32 838 millions de ¥, et le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère a progressé de 11,3 % à 27 078 millions de ¥. Le résultat opérationnel (IFRS) s'est établi à 39 659 millions de ¥ (+28,0 %). Le BPA de base s'est élevé à 33,46 ¥ contre 30,05 ¥ un an plus tôt.
Le résultat global bascule de 95 milliards de ¥ — change et réévaluation des titres à l'origine du retournement
Le résultat global a totalisé +76 412 millions de ¥ contre une perte de -18 968 millions de ¥ au même trimestre un an plus tôt — un revirement de 95 milliards de ¥. Le moteur principal est l'inversion des pertes de conversion de change et de réévaluation des titres de l'exercice précédent (le T1 de l'an dernier comportait de lourds éléments négatifs d'autres éléments du résultat global, le yen s'étant alors renforcé) ; au T1 du FY26, le yen s'est affaibli, générant des ajustements de conversion positifs.
Bilan : actif réduit de 86 milliards de ¥ sous l'effet de l'annulation d'actions propres
L'actif total a atteint 3 408 011 millions de ¥ en fin de trimestre, en baisse de 86 milliards de ¥ par rapport à la clôture du FY25 (3 494 043 millions de ¥). Les capitaux propres attribuables aux actionnaires sont passés à 1 317 568 millions de ¥ contre 1 286 991 millions de ¥, et le ratio de fonds propres s'est amélioré à 38,7 % contre 36,8 %. Kirin a annulé environ 98 millions d'actions propres au cours de la période, ramenant le nombre total d'actions émises de 914 000 000 à 816 000 000 — un facteur majeur de l'amélioration du ratio de fonds propres.
Prévision annuelle FY26 inchangée
Malgré la solidité du T1, Kirin a maintenu sa prévision annuelle FY12/2026 : un chiffre d'affaires de 2 480 000 millions de ¥ (+1,9 %), un bénéfice des activités de 235 000 millions de ¥ (-6,7 %), un résultat opérationnel de 211 000 millions de ¥ (+0,6 %), un résultat avant impôts de 258 000 millions de ¥ (+8,5 %), un bénéfice du trimestre de 190 000 millions de ¥ (+6,6 %) et un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 156 000 millions de ¥ (+5,7 %), pour un BPA de 193,00 ¥. La baisse anticipée de 6,7 % du bénéfice annuel des activités reflète des charges de réforme structurelle et la poursuite des investissements dans les catégories de croissance, même si le T1 a été comparé à une base plus faible l'an dernier.
Dividende : 76 ¥ par an au FY26 (hausse de 2 ¥ par rapport au FY25)
La prévision de dividende annuel FY12/2026 s'établit à 76 ¥ par action (38 ¥ d'acompte + 38 ¥ de solde), en hausse par rapport à 74 ¥ au FY25 (37 ¥ + 37 ¥) — Kirin poursuivant sa politique de dividende progressif modéré.
| Indicateur | T1 FY12/26 | T1 FY12/25 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (milliards de ¥) | 573,0 | 545,9 | +5,0 % |
| Bénéfice des activités (milliards de ¥) | 50,0 | 36,3 | +37,7 % |
| Résultat opérationnel (milliards de ¥) | 39,7 | 31,0 | +28,0 % |
| Résultat avant impôts (milliards de ¥) | 50,3 | 38,3 | +31,6 % |
| Bénéfice net attrib. aux actionnaires (milliards de ¥) | 27,1 | 24,3 | +11,3 % |
| BPA de base (¥) | 33,46 | 30,05 | +11,3 % |
| Résultat global (milliards de ¥) | 76,4 | -19,0 | Repassé positif |
| Ratio de fonds propres | 38,7 % | 36,8 % | +1,9 pp |
| Actions propres annulées (millions) | ~98 | — | — |
| Prévision de dividende annuel FY26 (¥) | 76 | 74 | +2,7 % |
| Prévision de bénéfice des activités FY26 (milliards de ¥) | 235,0 | — | -6,7 % |
| Prévision de bénéfice net attrib. FY26 (milliards de ¥) | 156,0 | — | +5,7 % |
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