Sumitomo Chemical Co., Ltd. (TSE : 4005) a publié ses résultats annuels consolidés pour l'exercice clos le 31 mars 2026 (exercice 3/2026) selon les normes IFRS. Le chiffre d'affaires a reculé de 10,7 % sur un an à 2 328 515 millions de ¥, contre 2 606 281 millions de ¥, le groupe ayant réduit ses volumes de produits de base à faible marge et ses gammes de produits plus faibles. La composition assainie s'est répercutée directement sur le bénéfice : le résultat opérationnel de base a bondi de 48,3 % à 208 376 millions de ¥, contre 140 519 millions de ¥, portant la marge opérationnelle de base à 8,9 % contre 5,4 %. Le résultat opérationnel est passé à 193 033 millions de ¥ contre 151 744 millions de ¥, tandis que le bénéfice avant impôts a presque doublé à 116 068 millions de ¥ contre 58 093 millions de ¥ — freiné par rapport au résultat opérationnel par un basculement de 43 271 millions de ¥ vers des pertes sur investissements mis en équivalence (contre un gain de 20 639 millions de ¥ un an plus tôt).
Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère a progressé de 57,9 % à 60 947 millions de ¥, contre 38 591 millions de ¥, et le bénéfice net total a bondi de 170,3 % à 115 402 millions de ¥. Le BPA de base s'est établi à 37,16 ¥ contre 23,59 ¥, avec un BPA dilué de 37,15 ¥. Le rendement des capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société mère s'est amélioré à 6,4 % contre 4,1 %, et le résultat global total a basculé vers un montant positif de 187 881 millions de ¥, contre une perte de 54 622 millions de ¥ l'année précédente, soutenu par des gains de conversion de devises.
Une reconstruction de la rentabilité sur l'ensemble du portefeuille
Le résultat marque une nette inflexion pour une société qui a passé les deux dernières années à se restructurer. Le fait marquant est la reprise des marges plutôt que la croissance du chiffre d'affaires : le chiffre d'affaires des cinq segments d'activité du groupe — Essential & Green Materials, Energy & Functional Materials, IT-related Chemicals, Health & Crop Sciences et Pharmaceuticals — a été délibérément rationalisé, la société se retirant ou réduisant ses positions non rentables sur les produits de base. Le bond de 48 % du résultat opérationnel de base face à un recul de 10,7 % du chiffre d'affaires montre que la stratégie produit ses effets sur le compte de résultat, les contributions plus solides des franchises de matériaux à plus forte valeur ajoutée et des sciences de la vie compensant la déconsolidation des unités plus faibles.
Bilan et flux de trésorerie
Le total des actifs a légèrement reculé à 3 405 041 millions de ¥, contre 3 439 784 millions de ¥, tandis que les capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société mère ont augmenté à 1 008 644 millions de ¥, contre 900 790 millions de ¥, portant le ratio de capitaux propres de la société mère à 29,6 % contre 26,2 % et la valeur comptable par action à 610,78 ¥ contre 550,37 ¥. Les flux de trésorerie d'exploitation sont restés globalement stables à 234 759 millions de ¥ (233 027 millions de ¥ un an plus tôt) ; les activités d'investissement ont consommé 74 821 millions de ¥ et les activités de financement ont consommé 199 068 millions de ¥, ces dernières reflétant la réduction de la dette et les retours aux actionnaires. La trésorerie et les équivalents de trésorerie en fin de période s'établissaient à 208 589 millions de ¥.
Dividende relevé à 13,50 ¥
Reflétant la reprise des bénéfices, Sumitomo Chemical a relevé le dividende annuel à 13,50 ¥ par action (6,00 ¥ d'acompte + 7,50 ¥ de solde), contre 9,00 ¥ l'année précédente, pour un total de dividendes de 22 210 millions de ¥. La direction a annoncé une nouvelle augmentation pour l'exercice 3/2027, à 16,00 ¥ par action (8,00 ¥ d'acompte + 8,00 ¥ de solde), signalant sa confiance dans le caractère durable de la reconstruction de la rentabilité.
Prévisions pour l'exercice 27 et changements de portefeuille
Pour l'exercice 3/2027, la direction prévoit un chiffre d'affaires de 2 360 000 millions de ¥ (+1,4 %), un résultat opérationnel de base de 215 000 millions de ¥ (+3,2 %), un résultat opérationnel de 177 000 millions de ¥ et un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère de 70 000 millions de ¥ (+14,9 %), ce qui implique un BPA de base de 42,40 ¥. La société n'a pas communiqué de prévisions pour le premier semestre, invoquant un manque de visibilité. Au cours de l'exercice 3/2026, le périmètre de consolidation a sensiblement évolué : Sumitomo Chemical a ajouté Xuyou Electronic Materials Technology (Wuxi) Co., Ltd. comme nouvelle filiale consolidée et a déconsolidé deux sociétés, dont Sumitomo Pharma UK Holdings Ltd., dans le cadre de la poursuite du réalignement du portefeuille vers les matériaux à plus forte valeur ajoutée et les sciences de la vie.
| Indicateur | Ex. 3/2026 | Ex. 3/2025 | sur un an |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (millions de ¥) | 2 328 515 | 2 606 281 | −10,7 % |
| Résultat opérationnel de base (millions de ¥) | 208 376 | 140 519 | +48,3 % |
| Résultat opérationnel (millions de ¥) | 193 033 | 151 744 | +27,2 % |
| Bénéfice avant impôts (millions de ¥) | 116 068 | 58 093 | +99,8 % |
| Bénéfice net attrib. aux actionnaires (millions de ¥) | 60 947 | 38 591 | +57,9 % |
| BPA de base (¥) | 37,16 | 23,59 | +57,5 % |
| Marge opérationnelle de base | 8,9 % | 5,4 % | +3,5 pp |
| RCP (attrib. aux actionnaires) | 6,4 % | 4,1 % | +2,3 pp |
| Dividende annuel (¥) | 13,50 | 9,00 | +50,0 % |
| Prévision chiffre d'affaires ex. 27 (millions de ¥) | 2 360 000 | — | +1,4 % |
| Prévision résultat opérationnel de base ex. 27 (millions de ¥) | 215 000 | — | +3,2 % |
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