Square Enix Holdings Co., Ltd. (TSE : 9684) a publié ses résultats consolidés annuels de l'exercice clos le 31 mars 2026 (FY3/2026) en normes comptables japonaises (J-GAAP). Le chiffre d'affaires a reculé de 8,3 % sur un an à 297 661 millions de ¥, mais le résultat opérationnel a bondi de 34,9 % à 54 736 millions de ¥ — la marge opérationnelle s'est étendue à 18,4 % contre 12,5 %. Un gain de change de 7,2 milliards de ¥ a porté le résultat courant en hausse de 57,5 % à 64 469 millions de ¥. Après une charge de réforme organisationnelle de 12,1 milliards de ¥ comptabilisée en perte exceptionnelle, le bénéfice net attribuable aux propriétaires a progressé de 21,3 % à 29 616 millions de ¥. Le BPA de base s'est établi à 82,15 ¥ contre 67,79 ¥ (ajusté de la division). Le ROE est passé à 8,7 % contre 7,5 %.
Des jeux HD vigoureux : FFT Ivalice Chronicles, Dragon Quest I&II, DQ VII Reimagined
Le segment Divertissement numérique — le plus important de Square Enix — a vu son chiffre d'affaires reculer de 16,3 % à 172,9 milliards de ¥, mais son résultat opérationnel a bondi de 28,0 % à 43,4 milliards de ¥. Au sein du Divertissement numérique, les jeux HD (consoles haute définition) ont progressé tant en chiffre d'affaires qu'en résultat, portés par les nouvelles sorties de Final Fantasy Tactics — Ivalice Chronicles, des remakes Dragon Quest I & II et de Dragon Quest VII Reimagined, ainsi que par des revenus de titres du catalogue supérieurs à l'année précédente. Les MMO ont reculé tant en chiffre d'affaires qu'en résultat, le FY25 ayant bénéficié du lancement de l'extension « Dawntrail » de FFXIV (une base de comparaison élevée). Le chiffre d'affaires mobile / navigateur PC s'est tassé sous l'effet de titres anciens en perte de vitesse, mais la marge s'est améliorée grâce à la diversification des moyens de paiement.
Droits & Propriété : résultat opérationnel +85 % sur la croissance des redevances de PI
Le segment Droits & Propriété — concession de licences sur la propriété intellectuelle de Square Enix — s'est distingué : le chiffre d'affaires a progressé de 31,4 % à 25,1 milliards de ¥ et le résultat opérationnel du segment a bondi de 85,2 % à 11,2 milliards de ¥, porté par d'importants revenus de redevances de PI. Le segment Amusement (exploitation de salles d'arcade + ventes de bornes d'arcade) a vu son chiffre d'affaires croître de 1,3 % à 72,1 milliards de ¥, avec un résultat opérationnel du segment en hausse de 13,1 % à 8,9 milliards de ¥, les revenus des magasins existants et les ventes de lots d'arcade compensant des ventes de bornes plus faibles. Le segment Édition (magazines de bandes dessinées, ouvrages liés aux jeux) a vu son chiffre d'affaires reculer de 3,4 % à 29,7 milliards de ¥ et son résultat opérationnel diminuer de 10,3 % à 9,8 milliards de ¥, sous l'effet de ventes de volumes de bandes dessinées plus faibles.
Bilan : la trésorerie atteint 276 milliards de ¥ ; division d'actions 1 pour 3 réalisée
L'actif total a atteint 438 018 millions de ¥ (+5,3 %), la trésorerie et les dépôts progressant de 28,3 milliards de ¥. L'actif net a augmenté de 3,8 % à 349 224 millions de ¥ et le ratio de fonds propres s'est maintenu à 79,6 % (contre 80,7 %). La valeur comptable par action est passée à 966,63 ¥ (ajustée de la division) contre 931,75 ¥. Square Enix a réalisé une division d'actions ordinaires 1 pour 3 effective le 1er octobre 2025 (date d'arrêté : 30 septembre 2025) — tous les chiffres par action présentés sont post-division. Le nombre d'actions émises est passé de 122,5 millions (avant division) à 367,6 millions (après division). Les flux de trésorerie opérationnels se sont renforcés de 20,6 % à 51,6 milliards de ¥ ; les flux de trésorerie d'investissement ont consommé 6,2 milliards de ¥ (contre 15,1 milliards de ¥) ; les flux de trésorerie de financement ont consommé 18,4 milliards de ¥ (contre 6,6 milliards de ¥) sous l'effet des dividendes. La trésorerie et équivalents de fin de période a atteint 275,8 milliards de ¥.
Dividende & prévision FY27
Le dividende annuel du FY3/2026 totalise un montant effectif de 129 ¥ par action (54 ¥ d'acompte + 25 ¥ de solde post-division = 75 ¥ d'équivalent final avant division + 54 ¥ d'acompte) avec un taux de distribution de 52,3 % et un DOE de 4,5 %. Pour le FY3/2027, le dividende annuel est prévu à 43 ¥ (18 ¥ d'acompte + 25 ¥ de solde, post-division) pour un taux de distribution de 50,0 %. La prévision annuelle FY3/2027 table sur un chiffre d'affaires de 298 000 millions de ¥ (+0,1 %), un résultat opérationnel de 49 000 millions de ¥ (-10,5 %), un résultat courant de 49 000 millions de ¥ (-24,0 %) du fait de la non-récurrence du gain de change du FY26, et un bénéfice net attribuable aux propriétaires de 31 000 millions de ¥ (+4,7 %) avec un BPA de 85,99 ¥.
| Indicateur | FY3/2026 | FY3/2025 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (milliards de ¥) | 297,7 | 324,5 | -8,3 % |
| Résultat opérationnel (milliards de ¥) | 54,7 | 40,6 | +34,9 % |
| Résultat courant (milliards de ¥) | 64,5 | 40,9 | +57,5 % |
| Bénéfice net attrib. aux propriétaires (milliards de ¥) | 29,6 | 24,4 | +21,3 % |
| BPA de base, ajusté de la division (¥) | 82,15 | 67,79 | +21,2 % |
| Marge opérationnelle | 18,4 % | 12,5 % | +5,9 pp |
| ROE | 8,7 % | 7,5 % | +1,2 pp |
| Résultat opérationnel Divertissement numérique (milliards de ¥) | 43,4 | 33,9 | +28,0 % |
| Résultat opérationnel Droits & Propriété (milliards de ¥) | 11,2 | 6,1 | +85,2 % |
| Résultat opérationnel Amusement (milliards de ¥) | 8,9 | 7,9 | +13,1 % |
| Prévision de résultat opérationnel FY27 (milliards de ¥) | 49,0 | — | -10,5 % |
| Prévision de bénéfice net attrib. FY27 (milliards de ¥) | 31,0 | — | +4,7 % |
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