MIXI, Inc. (TSE : 2121), le conglomérat internet et jeux vidéo basé à Tokyo, connu surtout pour le populaire jeu mobile Monster Strike, a publié ses résultats consolidés FY2026 (1er avril 2025 – 31 mars 2026) selon les normes comptables japonaises. Le chiffre d'affaires du groupe a progressé de 10,7% sur un an à 171 369 millions de ¥, porté en partie par les activités Sports et Lifestyle ainsi que par la consolidation de PointsBet Holdings Limited et de quatre autres filiales nouvellement intégrées. Toutefois, la hausse des charges opérationnelles a comprimé significativement les marges : l'EBITDA a reculé de 1,6% à 31 176 millions de ¥, le résultat opérationnel a chuté de 16,3% à 22 256 millions de ¥ et le résultat ordinaire a diminué de 6,8% à 24 700 millions de ¥. Le bénéfice net attribuable aux propriétaires de la société mère a reculé de 1,9% à 17 270 millions de ¥, avec un bénéfice par action de ¥260,72 (exercice précédent : ¥255,43 de base / ¥257,98 dilué).
Le rendement des capitaux propres s'est établi à 9,6% (exercice précédent : 10,0%), le rendement ordinaire sur le total des actifs à 9,8%, et la marge opérationnelle s'est contractée à 13,0% contre 17,2% l'année précédente — une compression significative reflétant à la fois la maturité du profil de revenus du segment Divertissement numérique et les investissements continus du groupe dans de nouveaux axes de croissance. Le résultat global a diminué de 6,9% à 19 018 millions de ¥.
Divertissement numérique sous pression ; Sports et Lifestyle apportent de l'échelle
Les résultats en base sociale (société mère) donnent un aperçu du cœur de métier Divertissement numérique : le chiffre d'affaires de la société mère a reculé de 3,5% à 113 925 millions de ¥ et le résultat opérationnel de la société mère a baissé de 13,3% à 22 787 millions de ¥, confirmant que Monster Strike et les titres connexes font face à des vents contraires naturels liés à la maturité. La croissance de 10,7% du chiffre d'affaires consolidé reflète donc la contribution du segment Sports — qui regroupe les plateformes de paris sportifs en ligne et d'événements sportifs, dont PointsBet — et du segment Lifestyle. Les cinq entités nouvellement consolidées ont apporté du chiffre d'affaires mais aussi des structures de coûts supplémentaires, contribuant à la pression sur le résultat opérationnel.
Bilan renforcé ; trésorerie à 111,2 milliards de ¥
Le total des actifs consolidés s'est sensiblement accru à 280 405 millions de ¥ contre 225 544 millions de ¥ un an plus tôt — soit une hausse d'environ 54,9 milliards de ¥ — reflétant les acquisitions et la croissance organique. Les capitaux propres nets s'élevaient à 189 466 millions de ¥ avec des fonds propres de 181 333 millions de ¥, donnant un ratio de solvabilité de 64,7% (exercice précédent : 79,4% ; le recul est imputable à l'expansion de la base d'actifs liée aux acquisitions). La valeur comptable par action est passée à ¥2 787,63 contre ¥2 641,26. Le flux de trésorerie opérationnel s'est établi à 19 287 millions de ¥, les sorties d'investissement à −31 552 millions de ¥ (activités de fusions-acquisitions), les sorties de financement à −14 161 millions de ¥, et la trésorerie et équivalents en fin d'exercice à 111 190 millions de ¥.
Dividende maintenu à ¥120 ; les prévisions FY2027 déçoivent
MIXI a déclaré un dividende de fin d'exercice de ¥60,00 par action, égalant le dividende intermédiaire de ¥60,00, pour un versement annuel de ¥120,00 — inchangé par rapport à l'exercice précédent. Le taux de distribution consolidé était de 46,0% et le rendement sur fonds propres (DOE) d'environ 4,5%. Pour FY2027, l'entreprise prévoit un dividende annuel de ¥125,00 par action (¥60,00 intermédiaire + ¥65,00 final), avec un objectif déclaré de DOE d'environ 5%. L'entreprise a annulé 6 224 404 actions propres au cours de l'exercice ; à la clôture, 73 730 850 actions étaient émises (incluant les actions propres) et 5 967 604 actions propres étaient en portefeuille, avec une moyenne pondérée de 68 910 259 actions pour le calcul du BPA.
Pour FY2027 (1er avril 2026 – 31 mars 2027), MIXI prévoit : un chiffre d'affaires de 185 000 millions de ¥ (+8,0%), un EBITDA de 31 500 millions de ¥ (+1,0%), un résultat opérationnel de 19 500 millions de ¥ (−12,4%), un résultat ordinaire de 20 000 millions de ¥ (−19,0%) et un bénéfice net de 13 500 millions de ¥ (−21,8%), équivalent à un BPA de ¥207,35. Les prévisions impliquent une croissance continue du chiffre d'affaires grâce aux segments Sports/Lifestyle, mais une contraction supplémentaire de la marge opérationnelle — probablement en raison d'investissements élevés dans l'intégration de PointsBet, des dépenses marketing et du développement de plateforme. Parmi les changements notables de périmètre en FY2026 figure la consolidation de cinq nouvelles entités (PointsBet Holdings Limited et quatre autres).
| Indicateur | FY2026 | FY2025 | Var. annuelle |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (millions de ¥) | 171 369 | 154 847 | +10,7% |
| EBITDA (millions de ¥) | 31 176 | 31 694 | −1,6% |
| Résultat opérationnel (millions de ¥) | 22 256 | 26 600 | −16,3% |
| Résultat ordinaire (millions de ¥) | 24 700 | 26 511 | −6,8% |
| Bénéfice net — propriétaires (millions de ¥) | 17 270 | 17 601 | −1,9% |
| BPA (¥) | 260,72 | 255,43 | +2,1% |
| Marge opérationnelle | 13,0% | 17,2% | −4,2pp |
| Total actifs (millions de ¥) | 280 405 | 225 544 | +24,3% |
| Ratio de solvabilité | 64,7% | 79,4% | −14,7pp |
| Dividende annuel (¥) | 120,00 | 120,00 | — |
| Prévisions FY2027 — CA (millions de ¥) | 185 000 | — | +8,0% |
| Prévisions FY2027 — bénéfice net (millions de ¥) | 13 500 | — | −21,8% |
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