Kioxia Holdings Corporation (TSE : 285A), l'un des principaux fabricants mondiaux de mémoire flash NAND, a publié des résultats consolidés record pour l'exercice clos le 31 mars 2026. Le chiffre d'affaires annuel a progressé de 37,0 % sur un an à 2 337,6 milliards de ¥, tandis que le résultat opérationnel a presque doublé (+92,7 %) à 870,4 milliards de ¥ et que le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère a bondi de 103,6 % à 554,5 milliards de ¥. Le BPA de base a grimpé à 1 024,07 ¥ contre 519,96 ¥ un an plus tôt.
La marge opérationnelle s'est étendue à 37,2 % contre 26,5 %, et le ROE a atteint un niveau exceptionnel de 51,9 %. La croissance a été tirée principalement par une forte hausse des prix de vente moyens et par des volumes (en bits) plus élevés, portés par la demande incessante des centres de données liée aux charges de travail de l'IA générative. Le résultat opérationnel Non-GAAP a atteint 876,2 milliards de ¥ (+93,4 %) et le bénéfice net Non-GAAP attribuable aux actionnaires de la société mère s'est établi à 559,6 milliards de ¥.
Les serveurs d'IA remodèlent la répartition par application
Par application, l'activité SSD & Stockage a mené la hausse, son chiffre d'affaires progressant à 1 362,6 milliards de ¥ (+371,5 milliards de ¥ sur un an) grâce à la demande de SSD des entreprises et des hyperscalers. L'activité Smart Devices — mémoire embarquée pour smartphones, tablettes, applications automobiles et industrielles — a crû à 760,0 milliards de ¥ (+258,8 milliards de ¥). L'activité Autres (cartes SD, mémoire USB et ventes de la coentreprise tripartite au groupe Sandisk) est restée globalement stable à 215,0 milliards de ¥.
La dynamique trimestrielle s'est nettement accélérée au fil de l'année : le chiffre d'affaires du T4 a atteint 1 002,9 milliards de ¥ (+459,2 milliards de ¥ d'un trimestre à l'autre), avec un résultat opérationnel du T4 de 596,8 milliards de ¥ (+454,0 milliards de ¥ d'un trimestre à l'autre) et un bénéfice net du T4 de 407,7 milliards de ¥. Le taux USD/JPY moyen a été de 150 ¥ sur l'année (155 ¥ au T4), contre 153 ¥ un an plus tôt.
Assainissement du bilan et structure de capital épurée
L'actif total a augmenté de 770,4 milliards de ¥ pour atteindre 3 690,1 milliards de ¥, les créances clients progressant de 422,0 milliards de ¥ et la trésorerie de 302,8 milliards de ¥. Les capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société mère sont passés à 37,9 % de l'actif contre 25,3 %, grâce à l'accumulation des bénéfices non distribués. L'événement de financement marquant a été la restructuration du capital de juillet 2025 : Kioxia a remboursé l'intégralité de ses actions privilégiées non convertibles de catégories A et B (sortie de 323,0 milliards de ¥), remboursé 616,4 milliards de ¥ d'emprunts à long terme et levé 535,6 milliards de ¥ de nouveaux prêts à long terme ainsi que 326,7 milliards de ¥ via des obligations simples non garanties libellées en USD.
Les flux de trésorerie opérationnels ont augmenté à 616,5 milliards de ¥ ; la sortie de trésorerie d'investissement s'est creusée à 221,5 milliards de ¥, la société ayant consacré 281,1 milliards de ¥ aux investissements (en partie compensés par 56,4 milliards de ¥ de subventions publiques). La trésorerie de fin d'exercice s'est établie à 470,7 milliards de ¥.
La prévision du premier trimestre laisse entrevoir un nouveau palier
Pour le premier trimestre de l'exercice clos en mars 2027 (avril-juin 2026), la direction prévoit un chiffre d'affaires de 1 750,0 milliards de ¥ (+74,5 % d'un trimestre à l'autre), un résultat opérationnel Non-GAAP de 1 300,0 milliards de ¥ (+117,0 %) et un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère de 869,0 milliards de ¥ (+113,1 %), sur la base d'un taux USD/JPY de 159 ¥. La prévision annuelle FY27/3 n'a pas été communiquée, reflétant la volatilité du cycle de la mémoire. Aucun dividende annuel n'a été versé sur les actions ordinaires au titre du FY26/3, et la prévision FY27/3 reste indéterminée.
Parmi les événements postérieurs à la clôture figurent l'acquisition, en avril 2026, d'actions de Nanya Technology Corporation pour 15 673 millions de TWD (78 208 millions de ¥), ainsi que le remboursement anticipé/l'annulation d'une facilité de crédit syndiqué de 447,5 milliards de ¥, le solde devant être intégralement remboursé le 25 mai 2026.
| Indicateur | FY2026 | FY2025 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (milliards de ¥) | 2 337,6 | 1 706,5 | +37,0 % |
| Résultat opérationnel (milliards de ¥) | 870,4 | 451,7 | +92,7 % |
| Résultat avant impôts (milliards de ¥) | 784,1 | 370,7 | +111,5 % |
| Bénéfice net attrib. aux actionnaires (milliards de ¥) | 554,5 | 272,3 | +103,6 % |
| BPA de base (¥) | 1 024,07 | 519,96 | +97,0 % |
| Marge opérationnelle | 37,2 % | 26,5 % | +10,7 pp |
| ROE | 51,9 % | 45,9 % | +6,0 pp |
JapanStockPulse fournit uniquement des contenus à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Les chiffres proviennent du communiqué de résultats publié par la société et sont susceptibles d'être révisés ultérieurement.