Optimus Group Company Limited (TSE : 9268), groupe d'importation et de distribution de véhicules centré sur le marché néo-zélandais, a publié ses résultats annuels consolidés pour l'exercice clos le 31 mars 2026 (EX3/2026) selon les normes IFRS — son premier exercice d'application de la norme internationale, la période précédente ayant également été retraitée en IFRS à des fins de comparaison. Le chiffre d'affaires a augmenté de 17,3 % sur un an à 315 507 millions de ¥, tandis que le résultat d'exploitation a grimpé de 10,5 % à 9 837 millions de ¥ contre 8 900 millions de ¥. Le résultat avant impôts a bondi de 53,9 % à 4 496 millions de ¥, et le résultat attribuable aux propriétaires de la société mère a presque doublé, en hausse de 89,2 % à 2 469 millions de ¥ contre 1 305 millions de ¥. Le BPA de base a atteint 36,16 ¥ contre 19,83 ¥, avec un BPA dilué de 36,15 ¥.
La reprise néo-zélandaise soutient le chiffre d'affaires
La direction a attribué l'amélioration à une reprise progressive de l'économie néo-zélandaise, principal marché du groupe, où les conditions d'activité se sont régulièrement renforcées au cours de l'année et où l'incertitude à venir s'est globalement dissipée. Une forte demande de véhicules a porté le gain de chiffre d'affaires à deux chiffres, bien que la marge d'exploitation se soit repliée à 3,1 % contre 3,3 %, la croissance ayant été tirée par une activité de distribution à plus fort volume. La croissance bien plus rapide sous la ligne d'exploitation — résultat avant impôts en hausse de 53,9 % et résultat part du groupe en hausse de 89,2 % — reflète une réduction marquée du poids des charges financières et non opérationnelles sur un an, malgré une perte par mise en équivalence plus large de 203 millions de ¥ (contre une perte de 95 millions de ¥ un an plus tôt).
Rentabilité et résultat global
La marge avant impôts s'est élargie à 2,3 % contre 1,9 %, et la rentabilité des capitaux propres attribuables aux propriétaires de la société mère s'est améliorée à 7,4 % contre 5,9 %. Le résultat global total a bondi à 8 611 millions de ¥ contre seulement 860 millions de ¥ un an plus tôt — une multiplication par neuf — dopé par des gains de conversion de devises sur les activités néo-zélandaises du groupe, les mouvements de change étant devenus favorables pour la société mère qui publie en yen. Ce résultat confirme un net relèvement de la qualité des bénéfices après une période où les charges non opérationnelles avaient fortement comprimé le résultat net.
Le bilan se renforce nettement
Le total du bilan a progressé à 214 470 millions de ¥ contre 163 088 millions de ¥, le groupe portant des stocks et des créances plus élevés pour soutenir sa base de ventes élargie. Les capitaux propres totaux ont augmenté à 43 148 millions de ¥ contre 26 313 millions de ¥, et les capitaux propres attribuables aux propriétaires de la société mère ont progressé à 41 984 millions de ¥ contre 25 076 millions de ¥. Le ratio de fonds propres part du groupe s'est amélioré à 19,6 % contre 15,4 %, et la valeur comptable par action est passée à 613,42 ¥ contre 367,35 ¥ — un renforcement substantiel de la base de capital, en parallèle de la reprise des résultats.
Les flux de trésorerie redeviennent positifs
Les flux de trésorerie d'exploitation se sont fortement renforcés à 7 743 millions de ¥ contre seulement 689 millions de ¥ un an plus tôt. Les activités d'investissement ont mobilisé 9 389 millions de ¥ (une amélioration par rapport à la sortie de 15 928 millions de ¥ de l'année précédente), tandis que les activités de financement ont apporté 6 577 millions de ¥, le groupe ayant recouru à des financements pour soutenir son besoin en fonds de roulement et sa croissance. La trésorerie et les équivalents de trésorerie en fin de période s'élevaient à 12 084 millions de ¥, globalement stables par rapport à 12 970 millions de ¥ un an plus tôt.
Politique de dividende et de capital
Optimus a déclaré un dividende annuel de 18,00 ¥ par action (8,00 ¥ d'acompte + 10,00 ¥ de solde), identique à l'année précédente, pour un taux de distribution consolidé de 49,8 % et un total de dividendes de 1 228 millions de ¥. Le groupe a adopté un cadre de dividende sur fonds propres (DOE), visant un DOE consolidé d'environ 4,5 % afin d'offrir des rémunérations stables et progressives sur le cycle ; le DOE de cette année s'est établi à 3,7 %. Pour l'EX3/2027, il prévoit à nouveau un dividende annuel de 18,00 ¥, avec un solde de 10,00 ¥ — soulignant la préférence de la société pour des distributions régulières, indexées sur les fonds propres, indépendamment des fluctuations de résultat à court terme.
Prévisions EX27 : croissance à deux chiffres sur toute la ligne
Pour l'EX3/2027, la direction table sur un chiffre d'affaires de 380 000 millions de ¥ (+20,4 %) et un résultat d'exploitation de 11 900 millions de ¥ (+21,0 %), avec un résultat avant impôts de 5 000 millions de ¥ (+11,2 %) et un résultat net de 3 700 millions de ¥ (+36,1 %). Le résultat attribuable aux propriétaires est prévu à 3 200 millions de ¥ (+29,6 %), ce qui implique un BPA de base de 46,75 ¥. Les perspectives supposent une dynamique soutenue sur le marché néo-zélandais et reflètent la confiance de la direction dans le fait que la reprise observée lors de l'EX3/2026 se prolongera sur le nouvel exercice.
| Indicateur | EX3/2026 | EX3/2025 | sur un an |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M¥) | 315 507 | 268 825 | +17,3 % |
| Résultat d'exploitation (M¥) | 9 837 | 8 900 | +10,5 % |
| Résultat avant impôts (M¥) | 4 496 | 2 919 | +53,9 % |
| Résultat net (M¥) | 2 719 | 1 813 | +49,9 % |
| Résultat net attribuable aux propriétaires (M¥) | 2 469 | 1 305 | +89,2 % |
| Résultat global total (M¥) | 8 611 | 860 | +900,2 % |
| BPA de base (¥) | 36,16 | 19,83 | +82,4 % |
| Marge d'exploitation | 3,1 % | 3,3 % | -0,2 pp |
| ROE (part du groupe) | 7,4 % | 5,9 % | +1,5 pp |
| Dividende annuel (¥) | 18,00 | 18,00 | ±0,0 % |
| Prévision de CA EX27 (M¥) | 380 000 | — | +20,4 % |
| Prévision de résultat d'exploitation EX27 (M¥) | 11 900 | — | +21,0 % |
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