Smile Holdings Co., Ltd. (TSE : 7084), qui exploite des groupes de crèches et de garde d'enfants agréés ainsi que des groupes d'éducation premium à travers le Japon, a publié ses résultats consolidés de l'exercice clos le 31 mars 2026 (FY3/2026) en normes J-GAAP. Les ventes nettes ont progressé de 6,3 % sur un an à 14 517 millions de ¥ contre 13 656 millions de ¥, portées par un fort taux d'occupation de ses activités de crèches agréées et d'éducation premium. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère a augmenté de 45,6 % à 220 millions de ¥ contre 151 millions de ¥, faisant grimper le BPA de base à 68,42 ¥ contre 46,99 ¥.
Des coûts de M&A exceptionnels masquent une solide année sous-jacente
Le résultat opérationnel publié a reculé de 9,9 % à 370 millions de ¥ et le résultat courant a baissé de 15,1 % à 350 millions de ¥ — mais ce recul s'explique uniquement par 352 millions de ¥ de coûts ponctuels liés à l'acquisition de WITH Holdings, finalisée le 8 mai 2026. Hors ces coûts, le tableau sous-jacent est nettement positif : le résultat opérationnel a bondi de 61,8 % à 664 millions de ¥, le résultat courant a grimpé de 70,1 % à 703 millions de ¥, l'EBITDA a progressé de 19,7 % à 1 402 millions de ¥ et le bénéfice net a flambé de 206,3 % à 464 millions de ¥. Même sur une base publiée, le bénéfice net attribuable aux actionnaires a tout de même progressé de 45,6 %.
Bilan et flux de trésorerie
L'actif total s'est établi à 16 701 millions de ¥ et l'actif net à 6 149 millions de ¥, laissant un ratio de fonds propres de 36,8 % et une valeur comptable par action de 1 918,52 ¥. Les flux de trésorerie opérationnels ont été positifs de 577 millions de ¥, les flux d'investissement ont représenté une sortie de 967 millions de ¥ et les flux de financement ont été positifs de 1 437 millions de ¥, reflétant le financement de l'acquisition. La trésorerie et équivalents en fin de période a atteint 5 718 millions de ¥.
Dividende maintenu à 95 ¥
La société a maintenu son dividende annuel du FY3/2026 à 95,00 ¥ par action (47,50 ¥ d'acompte + 47,50 ¥ de solde), inchangé sur un an, pour un taux de distribution consolidé de 139,4 %. Le dividende du FY3/2027 est également prévu à 95,00 ¥.
Prévision FY27 suspendue dans l'attente de la consolidation de WITH Holdings
La prévision annuelle du FY3/2027 n'est pas communiquée. La société indique que les prévisions sont suspendues dans l'attente de la consolidation de WITH Holdings, acquise juste avant la clôture de l'exercice, tandis que ses activités existantes de crèches et d'éducation premium devraient maintenir un fort taux d'occupation et de solides performances. La direction a précisé que la prévision serait communiquée une fois finalisée.
| Indicateur | FY3/2026 | Variation |
|---|---|---|
| Ventes nettes (millions de ¥) | 14 517 | +6,3 % |
| EBITDA (millions de ¥) | 1 108 | -5,4 % |
| Résultat opérationnel (millions de ¥) | 370 | -9,9 % |
| Résultat opérationnel hors M&A (millions de ¥) | 664 | +61,8 % |
| Bénéfice net attrib. aux actionnaires (millions de ¥) | 220 | +45,6 % |
| BPA de base (¥) | 68,42 | — |
| Ratio de fonds propres | 36,8 % | — |
| Dividende annuel (¥) | 95,00 | inchangé |
| Prévision FY27 | Non communiquée | — |
JapanStockPulse fournit uniquement des contenus à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Les chiffres proviennent du communiqué de résultats publié par la société et sont susceptibles d'être révisés ultérieurement.