Yagami Inc. (NSE: 7488) a publié ses résultats consolidés de l'exercice clos en avril 2026 (FY4/2026) en normes comptables japonaises (J-GAAP). Le chiffre d'affaires a progressé de 5,8 % à 11 502 millions de ¥, le résultat opérationnel a augmenté de 14,8 % à 2 235 millions de ¥, le résultat ordinaire a crû de 15,5 % à 2 298 millions de ¥, et le bénéfice net attribuable aux propriétaires de la société mère a avancé de 22,1 % à un record de 1 588 millions de ¥. Le bénéfice de base par action a atteint 302,89 ¥ (248,17 ¥ un an plus tôt), et la marge opérationnelle s'est étendue à 19,4 % contre 17,9 %. Le rendement des capitaux propres s'est amélioré à 11,6 % contre 9,7 %.
Les gains de marge dépassent une croissance modérée du chiffre d'affaires
Yagami conçoit, fabrique et distribue des équipements éducatifs et scientifiques — matériels pédagogiques scientifiques et installations scolaires, équipements de santé et d'éducation physique, et instruments de mesure et d'analyse environnementale — approvisionnant écoles, universités, institutions de recherche et organismes publics dans tout le Japon depuis sa base de Nagoya. Le résultat opérationnel a crû près de trois fois plus vite que le chiffre d'affaires, la marge opérationnelle s'élargissant de plus d'un point de pourcentage grâce à un mix produits plus riche et à une maîtrise rigoureuse des coûts. Le résultat global s'est accru de 17,6 % à 1 614 millions de ¥.
Un bilan peu endetté soutient une distribution généreuse
L'actif total s'établissait à 18 076 millions de ¥ et les capitaux propres à 13 923 millions de ¥, portant le ratio de fonds propres à 77,0 % contre 73,1 % ; la valeur comptable par action est passée à 2 654,61 ¥. Les flux de trésorerie opérationnels se sont élevés à 939 millions de ¥ et la société a clôturé l'exercice avec 3 959 millions de ¥ de trésorerie et équivalents. Forte de résultats records, Yagami a porté son dividende annuel à 303,00 ¥ par action (146 ¥ d'acompte + 157 ¥ de solde) contre 174,00 ¥ — un taux de distribution de 100,0 %, soulignant une politique de retour aux actionnaires qui redistribue la quasi-totalité du bénéfice net.
Une prévision FY27 globalement stable
Pour l'exercice clos en avril 2027, Yagami prévoit un chiffre d'affaires de 11 500 millions de ¥ (stable), un résultat opérationnel de 2 170 millions de ¥ (−2,9 %), un résultat ordinaire de 2 230 millions de ¥ (−3,0 %) et un bénéfice net de 1 470 millions de ¥ (−7,5 %), pour un BPA de 280,26 ¥. Le dividende prévu de 280,00 ¥ équivaudrait de nouveau à un taux de distribution proche de 100 % du bénéfice attendu, maintenant la société parmi les valeurs les plus généreuses de sa niche même alors que le bénéfice se normalise après l'année record.
| Indicateur | FY4/2026 | FY4/2025 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (milliards de ¥) | 11,50 | 10,88 | +5,8 % |
| Résultat opérationnel (milliards de ¥) | 2,24 | 1,95 | +14,8 % |
| Résultat ordinaire (milliards de ¥) | 2,30 | 1,99 | +15,5 % |
| Bénéfice net attrib. aux propriétaires (milliards de ¥) | 1,59 | 1,30 | +22,1 % |
| BPA (¥) | 302,89 | 248,17 | +22,1 % |
| Marge opérationnelle | 19,4 % | 17,9 % | +1,5 pp |
| Ratio de fonds propres | 77,0 % | 73,1 % | +3,9 pp |
| Dividende annuel (¥) | 303,00 | 174,00 | +74,1 % |
| Taux de distribution du dividende | 100,0 % | 70,1 % | +29,9 pp |
| Prévision de bénéfice net FY27 (milliards de ¥) | 1,47 | — | -7,5 % |
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