Senshu Electric Co., Ltd. (TSE : 9824), premier grossiste et distributeur indépendant de fils et câbles électriques du Japon, a publié de solides résultats semestriels pour l'EF2026 (exercice clos en octobre 2026) le 4 juin 2026. Sur les six mois du 1er novembre 2025 au 30 avril 2026, le chiffre d'affaires consolidé a progressé de 11,3 % en glissement annuel à 76 779 millions de ¥ contre 68 982 millions de ¥, tandis que le résultat d'exploitation a augmenté de 16,6 % à 5 594 millions de ¥ contre 4 798 millions de ¥ et que le résultat ordinaire a progressé de 16,3 % à 5 845 millions de ¥ contre 5 025 millions de ¥. Le bénéfice attribuable aux actionnaires de la société mère a bondi de 23,3 % à 4 199 millions de ¥, contre 3 405 millions de ¥ un an plus tôt. Le bénéfice par action a atteint ¥245,37, contre ¥195,64.
Le résultat global a bondi de 48,7 % à 4 936 millions de ¥, reflétant à la fois la hausse des résultats opérationnels et des mouvements de valorisation favorables. L'expansion des marges — le résultat d'exploitation croissant plus vite que le chiffre d'affaires — témoigne d'un environnement de prix sain et d'un contrôle des coûts discipliné dans l'ensemble du réseau de distribution, malgré la hausse des volumes de ventes.
Demande de câbles largement répartie entre les marchés finaux
En tant que distributeur indépendant non affilié à un fabricant de câbles particulier, Senshu Electric s'approvisionne en fils et câbles électriques dans l'ensemble du secteur et fournit une base diversifiée de clients de la construction, de la fabrication et des infrastructures. La demande du premier semestre a été largement répartie : le câblage lié à la construction a bénéficié d'une activité soutenue de bâtiment et de rénovation, l'automatisation des usines et les programmes d'investissement ont stimulé les volumes de câbles industriels, et les dépenses d'infrastructure — notamment les projets de réseau électrique, de centres de données et d'énergies renouvelables — ont soutenu la demande de câbles lourds. La combinaison de volumes résilients et de prix fermes liés au cuivre a porté la hausse à deux chiffres du chiffre d'affaires, la croissance plus rapide du bénéfice signalant une amélioration de la composition des produits vers du câblage à plus forte valeur.
Le bilan s'étoffe avec l'activité
Le total des actifs consolidés a progressé à 124 475 millions de ¥ contre 111 002 millions de ¥ un an plus tôt, reflétant des stocks et des créances commerciales plus élevés en phase avec la hausse du chiffre d'affaires. L'actif net est passé à 62 312 millions de ¥ contre 58 923 millions de ¥. Le ratio de capitaux propres a fléchi à 49,6 % contre 52,7 %, l'assise d'actifs s'étant élargie plus vite que les capitaux propres — un schéma typique d'un distributeur augmentant son besoin en fonds de roulement pour soutenir des ventes plus fortes —, tout en laissant le bilan capitalisé de manière prudente, près de la moitié des actifs étant financés par capitaux propres.
Dividende relevé à ¥160 ; rachat d'actions lancé ; prévisions annuelles rehaussées
Senshu Electric a relevé sa prévision de dividende annuel en espèces pour l'EF2026 à ¥160 par action (¥80 d'acompte + ¥80 de solde), contre ¥150 l'année précédente, soulignant la confiance de la direction dans la trajectoire des résultats. La société a également procédé à des rachats d'actions au cours de la période, renforçant davantage la rémunération des actionnaires. Reflétant le solide premier semestre, la direction a rehaussé ses prévisions annuelles pour l'exercice clos en octobre 2026 à un chiffre d'affaires de 154 000 millions de ¥ (+13,6 %), un résultat d'exploitation de 11 200 millions de ¥ (+25,1 %), un résultat ordinaire de 11 700 millions de ¥ (+26,2 %) et un bénéfice net de 8 500 millions de ¥ (+26,5 %), équivalent à un BPA de ¥499,82. Les perspectives rehaussées impliquent un élan continu au second semestre, la demande de fils et câbles dans la construction, la fabrication et les infrastructures restant ferme.
| Indicateur | 1er sem. EF2026 | 1er sem. EF2025 | Var. annuelle |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (millions de ¥) | 76 779 | 68 982 | +11,3 % |
| Résultat d'exploitation (millions de ¥) | 5 594 | 4 798 | +16,6 % |
| Résultat ordinaire (millions de ¥) | 5 845 | 5 025 | +16,3 % |
| Bénéfice net attrib. aux actionnaires (millions de ¥) | 4 199 | 3 405 | +23,3 % |
| BPA (¥) | 245,37 | 195,64 | +25,4 % |
| Résultat global (millions de ¥) | 4 936 | 3 320 | +48,7 % |
| Total des actifs (millions de ¥) | 124 475 | 111 002 | +12,1 % |
| Actif net (millions de ¥) | 62 312 | 58 923 | +5,8 % |
| Ratio de capitaux propres | 49,6 % | 52,7 % | −3,1 pp |
| Prévision dividende annuel (¥) | 160 | 150 | +6,7 % |
| Prévision EF2026 — CA (millions de ¥) | 154 000 | — | +13,6 % |
| Prévision EF2026 — Résultat d'exploitation (millions de ¥) | 11 200 | — | +25,1 % |
| Prévision EF2026 — Bénéfice net (millions de ¥) | 8 500 | — | +26,5 % |
| Prévision EF2026 — BPA (¥) | 499,82 | — | — |
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