Hagihara Industries Co., Ltd. (TSE : 7856), le fabricant basé à Kurashiki, Okayama, de fil plat, de bâches bleues et de machines de transformation des plastiques, a publié le 8 juin 2026 ses résultats du premier semestre de l'exercice clos en octobre 2026. Sur les six mois du 1er novembre 2025 au 30 avril 2026, le chiffre d'affaires consolidé a reculé de 4,1 % sur un an à ¥15 721 millions, tandis que le résultat d'exploitation a progressé de 1,7 % à ¥914 millions et le résultat ordinaire a augmenté de 17,5 % à ¥1 143 millions. Le bénéfice attribuable aux actionnaires de la société mère a toutefois chuté de 35,9 % à ¥776 millions, le bénéfice par action tombant à ¥55,21 (dilué ¥54,83) contre ¥86,99.
La forte baisse du bénéfice net n'est pas le signe d'une faiblesse opérationnelle, mais un effet de base : le premier semestre de l'an dernier avait comptabilisé une subvention publique de ¥800 millions liée à l'usine de Kasaoka de la société en produit exceptionnel, sans poste comparable cette année. Hors cet élément ponctuel, la tendance sous-jacente des bénéfices a été nettement positive, le résultat ordinaire progressant à deux chiffres grâce à de meilleures contributions hors exploitation.
Le segment résine synthétique tient bon tandis que la machinerie recule
Hagihara opère à travers deux segments. Dans les produits transformés en résine synthétique — fil plat, bâches bleues, grands récipients souples (flecon), films et fils d'ombrage agricole, fil pour gazon artificiel, toile de base adhésive et la fibre « Barchip » de renforcement synthétique du béton — le chiffre d'affaires a progressé de 1,7 % à ¥13 344 millions avec un résultat d'exploitation en hausse de 3,4 % à ¥652 millions. La vigueur du fil d'ombrage agricole et du flecon, ainsi que des ventes accrues de Barchip portées par la demande minière à l'étranger, ont plus que compensé la faiblesse des bâches bleues et des sacs de sable sur fond de demande de construction intérieure molle et d'une demande prudente de toile laminée liée aux inquiétudes sur les droits de douane américains. Le segment comprend une filiale indonésienne (Hagihara West Java Industries) et la société nationale Toyo Heisei Polymer.
Le segment des produits de machinerie — refendeuses, dont des refendeuses automatisées de film, papier et feuille métallique, et équipements liés à l'extrusion pour des applications telles que les matériaux de batteries secondaires — a vu son chiffre d'affaires reculer de 27,5 % à ¥2 376 millions et son résultat d'exploitation glisser de 2,5 % à ¥262 millions. Les refendeuses automatisées sont restées solides, mais les refendeuses de film ont été faibles sur fond de marasme des écrans et des emballages souples en Chine, et les refendeuses de papier ont reculé face à la comparaison avec un grand projet de l'an dernier.
Bilan solide ; dividende relevé à ¥75
Le total des actifs s'établissait à ¥43 011 millions pour un actif net de ¥31 755 millions, soit un ratio de fonds propres de 73,7 % — une structure robuste et financée de manière prudente. La société a déclaré un acompte sur dividende de ¥35,00 et relevé sa prévision de dividende annuel à ¥75,00 (¥35 d'acompte + ¥40 de solde), contre ¥65,00 l'an dernier.
La prévision annuelle pointe vers un net redressement opérationnel
Pour l'ensemble de l'exercice clos en octobre 2026, Hagihara table sur un chiffre d'affaires de ¥35 000 millions (+9,6 %), un résultat d'exploitation de ¥2 100 millions (+43,1 %) et un résultat ordinaire de ¥2 200 millions (+21,1 %). Le bénéfice net est attendu en baisse de 16,4 % à ¥1 500 millions, soit un BPA de ¥107,40 — reflétant à nouveau l'absence de la subvention de l'an dernier plutôt qu'une détérioration de l'activité de base, où le résultat d'exploitation devrait progresser de plus de 40 %.
| Indicateur | S1 EF10/2026 | S1 EF10/2025 | Var. annuelle |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (M¥) | 15 721 | 16 400 | −4,1 % |
| Résultat d'exploitation (M¥) | 914 | 899 | +1,7 % |
| Résultat ordinaire (M¥) | 1 143 | 973 | +17,5 % |
| Bénéfice net (M¥) | 776 | 1 211 | −35,9 % |
| BPA (¥) | 55,21 | 86,99 | −36,5 % |
| Total des actifs (M¥) | 43 011 | — | — |
| Actif net (M¥) | 31 755 | — | — |
| Ratio de fonds propres | 73,7 % | — | — |
| Prévision de dividende annuel (¥) | 75,00 | 65,00 | +15,4 % |
| Prévision annuelle — chiffre d'affaires (M¥) | 35 000 | — | +9,6 % |
| Prévision annuelle — résultat d'exploitation (M¥) | 2 100 | — | +43,1 % |
| Prévision annuelle — bénéfice net (M¥) | 1 500 | — | −16,4 % |
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