PharmaFoods : La perte d'exploitation sur neuf mois se creuse à 1,43 milliard de ¥ avec la montée des dépenses publicitaires sur les nouveaux produits

PharmaFoods International Co., Ltd. (TSE : 2929), développeur d'ingrédients fonctionnels et de produits de santé en vente directe basé à Kyoto, a publié le 10 juin 2026 ses résultats cumulés du troisième trimestre de l'exercice clos en juillet 2026 (les neuf mois du 1er août 2025 au 30 avril 2026). Le chiffre d'affaires consolidé a progressé de 3,7 % sur un an pour atteindre 48 555 millions de ¥, mais la ligne d'exploitation s'est enfoncée davantage dans le rouge : la perte d'exploitation s'est creusée à 1 430 millions de ¥, contre 217 millions de ¥ un an plus tôt, et la perte ordinaire a atteint 1 545 millions de ¥ contre 231 millions de ¥. La perte nette s'est en revanche légèrement réduite à 1 061 millions de ¥ contre 1 123 millions de ¥, avec une perte par action de −¥36,67 contre −¥39,18 sur la période de l'exercice précédent.

Une anticipation publicitaire délibérée pour cultiver les prochains piliers de revenus

Le creusement de la perte relève de la stratégie et non d'une détérioration de la demande. PharmaFoods, qui développe des ingrédients fonctionnels à partir de sa plateforme de recherche dérivée de l'œuf et vend des produits de santé grand public par correspondance et vente directe, a porté ses dépenses publicitaires à 30,1 milliards de ¥, en hausse de 6,2 % sur un an au cours des neuf mois, en anticipant délibérément la promotion de ses candidats de croissance les plus récents. Tandis que la série phare de croissance capillaire « Newmo » restait solide, la société a poussé des produits tels que ses boissons fonctionnelles à base de GABA « Sleep Lab » et la boisson « Newmo D » — lancée dans les supermarchés et les drogueries — afin de bâtir la prochaine génération de piliers de revenus. L'investissement gagne visiblement du terrain : les ventes de nouveaux produits ont progressé de 46,6 % sur un an au cours de la période.

Le ratio de fonds propres recule sous l'effet de la perte saisonnière ; prévision de dividende inchangée

Le total des actifs s'établissait à 34 856 millions de ¥ fin avril, avec un actif net de 10 084 millions de ¥. Le ratio de fonds propres a reculé à 28,9 % contre 35,4 % à la clôture de l'exercice précédent, reflétant la perte cumulée et les variations de besoin en fonds de roulement qui accompagnent le modèle à forte intensité publicitaire de la société. La prévision de dividende pour l'exercice clos en juillet 2026 est inchangée à ¥25,00 par action (¥12,50 d'acompte + ¥12,50 de solde), signe de la confiance de la direction dans le maintien du plan annuel malgré le déficit des neuf mois.

Prévision annuelle maintenue — un quatrième trimestre nettement bénéficiaire en filigrane

PharmaFoods a laissé sa prévision annuelle intacte : un chiffre d'affaires de 67 000 millions de ¥ (+2,7 %), un résultat d'exploitation de 2 000 millions de ¥ (−15,5 %), un résultat ordinaire de 2 000 millions de ¥ (−21,7 %) et un bénéfice net de 1 500 millions de ¥ (+307,6 %), soit un BPA de ¥51,65. Face à une perte d'exploitation de 1,43 milliard de ¥ sur neuf mois, ces objectifs inchangés impliquent un quatrième trimestre nettement bénéficiaire, avec environ 3,4 milliards de ¥ de résultat d'exploitation, à mesure que les dépenses publicitaires se normalisent et que les lignes de produits nouvellement cultivées apportent une contribution plus complète au chiffre d'affaires. La capacité du trimestre de mai à juillet à réaliser ce retournement sera le test clé de la stratégie marketing anticipée de la société.

JapanStockPulse fournit un contenu purement informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Les chiffres proviennent du rapport de résultats publié par la société et peuvent faire l'objet de révisions ultérieures.