Nishimatsuya : résultat opérationnel du T1 FY2/27 de 5,32 milliards de ¥ pour un chiffre d'affaires de 54,55 milliards de ¥ ; le parc atteint 1 183 magasins

Nishimatsuya Chain Co., Ltd. (TSE : 7545) a publié ses résultats consolidés du premier trimestre pour la période de trois mois close le 20 mai 2026 — le trimestre d'ouverture de son exercice clos en février 2027 (T1 FY2/2027), établis selon les normes comptables japonaises (J-GAAP). Le chiffre d'affaires s'est établi à 54 554 millions de ¥, le résultat opérationnel à 5 321 millions de ¥, le résultat courant à 5 471 millions de ¥ et le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère à 3 768 millions de ¥, pour un bénéfice par action de base de 62,98 ¥ (dilué 62,79 ¥). Le résultat global s'est élevé à 2 237 millions de ¥, l'écart avec le bénéfice net traduisant un retournement négatif des ajustements de valorisation relatifs aux avantages postérieurs à l'emploi et aux titres disponibles à la vente.

Pas de comparaison sur un an — et pourquoi

Une particularité de ce rapport est l'absence de tout pourcentage de variation sur un an. Nishimatsuya n'a commencé à établir des états financiers consolidés qu'à partir du semestre du FY2/2026, de sorte qu'il n'existe pas de premier trimestre consolidé de l'exercice précédent auquel se comparer ; la société indique explicitement qu'aucune analyse comparative avec la période antérieure n'a été réalisée. Les investisseurs doivent donc lire le trimestre au regard de la propre prévision annuelle de la direction plutôt que d'une base de l'année précédente. À cette aune, le démarrage est encourageant : les 5 321 millions de ¥ de résultat opérationnel représentent déjà environ 42 % de l'objectif annuel de résultat opérationnel, bien au-delà d'un simple rythme prorata.

Le réseau s'étend à 1 183 magasins ; la marge brute tient

Le cœur de l'activité repose sur une croissance régulière du réseau de magasins. Au cours du trimestre, Nishimatsuya a ouvert 12 nouveaux magasins et en a fermé 10, portant le parc en fin de période à 1 183 magasins, dans la poursuite d'un format de magasin standardisé et pratique. Le bénéfice brut a atteint 19 451 millions de ¥ grâce à la hausse des ventes, tandis que les frais commerciaux, généraux et administratifs ont progressé à 14 130 millions de ¥, reflétant le coût d'un programme d'ouvertures ambitieux. Côté marchandises, la division habillement a profité d'un temps plus doux qui a soutenu les vêtements de printemps et d'été — avec une dynamique persistante sur les tailles des grands élèves de primaire — et la division articles divers a affiché de la vigueur sur les produits alimentaires tels que le lait infantile, ainsi que sur les couches jetables, les produits d'hygiène, les jouets, les articles encombrants comme les sièges auto pour enfants, et les vêtements de pluie. La boutique en ligne officielle a également progressé, portée par une hausse des nouveaux membres. Le groupe n'exploite qu'un seul segment à publier — la vente d'articles de la vie quotidienne pour bébés et enfants — de sorte qu'aucune ventilation par segment n'est fournie.

Bilan stable ; le rachat d'actions se poursuit

L'actif total s'établissait à 162 048 millions de ¥ en fin de trimestre, en hausse de 1 797 millions de ¥ par rapport à la clôture de l'exercice précédent, les créances clients ayant progressé de 3 503 millions de ¥ tandis que les titres de placement reculaient de 2 176 millions de ¥. L'actif net a augmenté de 845 millions de ¥ à 99 514 millions de ¥, portant le ratio de fonds propres à un solide 61,2 %. La hausse des capitaux propres provient principalement des 3 768 millions de ¥ de bénéfice net trimestriel, en partie compensés par 958 millions de ¥ de versements de dividendes, 499 millions de ¥ de rachats d'actions propres (229 200 actions acquises au titre d'une résolution du conseil datée du 2 avril 2026) et une baisse de 1 504 millions de ¥ des écarts de valorisation sur les titres disponibles à la vente. Les amortissements du trimestre se sont élevés à 443 millions de ¥ ; la société n'a pas établi de tableau de flux de trésorerie trimestriel.

Dividende maintenu à 32 ¥ ; la prévision annuelle pointe une croissance du bénéfice de 26 %

Nishimatsuya a laissé inchangée sa prévision de dividende FY2/2027 à 32,00 ¥ par action (16,00 ¥ d'acompte plus 16,00 ¥ de solde), au niveau de l'exercice précédent. La prévision annuelle — elle aussi non révisée depuis la publication du 2 avril 2026 — table sur un chiffre d'affaires de 205 000 millions de ¥ (+6,0 %), un résultat opérationnel de 12 540 millions de ¥ (+26,1 %), un résultat courant de 13 000 millions de ¥ (+23,0 %) et un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 8 377 millions de ¥ (+22,3 %), pour un BPA projeté de 139,78 ¥. Le plan du premier semestre prévoit un chiffre d'affaires de 102 934 millions de ¥ (+6,1 %) et un résultat opérationnel de 7 460 millions de ¥ (+2,1 %). Le résultat opérationnel du premier trimestre couvrant déjà plus des deux tiers de l'objectif semestriel, le trimestre donne le ton à un plan annuel qui s'appuie sur la poursuite des ouvertures de magasins, une demande ferme sur les marchandises et la croissance en ligne.

JapanStockPulse fournit uniquement des contenus à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Les chiffres proviennent du communiqué de résultats publié par la société et sont susceptibles d'être révisés ultérieurement.