And ST HD Co., Ltd. (TSE : 2685) — la société holding d'Adastria et de sa famille de marques de mode comprenant Global Work, niko and…, LOWRYS FARM et d'autres — a ouvert son exercice clos en février 2027 avec une solide performance opérationnelle. Au premier trimestre (1er mars–31 mai 2026) en normes comptables japonaises, le chiffre d'affaires consolidé a progressé de 3,7 % sur un an à 80,32 milliards de ¥, tandis que le résultat opérationnel a bondi de 40,5 % à 7,88 milliards de ¥ et le résultat courant s'est envolé de 48,4 % à 8,05 milliards de ¥.
L'envolée du bénéfice n'atteint pas le résultat net
Le résultat opérationnel et le résultat courant ont fortement grimpé grâce à l'amélioration des marges et à de solides ventes de marques, mais cet élan ne s'est pas répercuté sur le résultat net. Le bénéfice net attribuable aux propriétaires de la société mère a reculé de 10,6 % à 3,91 milliards de ¥, et le BPA est revenu à 84,74 ¥ contre 94,70 ¥ un an plus tôt. Ce repli reflète une charge fiscale effective nettement plus lourde ce trimestre : le premier trimestre de l'an dernier supportait une charge fiscale inhabituellement légère, de sorte que, même si le résultat courant a progressé de près de 48 %, ce gain ne s'est pas traduit au résultat net une fois la fiscalité normalisée.
Bilan
La base financière du groupe est restée solide, avec un actif total de 147,02 milliards de ¥, un actif net de 83,61 milliards de ¥ et un ratio de fonds propres de 56,6 %. Le portefeuille de marques — du fleuron Global Work d'Adastria à niko and…, LOWRYS FARM et d'autres enseignes de mode casual, féminine et lifestyle — a continué de soutenir le chiffre d'affaires.
Dividende et perspectives
And ST a maintenu inchangée sa prévision de dividende annuel au titre du FY2/2027 à 90,00 ¥ par action (45,00 ¥ d'acompte plus 45,00 ¥ de solde), stable sur un an. Les prévisions annuelles ont également été maintenues : chiffre d'affaires de 314,0 milliards de ¥ (+3,2 %), résultat opérationnel de 17,2 milliards de ¥ (+4,1 %), résultat courant de 17,2 milliards de ¥ (+2,2 %) et bénéfice net de 10,5 milliards de ¥ (+10,5 %), soit un BPA de 227,63 ¥. Le solide résultat opérationnel du premier trimestre maintient le groupe confortablement en avance sur ce rythme annuel.
| Indicateur | T1 FY2/27 | T1 FY2/26 | Variation |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (milliards de ¥) | 80,32 | 77,46 | +3,7 % |
| Résultat opérationnel (milliards de ¥) | 7,88 | 5,60 | +40,5 % |
| Résultat courant (milliards de ¥) | 8,05 | 5,42 | +48,4 % |
| Bénéfice net attrib. aux actionnaires (milliards de ¥) | 3,91 | 4,37 | −10,6 % |
| BPA (¥) | 84,74 | 94,70 | −10,5 % |
| Ratio de fonds propres | 56,6 % | — | — |
| Prév. bénéfice net FY2/27 (milliards de ¥) | 10,50 | 9,50 | +10,5 % |
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